탄성 공급 토큰은 무엇입니까?

탄성 공급 토큰 이해

탄성 공급 토큰은 총 순환 공급이 시장 조건에 따라 자동으로 조정되는 유형의 암호 화폐입니다. 고정 또는 예측 가능한 발행 일정이있는 Bitcoin과 같은 기존의 암호 화폐와 달리 탄성 공급 토큰은 알고리즘 메커니즘을 사용하여 가격 변동에 따라 공급을 확장하거나 계약합니다. 이러한 동적 조정은 시간이 지남에 따라 토큰의 가치를 안정화 시키며 중앙 은행이 사용하는 통화 정책 도구를 모방하는 것을 목표로합니다.

탄성 공급의 핵심 아이디어는 수요가 상승 할 때 공급을 늘리고 수요가 떨어질 때 공급을 줄임으로써 가격 안정성을 유지하는 것입니다. 이러한 조정은 일반적으로 사람의 개입없이 사전 정의 된 규칙을 실행하는 스마트 계약에 의해 관리됩니다. 이 시스템은 자율적으로 운영되며, 분산 된 거래소 또는 오라클의 가격 공급과 같은 온쇄 데이터에 의존하여 공급 변경을 유발합니다.

공급 조정의 메커니즘

1. 토큰의 가격이 대상 임계 값을 초과하면 프로토콜은 공급 확장을 시작합니다. 새로운 토큰은 Rebasing으로 알려진 프로세스를 통해 기존 홀더에게 박자 및 배포됩니다. 이는 총 공급을 증가시키고 이론적으로 가용성 증가로 인해 가격이 하락합니다.

2. 가격이 대상 아래로 떨어지면 프로토콜이 공급을 줄입니다. 이 수축은 음의 리바스를 통해 발생할 수 있으며, 각 소지자의 균형의 백분율이 자동으로 감소됩니다. 토큰은 전송되지 않습니다. 대신, 잔액은 전반적으로 하향 조정됩니다.

3. 일부 프로토콜은 2 차 토큰 또는 채권을 사용하여 수축 단계에서 과도한 공급을 흡수하거나 보유를 장려합니다. 이러한 보조 메커니즘은 사용자에게 부정적인 리바스의 직접적인 영향을 줄이는 데 도움이됩니다.

4. 리베이스의 빈도는 프로토콜에 따라 다릅니다. 일부는 매일 발생하는 반면, 다른 가격 조건이 충족 될 때만 발생합니다. 조정 타이밍 및 크기는 프로토콜의 논리에서 인코딩됩니다.

5. 투명성이 중요합니다. 모든 공급 변경은 블록 체인에 기록되어 있으며, 사용자는 현재 공급, 리베이스 기록 및 배포 패턴을 실시간으로 확인할 수 있습니다.

사용 사례 및 시장 응용 프로그램

1. 탄성 공급 토큰은 종종 피아트 담보에 의존하지 않고 안정적인 자산으로 기능하도록 설계됩니다. Ampleforth (현재 Geyser라고도 함)와 같은 프로젝트는이 모델을 개척하여 분산되지 않은 비 담정부 가치 저장을 만들기 위해이 모델을 개척했습니다.

2.이 토큰은 분산 금융 (DEFI) 플랫폼에 대출, 차입 또는 수익률 농업을위한 기본 자산으로 통합 될 수 있습니다. 그들의 공급 탄력성은 유동성 제공 및 위험 관리에서 독특한 이점을 제공 할 수 있습니다.

3. 일부 프로토콜은 탄성 공급 메커니즘을 사용하여 거버넌스 토큰 분포에서 인플레이션을 제어합니다. 참여 수준에 대한 응답으로 공급을 조정함으로써 장기 인센티브 정렬을 유지하는 것을 목표로합니다.

4. 알고리즘 스타블 레코 인 시스템에서 탄성 공급은 미국 달러와 같은 피아트 통화로 PEG를 유지하기 위해 과도한 고사질 또는 Seigniorage 주식과 결합됩니다. 공급은 PEG에서 가격 편차에 대응하기위한 확장 또는 계약입니다.

5.이 모델은 또한 변동성이 통제 된 "비 곤란"자산을 생성하기 위해 적용되었습니다. 이 토큰은 고정 가격을 목표로하지 않고 대신 자동 공급 대응을 통해 극도의 가격 변동을 줄이는 것을 목표로합니다.

실제로 위험과 도전

1. 공급 조정에도 불구하고 가격 변동성은 지속될 수 있습니다. 시장 감정, 투기 거래 및 외부 거시 경제적 요인은 종종 알고리즘 중재보다 중요합니다.

2. 부정적인 리바스는 특히 단기 단기 혜택없이 잔액이 줄어드는 경우 사용자 불만을 초래할 수 있습니다. 이로 인해 압력이 판매되고 네트워크 참여가 줄어 듭니다.

3. 탄성 공급 모델의 성공은 일관된 수요에 크게 의존합니다. 수요가 붕괴되면 가격을 안정화하기에 충분하지 않아 하향 나선형이 발생할 수 있습니다.

4. Oracle 신뢰성이 중요합니다. 가격 사료가 조작 또는 지연되면 프로토콜이 잘못된 재베이스를 유발하여 수정하기보다는 불안정성을 악화시킬 수 있습니다.

5. 이러한 토큰이 통화, 보안 및 상품 사이의 경계를 흐리게함에 따라 규제 조사가 증가 할 수 있습니다. 당국은 자동 균형 조정의 특성과 투자자 보호에 대한 영향에 의문을 제기 할 수 있습니다.

자주 묻는 질문

Rebases는 내 토큰 균형에 어떤 영향을 미칩니 까? 양의 리바이스가 발생하면 지갑 균형이 비례 적으로 증가합니다. 부정적인 리바이스 동안 균형이 줄어 듭니다. 이러한 변경 사항은 자동으로 진행되며 조치없이 보유에 반영됩니다.

탄성 공급 토큰은 stablecoins로 간주됩니까? 모두가 아닙니다. 일부는 가격 안정성과 알고리즘 스타블 레코 인과 같은 기능을 목표로하는 반면, Ampleforth와 같은 다른 사람들은 가격 변동을 허용하고 가격 페깅보다는 공급 탄력성에 집중합니다.

Rebase를 선택할 수 있습니까? 아니요. 리바이스는 모든 홀더에게 균일하게 적용됩니다. 그러나 일부 프로토콜은 스테이 킹 풀 또는 금고가 제공되는 곳에서 사용자를 직접 리베이스 효과로부터 분리하는 방식으로 고정되는 곳을 제공합니다.

Rebase 동안 거래 기록은 어떻게됩니까? 거래 기록은 변경되지 않습니다. 현재 균형 만 조정됩니다. 과거의 전송, 구매 및 판매는 기록 된대로 블록 체인에 보존됩니다.