ビザ、矛盾を発見：ステーブルコイン取引のわずか10％が本物

ステーブルコインに関するビザの報告書は、取引の90％以上が実際のユーザーによるものではないことを示唆している。総額 2 兆 6,500 億ドルという高額にもかかわらず、オーガニック決済活動とみなされるのは 2,650 億ドルのみです。これにより、ボット、自動プロセス、二重カウントなどが考えられる理由として、トランザクションの大部分を誰が推進しているのかという疑問が生じます。レポートでは、月間アクティブなステーブルコイン ユーザーの数が増加している一方、USDC では USDT と比較して使用量が大幅に増加していることも指摘しています。しかし、専門家らはビザの手法を批判し、実際のユーザー採用を過小評価している可能性があると示唆している。

Visa's Stablecoin Report: Unmasking the Discrepancy Between Reported and Authentic Usage

Visaのステーブルコインレポート：報告された使用量と実際の使用量の間の矛盾を明らかにする

Visa and Allium Labs' recent study has ignited a heated debate within the cryptocurrency community, casting a stark light on the disparity between reported and genuine stablecoin transactions. Despite the colossal $2.65 trillion in total stablecoin transactions recorded over the past 30 days, a mere $265 billion was recognized as originating from organic payments activity, raising concerns about the authenticity of the majority of transactions.

VisaとAllium Labsの最近の研究は、仮想通貨コミュニティ内で白熱した議論を引き起こし、報告されているステーブルコイン取引と本物のステーブルコイン取引の間の差異に厳しい光を当てている。過去 30 日間に記録されたステーブルコインの取引総額は 2 兆 6,500 億ドルという巨額であるにもかかわらず、オーガニック決済活動によるものと認識されたのはわずか 2,650 億ドルであり、取引の大部分の信頼性について懸念が生じています。

Questioning the True Drivers of Stablecoin Transactions

ステーブルコイン取引の真の推進力を問う

This discrepancy begs the question: if not real users, who is driving the majority of stablecoin transactions? The report points to several possible culprits that may be skewing the perception of genuine adoption and usage patterns.

この矛盾により、実際のユーザーではない場合、ステーブルコイン取引の大部分を推進しているのは誰なのかという疑問が生じます。この報告書は、真の導入と使用パターンの認識を歪めている可能性があるいくつかの考えられる原因を指摘しています。

The Role of Bots and Automated Processes

ボットと自動化されたプロセスの役割

The prevalence of automated trading bots, capable of executing transactions at astonishing speeds and volumes, has emerged as a significant contributor to the inflated transaction volume. These bots can manipulate the market by placing large orders, giving the illusion of increased demand and adoption.

驚くべき速度と量で取引を実行できる自動取引ボットの普及が、取引量の膨張に大きく寄与していることが明らかになりました。これらのボットは、大量の注文を出して市場を操作し、需要と採用が増加しているかのように見せかけることができます。

Blockchain's Flexibility and Double-Counting

ブロックチェーンの柔軟性と二重カウント

The inherent flexibility of blockchain networks, while enabling a wide range of use cases, also complicates efforts to distinguish between transactions made by real users and those driven by automated protocols. Additionally, the double-counting of transactions, such as when stablecoins are converted between different exchanges, further exacerbates the inflation of transaction volumes.

ブロックチェーン ネットワークの固有の柔軟性により、幅広いユースケースが可能になる一方で、実際のユーザーによって行われたトランザクションと自動化されたプロトコルによって行われたトランザクションを区別する取り組みも複雑になります。さらに、ステーブルコインが異なる取引所間で交換される場合など、取引の二重カウントにより、取引量のインフレがさらに悪化します。

Visa's Methodology Scrutinized

Visaの方法論が精査される

Visa and Allium Labs' approach to identifying inorganic transactions has come under scrutiny. Nick van Eck, co-founder of Agora, argues that the data may include legitimate trading firms utilizing stablecoins, which could overstate the proportion of non-organic transactions.

無機質な取引を特定するためのVisaとAllium Labsのアプローチが精査されている。アゴラの共同創設者ニック・ヴァン・エック氏は、データにはステーブルコインを利用する正規の取引会社が含まれている可能性があり、非オーガニック取引の割合が誇張されている可能性があると主張している。

Unveiling Stablecoin Usage Trends

ステーブルコインの使用傾向を明らかにする

Despite the discrepancy in total transfer volume, the analysis reveals a consistent rise in the number of monthly active stablecoin users. As of April 24, across all chains, there were 27.5 million monthly active users, indicating a steady growth trend.

総転送量には差異があるにもかかわらず、分析により、毎月のアクティブなステーブルコイン ユーザーの数が一貫して増加していることが明らかになりました。 4 月 24 日の時点で、すべてのチェーン全体で月間アクティブ ユーザー数は 2,750 万人となり、着実な成長傾向を示しています。

USDC's Dominance in Active Transactions

アクティブなトランザクションにおける USDC の優位性

Visa's analysis highlights the striking growth in the usage of USD Coin (USDC) over the past eight months. While Tether (USDT) boasts a larger market capitalization, USDC has consistently accounted for a majority share of stablecoin transactions, reaching as high as 60% in February 2024.

Visaの分析では、過去8か月間のUSDコイン（USDC）の使用量の著しい増加が浮き彫りになっています。テザー (USDT) の方が大きな時価総額を誇っていますが、USDC は常にステーブルコイン取引の過半数のシェアを占めており、2024 年 2 月にはそのシェアが 60% に達しました。

Stablecoins' Potential in Cross-Border Payments

国境を越えた決済におけるステーブルコインの可能性

Visa's report aligns with the growing significance of stablecoins in facilitating cross-border payments. According to market research firm Sacra, the volume of stablecoin transactions has surged from $26 billion in January 2020 to a staggering $1.4 trillion in April 2024, potentially surpassing Visa's total payments volume in the second quarter of 2024.

ビザの報告書は、国境を越えた支払いを促進する上でステーブルコインの重要性が高まっていることと一致している。市場調査会社サクラによると、ステーブルコインの取引額は2020年1月の260億ドルから2024年4月には1兆4000億ドルという驚異的な規模まで急増し、2024年第2四半期にはビザの総決済額を超える可能性がある。

Major Banks Embrace Stablecoins

大手銀行がステーブルコインを採用

Recognizing the potential benefits, major banks, including Wells Fargo, JPMorgan Chase, Visa, and Mastercard, are actively exploring the use of stablecoins to enhance their payment infrastructure.

潜在的な利点を認識して、ウェルズ・ファーゴ、JPモルガン・チェース、ビザ、マスターカードなどの大手銀行は、決済インフラを強化するためにステーブルコインの使用を積極的に検討しています。

The Motive Behind Visa's Report

ビザの報告書の背後にある動機

While Visa's report sheds light on the challenges associated with stablecoin adoption, its motives have sparked speculation. Some observers question whether Visa is attempting to undermine its potential competition or genuinely concerned about the integrity of the stablecoin market.

ビザの報告書はステーブルコインの採用に伴う課題に光を当てているが、その動機は憶測を呼んでいる。一部の観察者は、ビザが潜在的な競争を弱体化させようとしているのか、それともステーブルコイン市場の完全性を本当に懸念しているのかを疑問視している。

Conclusion

結論

Visa's report has exposed a stark reality in the stablecoin market: the vast majority of transactions are not driven by genuine users. While the true identity of the entities behind these transactions remains unclear, the prevalence of bots, automated processes, and blockchain's inherent flexibility have all contributed to the inflated perception of stablecoin adoption. As the market continues to evolve, discerning between organic and inorganic transactions will be crucial for assessing the true potential of stablecoins and their impact on the financial landscape.

ビザの報告書は、ステーブルコイン市場の厳しい現実を明らかにした：取引の大部分は本物のユーザーによって動かされていない。これらの取引の背後にある実体の正体は依然として不明瞭ですが、ボットの蔓延、自動化されたプロセス、およびブロックチェーン固有の柔軟性はすべて、ステーブルコインの採用に対する認識が誇張される一因となっています。市場が進化し続けるにつれて、ステーブルコインの真の可能性と金融情勢への影響を評価するには、有機取引と無機取引を区別することが重要になります。