유동성 풀에서 잠재적 이익과 손실을 어떻게 계산합니까?

유동성 풀 메커니즘 이해

1. 유동성 풀은 사용자가 스마트 계약에 토큰 쌍을 예치하는 자동화된 시장 조성자(AMM) 모델을 기반으로 운영됩니다. 이러한 풀은 기존 주문서에 의존하지 않고 분산형 거래를 가능하게 합니다. 풀 내의 가격은 일반적으로 x * y = k와 같은 일정한 곱 공식을 따르는 알고리즘 방식으로 결정됩니다. 거래가 발생하면 풀의 자산 비율이 변경되어 그에 따라 가격에 영향을 미칩니다.

2. 유동성을 제공할 때 참가자는 자신의 풀 지분을 나타내는 LP(유동성 공급자) 토큰을 받습니다. 이러한 토큰은 나중에 누적된 수수료를 포함하여 기본 자산으로 상환될 수 있습니다. 예치된 자산의 가치는 시장 움직임과 예치된 토큰의 가격이 추가되었을 때와 비교하여 변할 때 발생하는 비영구적 손실로 인해 변동될 수 있습니다.

3. 스왑으로 인해 발생하는 거래 수수료는 모든 유동성 공급자에게 비례적으로 분배됩니다. 수수료 등급은 플랫폼에 따라 다릅니다. Uniswap v3는 0.05%, 0.3%, 1% 등 다양한 수수료 수준을 제공합니다. 변동성이 높은 쌍은 수수료가 더 높은 경우가 많지만 비영구적 손실 위험도 더 큽니다.

4. 유동성 포지션의 총 수익은 초기 자산 배분, 두 토큰 간의 가격 차이, 풀 내 거래량, 참여 기간 등 여러 요소에 따라 달라집니다. 손익을 계산하려면 진입 가치와 지속적인 변화를 정확하게 추적하는 것이 필수적입니다.

초기 투자 가치 계산

1. 잠재적 이익이나 손실을 평가하려면 초기 예금의 달러 가치를 결정하는 것부터 시작하십시오. 1 ETH와 1000 USDT를 풀에 입금하는 경우 각 금액에 입금 당시의 시장 가격을 곱합니다. 예를 들어, ETH가 $2000인 경우 총 초기 가치는 $2000 + $1000 = $3000입니다.

2. 이 계산에 사용된 정확한 타임스탬프와 가격을 기록합니다. 온체인 데이터와 블록체인 탐색기는 과거 가격을 확인하는 데 도움이 될 수 있습니다. 이 기본 수치는 향후 비교를 위한 기준점 역할을 합니다.

3. 입금 거래 시 지불되는 가스 수수료를 고려하세요. 일반적으로 대규모 포지션에 비해 규모는 작지만 순 수익성을 감소시키므로 비용 계산에 포함되어야 합니다.

4. 입금 시 풀 내 토큰 비율을 추적하세요. 이는 거래 및 가격 변동으로 인해 얼마나 많은 재조정이 발생했는지 측정하여 비영구적 손실과 출금 구성 모두에 영향을 미치는 데 도움이 됩니다.

비영구적 손실 및 수수료 수익 측정

1. 한 쌍의 토큰 가격이 다른 토큰에 비해 크게 변하면 비영구적 손실이 발생합니다. 이는 풀 외부에 원래 토큰을 보유하고 있는 현재 가치와 가격 이동 후 풀 내부의 결합된 가치를 비교하여 계산됩니다. 다양한 온라인 계산기는 상수 곱 공식을 사용하여 이를 시뮬레이션합니다.

2. 시간 경과에 따른 LP 토큰 가치의 증가를 검토하여 누적 수수료 수입을 추출합니다. 일부 플랫폼은 발생한 수수료를 보여주는 대시보드를 제공합니다. 또는 귀하의 지분율과 총 스왑 거래량에 수수료율을 곱하여 수수료를 추정하세요.

3. 출금은 차익거래 활동으로 인해 업데이트된 토큰 비율을 반영합니다. 처음에 입금한 것보다 더 많은 토큰을 받고 다른 토큰을 적게 받을 수도 있습니다. 실현 가치를 결정하려면 현재 가격을 사용하여 최종 금액을 USD로 다시 변환하세요.

4. 최종 출금금액에서 초기 투자금액을 뺀 후 적립수수료를 더합니다. 긍정적인 결과는 이익을 나타냅니다. 마이너스는 손실을 의미합니다. 이 순 수치는 유동성 제공으로 인한 시장 노출과 운영 수익을 모두 설명합니다.

시간 경과에 따른 성과 추적

1. Zapper, DeBank 또는 PoolWatch와 같은 DeFi 분석 도구를 사용하여 유동성 포지션의 실시간 성과를 모니터링합니다. 이러한 플랫폼은 블록체인 전반에 걸쳐 데이터를 집계하고 APY, 자산 분포 및 과거 잔액과 같은 측정항목을 표시합니다.

2. 풀 구성 및 가격 책정에 대한 정기적인 스냅샷을 통해 외부 시장 힘이 내부 균형에 어떻게 영향을 미치는지 세부적으로 분석할 수 있습니다. 빈번한 모니터링은 손실이 심화되기 전에 최적의 출구 지점을 식별하는 데 도움이 됩니다.

3. 특히 대규모 풀에서 재투자된 수수료는 복합적인 수익을 가져옵니다. 해당되는 경우 자동 복리 메커니즘을 고려하여 수동 청구 전략에 비해 예상 이익을 상향 조정합니다.

4. 세금 관련 내용은 관할권에 따라 다르지만 일반적으로 수수료 수입을 수령하는 즉시 과세 대상으로 간주합니다. 정확한 보고를 보장하기 위해 입금, 출금, 수수료 청구를 포함한 모든 상호 작용에 대한 자세한 기록을 유지하십시오.

자주 묻는 질문

스테이블코인 쌍에서 비영구적 손실이 발생하는 원인은 무엇입니까? 스테이블코인 쌍에서도 패리티와의 사소한 차이로 인해 풀의 내부 균형이 바뀌는 차익 거래가 촉발될 수 있습니다. 하나의 스테이블코인이 일시적으로 페그되면 AMM이 비율을 조정하므로 낮은 변동성에도 불구하고 약간의 비영구적 손실이 발생합니다.

비영구적 손실에도 이익을 얻을 수 있나요? 예. 높은 거래량은 비영구적 손실로 인해 손실된 가치를 상쇄하거나 초과하는 상당한 수수료를 발생시킬 수 있습니다. 수익성은 시간이 지남에 따라 가격 변화와 수수료 누적의 규모에 따라 달라집니다.

집중된 유동성 포지션은 이익 계산에 어떤 영향을 줍니까? Uniswap v3와 같은 플랫폼에서는 유동성이 특정 가격 범위에 묶여 있습니다. 범위 내에서는 수익률이 증폭되지만 범위 밖에서는 0으로 떨어집니다. 계산 시 활성 기간과 비활성 기간 및 재조정 요구 사항을 고려해야 합니다.

LP 토큰을 스테이킹하는 것은 위험하지 않나요? 아니요. LP 토큰을 스테이킹하면 스마트 계약 위험과 프로토콜 보안에 대한 의존성이 발생합니다. 또한, 기초 유동성 포지션은 비영구적 손실과 시장 변동에 여전히 노출되어 있습니다.