CEX와 DEX의 차이점은 무엇입니까? (거래 플랫폼)

중앙 집중식 교환 아키텍처

1. 중앙 집중식 거래소는 사용자 자금, 주문 매칭 및 보관을 통제하는 단일 법인체를 통해 운영됩니다.

2. 사용자는 자산을 예치하거나 거래를 시작하기 전에 KYC 인증을 받아야 합니다.

3. 주문서는 독점 서버에 유지되므로 높은 처리량과 낮은 지연 시간의 실행이 가능합니다.

4. 인출 및 예금은 플랫폼의 내부 데이터베이스 및 은행 레일에 의존하며, 종종 자산 보호를 위해 다중 서명 콜드 스토리지를 포함합니다.

5. 플랫폼 가동 시간, 보안 감사 및 규정 준수는 전적으로 거래소 내부 팀에서 관리합니다.

분산형 교환 메커니즘

1. DEX는 Ethereum 또는 Solana와 같은 블록체인에 스마트 계약을 배포하여 중개자 없이 거래 결제를 자동화합니다.

2. 유동성 풀은 많은 구현에서 전통적인 주문서를 대체하며, 사용자는 자신의 지분에 비례하여 수수료를 받기 위해 토큰을 제공합니다.

3. 지갑 연결이 계정 생성을 대체합니다. 사용자는 항상 개인 키 제어권을 유지합니다.

4. 거래는 온체인에서 직접 처리되므로 공개적으로 검증 가능하고 일방적인 반전이 방지됩니다.

5. 거버넌스 토큰은 프로토콜 업그레이드, 수수료 구조 및 유동성 인센티브에 대한 투표권을 부여하는 경우가 많습니다.

자금 보관 모델

1. CEX에 예치된 자산은 거래소 지갑 주소로 이체되어 사실상 대차대조표상 부채가 됩니다.

2. 사용자는 실제 암호화폐 소유권이 아닌 자산 유형으로 표시된 IOU를 받습니다.

3. 대조적으로 DEX는 사용자 자금을 보유하지 않습니다. 토큰은 거래가 서명되고 브로드캐스트될 때까지 사용자 지갑에 남아 있습니다.

4. 스마트 계약 논리는 원자 교환을 시행합니다. 즉, 거래의 양쪽 다리가 실행되거나 둘 다 실행되지 않습니다.

5. 거래소 부실이나 해킹으로 인한 손실은 DEX 사용자의 자체 관리 잔액에 영향을 미칠 수 없습니다.

유동성 소싱 방법

1. CEX는 리베이트를 받고 교환 인프라에 대한 공동 위치 액세스를 받는 시장 조성자를 통해 유동성을 유치합니다.

2. 중앙 집중식 위험 매개변수 하에서 작동하는 알고리즘 거래 봇을 통해 주문장의 깊이가 향상됩니다.

3. DEX는 LP가 토큰 쌍을 잠그고 일정 비율의 스왑 수수료를 얻는 인센티브 유동성 제공에 의존합니다.

4. 자동화된 시장 조성자는 x * y = k와 같은 수학 공식을 사용하여 가격을 조정하고 구조적 균형으로 비영구적 손실을 도입합니다.

5. 이제 크로스체인 브릿지와 애그리게이터가 여러 DEX에 주문을 라우팅하여 중앙 조정 없이 더 깊은 유동성을 시뮬레이션합니다.

규제 노출 경로

1. CEX는 주요 시장의 AML 보고 의무 및 라이센스 요구 사항을 포함하여 직접적인 관할권 감독을 받습니다.

2. 집행 조치는 미등록 증권 제공 또는 고객 자산 통합을 위한 특정 플랫폼을 목표로 삼았습니다.

3. DEX는 설계상 직접적인 책임을 피합니다. DEX의 코드는 허가 없이 실행되며 단일 기관에 의해 종료될 수 없습니다.

4. 규제 조사가 프런트엔드 인터페이스, 토큰 목록, 프로토콜 개발 자금 조달 주체로 옮겨졌습니다.

5. 이제 일부 관할권에서는 식별 가능한 팀이 운영하는 프런트엔드를 포함하여 특정 DEX 관련 활동을 라이선스 대상으로 분류합니다.

자주 묻는 질문

Q: 여러 DEX에서 동일한 지갑 주소를 사용할 수 있나요? 답: 그렇습니다. DEX는 지갑과 직접 상호 작용하므로 재등록 없이 Uniswap, PancakeSwap, Raydium 등에서 동일한 Ethereum 또는 Solana 주소를 사용할 수 있습니다.

Q: CEX는 비수탁 기능을 지원합니까? A: 일부는 기본 지갑 통합 또는 하드웨어 지갑 로그인과 같은 제한된 자체 보관 옵션을 제공하지만 자산 이동은 여전히 ​​내부 승인이 필요하며 플랫폼 정책의 적용을 받습니다.

Q: 일부 DEX가 다른 DEX보다 더 높은 가스 수수료를 청구하는 이유는 무엇입니까? A: 가스 비용은 DEX 브랜드 자체가 아니라 기본 블록체인의 정체 수준과 스마트 계약 상호 작용의 복잡성에 따라 달라집니다. Arbitrum에서의 거래는 둘 다 동일한 UI를 사용하더라도 Ethereum Mainnet에서의 거래 비용보다 저렴할 수 있습니다.

Q: DEX의 스테이블코인 거래는 항상 1:1 가치로 실행되나요? A: 아니요. 가격 하락은 풀 보유량과 거래 규모에 따라 발생합니다. 얕은 유동성에 대한 대규모 스왑은 특히 덜 일반적인 스테이블코인 쌍의 경우 예상 비율에서 상당한 편차를 초래할 수 있습니다.