CEXとDEXの違いは何ですか? (取引プラットフォーム)

集中型 Exchange アーキテクチャ

1. 集中型取引所は、ユーザーの資金、注文照合、および保管を管理する単一の法人を通じて運営されます。

2. ユーザーは、資産を預け入れたり取引を開始したりする前に、KYC 検証を受ける必要があります。

3. オーダーブックは独自のサーバーで管理され、高スループットと低遅延の実行を可能にします。

4. 出金と入金はプラットフォームの内部データベースとバンキング レールに依存しており、多くの場合、資産保護のためにマルチシグ コールド ストレージが関与します。

5. プラットフォームの稼働時間、セキュリティ監査、規制遵守は、取引所の内部チームによって完全に管理されます。

分散型交換の仕組み

1. DEX は、イーサリアムや Solana などのブロックチェーン上にスマート コントラクトを展開し、仲介業者なしで取引決済を自動化します。

2. 流動性プールは多くの実装において従来のオーダーブックに取って代わり、ユーザーはトークンを提供してシェアに比例した手数料を獲得します。

3. アカウント作成に代わるウォレット接続。ユーザーは常に秘密キーの管理を保持します。

4. トランザクションはオンチェーン上で直接決済されるため、公的に検証可能であり、一方的な取り消しに対して耐性があります。

5. ガバナンス トークンは、多くの場合、プロトコルのアップグレード、料金体系、流動性インセンティブに対する議決権を付与します。

ファンドカストディモデル

1. CEX では、預けられた資産が取引所のウォレット アドレスに転送され、貸借対照表上では事実上負債となります。

2. ユーザーは、実際の暗号化所有権ではなく、資産タイプで指定された IOU を受け取ります。

3. 対照的に、DEX はユーザーの資金を保持することはありません。トランザクションが署名されてブロードキャストされるまで、トークンはユーザーのウォレットに残ります。

4. スマート コントラクト ロジックはアトミック スワップを強制します。取引の両方のレッグが実行されるか、どちらも実行されません。

5. 取引所の破産またはハッキングによる損失は、DEX ユーザーの自己保管残高に影響を与えることはできません。

流動性調達方法

1. CEX は、リベートと取引所インフラへのコロケーション アクセスを受け取るマーケット メーカーを通じて流動性を引き付けます。

2. 注文帳の深さは、集中リスクパラメータの下で動作するアルゴリズム取引ボットによって強化されます。

3. DEX は、LP がトークンペアをロックしてスワップ手数料の一部を獲得する、インセンティブ付きの流動性提供に依存しています。

4. 自動マーケットメーカーは、x * y = k のような数式を使用して価格を調整し、構造的なトレードオフとして一時的な損失を導入します。

5. クロスチェーンブリッジとアグリゲーターは、中央調整なしでより深い流動性をシミュレートするために、複数の DEX にまたがって注文をルーティングするようになりました。

規制上の暴露経路

1. CEX は、主要市場における AML 報告義務やライセンス要件など、直接の管轄区域の監督に直面します。

2. 執行措置は、未登録の有価証券の提供や顧客資産の混合に関して特定のプラットフォームをターゲットにしています。

3. DEX は設計上、直接的な責任を回避します。DEX のコードは許可なく実行され、単一の権限によってシャットダウンすることはできません。

4. 規制の監視は、フロントエンド インターフェイス、トークン リスト、プロトコル開発に資金を提供する団体に移ってきました。

5. 一部の管轄区域では現在、特定のチームによって運営されるフロントエンドを含む特定の DEX 関連アクティビティをライセンスの対象として分類しています。

よくある質問

Q: 複数の DEX で同じウォレット アドレスを使用できますか? A: はい。 DEX はウォレットと直接やり取りするため、同じ Ethereum または Solana アドレスを再登録せずに Uniswap、PancakeSwap、Raydium などで使用できます。

Q: CEX は非保管機能をサポートすることがありますか? A: ネイティブ ウォレットの統合やハードウェア ウォレットのサインインなど、限定的なセルフ カストディ オプションを提供するものもありますが、資産の移動には依然として内部承認が必要であり、プラットフォーム ポリシーの対象となります。

Q: 一部の DEX が他の DEX よりも高いガス料金を請求するのはなぜですか? A: ガスのコストは、DEX ブランド自体ではなく、基礎となるブロックチェーンの混雑レベルとスマート コントラクトの相互作用の複雑さに依存します。 Arbitrum での取引は、両方が同一の UI を使用している場合でも、イーサリアム メインネットでの取引よりコストが低くなる場合があります。

Q: DEX でのステーブルコイン取引は常に 1:1 の価値で実行されますか? A: いいえ。価格のスリッページはプール準備金と取引規模に基づいて発生します。流動性が浅い場合に大規模なスワップを行うと、特に一般的ではないステーブルコインのペアの場合、予想レートから大幅に逸脱する可能性があります。