今週の月曜日のトランプ大統領の予期せぬ大統領命令をきっかけに、米国のソブリンウェルスファンドを設立し、ビットコインを国家戦略保護区に組み込むことを示唆していましたが、関係するトレードオフを一時停止し、重量を量ることが重要です。

ビットコインを蓄積することは、明らかな戦略のように思えるかもしれませんが、より野心的で最終的にはより効果的であるため、オープンネットワークの可能性を解き放つために国の金融アーキテクチャをオーバーホールすることを求めています。

President Trump’s executive order this Monday hinted at establishing a U.S. sovereign wealth fund and incorporating Bitcoin into the national strategic reserve. While accumulating Bitcoin might seem like an obvious strategy, a more ambitious—and ultimately more effective—plan calls for overhauling the nation’s financial architecture to unlock the potential of open networks.

今週の月曜日にトランプ大統領の大統領命令は、米国のソブリンウェルスファンドの設立と国家戦略保護区にビットコインを組み込むことを示唆しました。ビットコインを蓄積することは、明らかな戦略のように思えるかもしれませんが、より野心的で最終的にはより効果的であるため、オープンネットワークの可能性を解き放つために国の金融アーキテクチャをオーバーホールすることを求めています。

The United States occupies a unique position in global finance by issuing the world’s reserve currency—a status often referred to as the “exorbitant privilege.” But it’s more than a label economists use: it fundamentally reflects the global trust in American governance, economic resilience, and the enduring safety of the dollar as a store of value.

米国は、世界の準備通貨を発行することにより、グローバルファイナンスにおけるユニークな地位を占めています。これは、しばしば「法外な特権」と呼ばれるステータスです。しかし、それはレーベルエコノミストが使用する以上のものです。それは、アメリカのガバナンス、経済的回復力、および価値のある貯蔵庫としてのドルの永続的な安全に対するグローバルな信頼を根本的に反映しています。

A novelty Bitcoin token is photographed on a US Dollar bank note, on January 4, 2025. (Photo ... [+] Illustration by Anna Barclay/Getty Images)

ノベルのビットコイントークンは、2025年1月4日に米ドルの銀行メモに撮影されています（写真... [+]アンナバークレー/ゲッティイメージズによるイラスト）

The biggest risk posed by a Bitcoin reserve

ビットコインリザーブによってもたらされる最大のリスク

Proponents of a U.S. Bitcoin reserve argue that Bitcoin’s status as “digital gold”—decentralized and without a single point of failure—positions it as a neutral global asset, detached from any one nation’s monetary policy. But would accumulating Bitcoin truly secure U.S. financial leadership?

米国のビットコインリザーブの支持者は、ビットコインの「デジタルゴールド」としての地位は、中心化され、単一の失敗ポイントなしで、1つの国の金銭政策から切り離された中立的なグローバル資産として位置付けられていると主張しています。しかし、ビットコインを蓄積することは本当に米国の金融リーダーシップを確保するでしょうか？

Unlikely. Strategic reserves are meant to ensure stability and provide immediate access during a crisis. Countries store dollars or oil because they need them to repay debts, settle cross-border obligations, and keep essential systems running when supply chains falter. For all its promise, Bitcoin doesn’t meet these near-term needs.

ありそうもない。戦略的準備は、安定性を確保し、危機の間に即時のアクセスを提供することを目的としています。各国は、債務を返済し、国境を越えた義務を解決し、サプライチェーンが衰退するときに必須システムを稼働させ続けるために必要なため、ドルまたは石油を蓄えます。すべての約束のために、ビットコインはこれらの短期的なニーズを満たしていません。

But there’s a bigger risk: if America began amassing Bitcoin on a large scale, it might be seen as a hedge against the dollar itself—raising alarms and giving rivals like China or Russia an opening to claim that the U.S. no longer trusts its own currency.

しかし、より大きなリスクがあります。アメリカがビットコインを大規模に蓄積し始めた場合、それはドル自体に対するヘッジと見なされるかもしれません。アラームを育て、中国やロシアのようなライバルに米国が独自の通貨を信頼していないと主張するためのオープニングを与えることができます。

Bitcoin’s long-term trajectory could be bright. It could grow into a universal settlement layer for nations wary of each other’s financial rails. But that transition is still unfolding. Today, the more critical step is building the infrastructure to let Bitcoin and other cryptocurrencies evolve from speculative assets into a key component of global finance. Acquiring a large stash now will drive gains for early adopters and fuel speculation, but it offers minimal strategic advantage.

ビットコインの長期的な軌跡は明るいかもしれません。それは、お互いの金融鉄道に警戒する国のための普遍的な和解層に成長する可能性があります。しかし、その移行はまだ展開されています。今日、より重要なステップは、ビットコインやその他の暗号通貨を投機的資産からグローバルファイナンスの重要な要素に進化させるためのインフラストラクチャを構築することです。現在、大規模な隠し場所を獲得することで、早期採用者と燃料投機の利益が向上しますが、戦略的な利点は最小限に抑えられます。

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SamsungのAndroidアップデート - Galaxy S25、S24所有者のためのバッドニュース

Deadline For Trump’s Federal Buyout Offer Extended By Court—As Over 40,000 Staff Agree To Leave: Here’s What To Know

トランプの連邦買収オファーの締め切りは、裁判所によって延長されました - 40,000人以上のスタッフが去ることに同意します。

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Raising the stakes with a U.S. dollar platform strategy

米ドルのプラットフォーム戦略で株式を上げる

A far more powerful move than simply buying Bitcoin is to shape its integration into the U.S. financial system. Think of the early internet: the biggest winners weren’t those who just hoarded domain names; they were the ones who built on top of open protocols, becoming the backbone of a new digital economy.

単にビットコインを購入するよりもはるかに強力な動きは、米国の金融システムへの統合を形作ることです。初期のインターネットについて考えてみてください。最大の勝者は、ドメイン名を蓄えただけの勝者ではありませんでした。彼らは、オープンプロトコルの上に構築されたものであり、新しいデジタル経済のバックボーンになりました。

1. Become a global Bitcoin hub

1.グローバルビットコインハブになります

Rather than treating Bitcoin solely as an asset, recognize it as an open, permissionless network for money movement. Even countries that shun the dollar might end up using Bitcoin’s neutral ledger. By building robust Bitcoin infrastructure—including secure custody solutions, regulated exchanges, and efficient on- and off-ramps—the U.S. can attract significant economic activity and innovation. This is an opportunity to export American regulatory and compliance frameworks, technological expertise, and financial best practices as the global financial stack evolves.

ビットコインを資産としてのみ扱うのではなく、それを金銭運動のためのオープンで許可されたネットワークとして認識してください。ドルを避ける国でさえ、ビットコインのニュートラル元帳を使用することになるかもしれません。安全な監護ソリューション、規制された交換、および効率的なオンランプおよびオフランプなど、堅牢なビットコインインフラストラクチャを構築することにより、米国は重要な経済活動と革新を引き付けることができます。これは、グローバルな金融スタックが進化するにつれて、アメリカの規制およびコンプライアンスの枠組み、技術の専門知識、財務ベストプラクティスを輸出する機会です。

Bitcoin might be the first cryptocurrency to capture financial institutions’ attention, but it won’t be the last. As decentralized finance (DeFi) evolves, the true opportunity lies in becoming the digital capital of that emerging ecosystem.

ビットコインは、金融機関の注目を集めた最初の暗号通貨かもしれませんが、それは最後ではありません。分散型財務（DEFI）が進化するにつれて、真の機会は、その新興エコシステムのデジタル資本になることにあります。

The logo of the stablecoin USD Coin (USDC). (Photo by Silas Stein/picture alliance via Getty Images)

Stablecoin USDコイン（USDC）のロゴ。 （Getty ImagesによるSilas Stein/Picture Allianceによる写真）

2. Drive adoption of USD stablecoins

2。USDのスタブルコインの採用を促進します

Dollar-pegged stablecoins extend the reach of the U.S. dollar by modernizing cross-border payments and making it easier for people worldwide to hold, send, and spend in USD. Their widespread adoption hinges on proper regulation—ensuring transparency, robust backing, and consumer protections. Managed effectively, stablecoins can reinforce dollar dominance by turning the dollar into the digital currency of choice for innovative financial services built on open networks.

ドルを獲得したスタブコインは、国境を越えた支払いを近代化し、世界中の人々が米ドルで保有、送信、費やすことを容易にすることにより、米ドルの範囲を拡大します。彼らの広範な採用は、適切な規制にかかっています。透明性、堅牢なバッキング、および消費者保護の供給です。効果的に管理されたStablecoinsは、オープンネットワーク上に構築された革新的な金融サービスのために、ドルを選択したデジタル通貨に変えることにより、ドルの支配を強化できます。

While dollarization may be unwelcome and even hinder USD stablecoin adoption in some regions, that’s exactly where Bitcoin can thrive—as a robust complement and bridge between competing financial systems in a multipolar world.

一部の地域では、ドル化は歓迎されず、USDの安定協会の採用を妨げているかもしれませんが、それはまさに、ビットコインが繁栄できる場所です。

3. Empower U.S. innovation and experimentation

3.米国のイノベーションと実験に力を与えます

The U.S. didn’t scale the internet on its own—it laid the groundwork that allowed private innovation to flourish. Tech giants emerged by building on top of open protocols within a supportive regulatory environment. Today, a similar strategy could enable U.S. startups and established financial institutions to develop innovative cryptocurrency and stablecoin-based financial services, thereby broadening the dollar’s influence rather than limiting it. A balanced approach—

米国はそれ自体でインターネットを拡大しませんでした。それは、民間の革新が繁栄することを可能にする基礎を築きました。ハイテク大手は、支援的な規制環境内で開かれたプロトコルの上に構築することによって現れました。今日、同様の戦略により、米国のスタートアップや確立された金融機関が革新的な暗号通貨と馬小屋ベースの金融サービスを開発することができ、それによってドルの影響を制限するのではなく拡大することができます。バランスのとれたアプローチ -