XRPバイヤーは、Rippleの将来のキャッシュフローのスライスを調達しました

米国で最も古い既存のロースクールであるWilliam＆Mary Law Schoolの最近の法的分析は、XRPバイヤーがRippleの将来のキャッシュフローのスライスを調達したことを示唆しています。

A recent legal analysis from William & Mary Law School, the oldest existing law school in the United States, suggests that XRP buyers procured a slice of Ripple’s future cash flow.

米国で最も古い既存のロースクールであるウィリアム＆メアリーロースクールからの最近の法的分析は、XRPバイヤーがRippleの将来のキャッシュフローのスライスを調達したことを示唆しています。

The report, by University of Texas law professor James C. Spindler and published in May 2025, asserts that XRP buyers essentially acquired an economic interest in Ripple’s future revenue streams. However, it also suggests a legal gray area that complicates the situation.

この報告書は、テキサス大学法律教授ジェームズ・C・スピンドラー教授であり、2025年5月に公開されたため、XRPバイヤーはRippleの将来の収益源に対する経済的関心を本質的に獲得したと主張しています。しかし、それはまた、状況を複雑にする合法的な灰色の領域を示唆しています。

SMQKE, an independent crypto researcher, first brought the academic report to public attention in a post on X, triggering discussions within the XRP community.

独立した暗号研究者であるSMQKEは、XRPコミュニティ内の議論をトリガーするXの投稿で、最初に学術報告を国民の注目に導きました。

XRP Holders Have Bought a Slice of Ripple’s Future Cash Flow

XRP保有者は、Rippleの将来のキャッシュフローのスライスを購入しました

The report argues that XRP, while not conferring legal ownership or entitlements like dividends or voting rights, still functions like a vehicle for sharing in Ripple’s future business success.

報告書は、XRPは、法的所有権や配当や投票権などの資格を付与するものではないが、Rippleの将来のビジネスの成功を共有する手段のように機能していると主張している。

It suggests that investors are seen as betting on Ripple’s long-term profitability, specifically, revenue from its blockchain-based transaction settlement system, when they purchase XRP. The report argued that XRP’s value hinges on the success of Ripple’s infrastructure.

投資家は、XRPを購入する際に、リップルの長期的な収益性、特にブロックチェーンベースのトランザクション決済システムからの収益に賭けていると見なされていることを示唆しています。報告書は、XRPの価値がRippleのインフラストラクチャの成功にかかっていると主張しました。

Despite this, the report also calls attention to an important nuance. It claimed that XRP doesn’t provide formal investor protections typically associated with securities, such as enforceable rights or disclosures under SEC regulations.

それにもかかわらず、レポートは重要なニュアンスにも注意を向けています。 XRPは、通常、SEC規制に基づく執行可能な権利や開示など、有価証券に関連する正式な投資家保護を提供していないと主張しました。

This creates a paradox. While the economic relationship resembles an investment in Ripple, the legal structure avoids traditional oversight.

これにより、パラドックスが作成されます。経済関係はリップルへの投資に似ていますが、法的構造は従来の監視を回避します。

XRP’s Utility Differentiates It From Normal Bonds

XRPのユーティリティは、それを通常の債券と区別します

Meanwhile, Ripple has long maintained that XRP is a functional token used to facilitate cross-border payments, not an investment contract. Interestingly, the report acknowledged the strength of this argument.

一方、Rippleは、XRPが投資契約ではなく、国境を越えた支払いを促進するために使用される機能的なトークンであると長い間主張してきました。興味深いことに、このレポートはこの議論の強さを認めました。

The paper credits Ripple for constructing a system where XRP serves an actual use case, fueling transactions within its payment ecosystem, rather than merely existing as a speculative asset.

この論文は、XRPが実際のユースケースを提供し、投機的資産として単に存在するのではなく、支払いエコシステム内のトランザクションを促進するシステムを構築したことをRippleに称賛しています。

It points out that XRP is essential to the system’s operation, with users required to utilize the token to process transactions on the XRPL, and as an optional bridge asset in Ripple Payments. This utility-focused design supports Ripple’s claim that the token is fundamentally different from a stock or bond.

XRPはシステムの操作に不可欠であり、ユーザーはトークンを利用してXRPLのトランザクションを処理する必要があり、リップル支払いのオプションのブリッジ資産として必要です。このユーティリティ中心の設計は、トークンが在庫または債券とは根本的に異なるというRippleの主張をサポートしています。

The legal scholar also highlights the broader implications if Ripple’s approach becomes widely adopted. According to the report, companies might tokenize segments of future cash flows and distribute them through crypto markets, potentially bypassing regulatory scrutiny.

法律学者はまた、Rippleのアプローチが広く採用された場合、より広範な意味を強調しています。報告書によると、企業は将来のキャッシュフローのセグメントをトークン化し、暗号市場を通じてそれらを配布する可能性があり、潜在的に規制の精査をバイパスする可能性があります。

Still, the report concedes that Ripple is one of the few crypto firms with a real, revenue-generating business, which lends credibility to its model.

それでも、この報告書は、Rippleがモデルに信頼性を貸す実際の収益を生み出すビジネスを持つ数少ない暗号企業の1つであることを認めています。

Ripple and SEC Already Looking to End the Age-old Lawsuit

リップルとSECはすでに昔ながらの訴訟を終わらせようとしています

The report surfaces as Ripple and the SEC have recently agreed to abandon their appeals in the ongoing legal dispute. Both parties are now seeking court approval to finalize a settlement, indicating a possible end to one of the most high-profile crypto enforcement battles in recent years.

RippleとSECが最近、進行中の法的紛争で彼らの控訴を放棄することに合意したとき、報告書は浮上しています。両当事者は現在、和解を完成させるための裁判所の承認を求めており、近年最も有名な暗号執行戦の1つの終わりを示しています。

Ripple’s partial legal victory in 2023, which found that certain XRP sales did not violate securities laws, bolstered its standing in the crypto industry.

2023年のRippleの部分的な法的勝利は、特定のXRP販売が証券法に違反していないことを発見し、暗号業界での地位を強化しました。

The report from William & Mary suggests that while the company may have skimmed traditional frameworks, its operational transparency and real-world use case put it in a different category from purely speculative ventures.

William＆Maryのレポートは、会社が従来のフレームワークをざっと見ているかもしれないが、その運用上の透明性と現実世界のユースケースは、純粋に投機的なベンチャーとは異なるカテゴリに置かれていることを示唆しています。