純未実現の利益/損失（NUPL）メトリックとは何ですか？

分散型金融における流動性プールの役割を理解する

1。流動性プールは、分散型交換（DEXS）内の基礎コンポーネントであり、ユーザーは従来の注文書に頼らずにトークンを交換できるようにします。代わりに、これらのプールはスマートコントラクトを使用して、流動性プロバイダーとして知られる個人によって寄稿された資産をロックします。プールされた資産は、いつでも十分な準備金が利用できるようにすることにより、シームレスな取引を促進します。

2。流動性プールにトークンを供給する見返りに、プロバイダーはそのプール内の取引から生成された取引料金のシェアを獲得します。これは参加を奨励し、さまざまなトークンペアで堅牢な取引活動を維持するのに役立ちます。報酬は通常、個人が寄与する流動性の量に基づいて比例して分布します。

3。自動化されたマーケットメーカー（AMM）は、流動性プール内で価格の決定方法を支配します。 BIDおよびASK価格を使用する集中交換とは異なり、AMMは数学的式（x * y = kなどの数式に依存して、プール内のトークンの比率に基づいて資産値を計算します。このメカニズムにより、取引相手を必要とせずに、取引を即座に実行できます。

4。特に、堆積したトークンの価格が外部市場と比較して大幅に変動する場合、無効化は流動性を提供することに関連するリスクです。ペアの1つのトークンの値が上昇または急激に上昇した場合、プロバイダーは単に資産を保持していた場合よりも価値が低くなる可能性があります。この現象は、料金ベースの返品の可能性にもかかわらず、一部の投資家を阻止します。

5.新しいプロトコルは、トークン排出量やステーキングボーナスなどの追加のインセンティブを介して、非永続的損失を軽減し、収量を増やすメカニズムを導入しています。これらの機能強化は、分散型取引エコシステムに従事する参加者のリスクエクスポージャーのバランスをとりながら、流動性プールにより多くの資本を引き付けることを目的としています。

市場の安定性に対するトークンの権利確定スケジュールの影響

1.多くのブロックチェーンプロジェクトは、突然の市場ダンプを防ぐために設計された構造化された権利確定スケジュールを通じて、時間の経過とともにネイティブトークンをリリースします。これらのスケジュールは、チームメンバー、アドバイザー、初期投資家、エコシステムファンドに割り当てられたトークンをロックし、数ヶ月または数年にわたって徐々にリリースします。

2。適切に設計された権利確定計画は、長期的なコミットメントを促進し、利害関係者全体でインセンティブを調整することができます。主要な参加者がすぐに保有を売ることができない場合、投機によって推進される短期的な価格スパイクではなく、持続可能な成長に焦点を当てる可能性が高くなります。

3.しかし、大規模なトークンのロック解除の予想は、価格に下方に圧力をかけることがよくあります。トレーダーは権利確定カレンダーを綿密に監視し、かなりの量のトークンが循環に入るという知識は、実際のダンピングが発生しなくても、先制的な販売につながる可能性があります。

4.権利確定の詳細を透過的に伝えることができないプロジェクトは、コミュニティからの不信感に直面する可能性があります。予期せぬまたはタイミングの低いリリースは、小売投資家を犠牲にしてインサイダーを充実させようとする試みとして認識され、信頼性と投資家の信頼を損ないます。

5.現在、一部のプロトコルは、トークンのリリースをマイルストーンの成果またはパフォーマンスメトリックに結び付ける動的ベスティングモデルを実装するようになりました。このアプローチは説明責任を強化し、開発または採用の具体的な進歩によって供給の増加が正当化されることを保証します。

レイヤー-2ソリューションの台頭とトランザクション効率への影響

1.イーサリアムおよびその他の基本層ブロックチェーンは、ピーク使用中に混雑と高いガス料金に直面するため、レイヤー2スケーリングソリューションが顕著になりました。ロールアップ、ステートチャネル、サイドチェーンなどのテクノロジーは、メインチェーンからのプロセストランザクションを鎖で測定し、コストと遅延を大幅に削減します。

2。楽観的およびZK-Rollupsは、2つの支配的なタイプのレイヤー2アーキテクチャを表します。どちらも複数のトランザクションを単一の証明にバンドルしますが、ZK-Rollupsはゼロ知識暗号化を使用して計算を即座に検証し、チャレンジ期間に依存する楽観的なロールアップと比較してより速い最終性とより強力なセキュリティ保証を提供します。

3。レイヤー-2ネットワークの採用により、ユーザーはレイヤー1環境とレイヤー2環境間で資産を転送できるようにする特殊なブリッジの出現につながりました。ただし、これらの橋は新しい攻撃面を導入し、いくつかの有名なエクスプロイトがクロスチェーンメッセージングプロトコルと流動性プールをターゲットにしています。

4。レイヤー2プラットフォームに展開するプロジェクトは、多くの場合、エントリーの障壁が少ないため、ユーザーエンゲージメントの増加を経験します。手頃な価格の取引手数料により、マイクロトランザクション、頻繁な取引、および以前にオンチェーン活動が法外に高価だと感じたユーザーからのより広範な参加が可能になります。

5.異なるレイヤー2システム間の相互運用性は依然として課題です。通信プロトコルと資産の携帯性を標準化する努力が進行中ですが、さまざまなロールアップエコシステム全体の断片化は、統一されたインフラストラクチャが現れない限り、シームレスなユーザーエクスペリエンスを妨げる可能性があります。

よくある質問

流動性プールの非永続的な損失の原因は何ですか？無常的な損失は、流動性プールのトークンの価格が預金時の価値に比べて変化すると発生します。 AMMSのリバランスの予約方法により、流動性プロバイダーは、財布に同じトークンを保持するのと比較して全体的な価値が低い異なるトークン構成になります。

権利確定スケジュールは、起動後のトークン価格にどのように影響しますか？ベストスケジュールは、新しいトークンが循環に入るレートを制御することにより、市場のダイナミクスに影響を与えます。ロック解除は、特に初期の投資家またはチームメンバーが保有物の一部をオフロードすることを決定し、一時的な価格の下落につながる場合、販売圧力を高める可能性があります。

レイヤー-2ソリューションがDefiの成長にとって重要なのはなぜですか？レイヤー2ソリューションは、トランザクションコストを削減し、スループットを増加させ、分散型アプリケーションをよりアクセスしやすくスケーラブルにします。メインチェーンのネットワーク輻輳を軽減することにより、彼らはより高いトランザクション量をサポートし、Defiサービスのより広範な採用を促進します。

流動性プロバイダーは、非永続的な損失を完全に避けることができますか？不安定な市場では完全に無慈悲な損失を避けることは困難です。ただし、Stablecoinペアを選択したり、次世代AMMによって提供されるような集中的な流動性機能を備えたプールに参加すると、このリスクへの暴露を大幅に減らすことができます。