ステーブルコイン 3.0: AUSD は実用性と受け入れの課題にどのように対処するつもりか

アゴラは、ユーロドル市場を皮切りに、デジタルドルが世界的に支配的な通貨になることを構想している。

Agora, a digital dollar company led by Nick van Eck, the son of asset management giant VanEck, is set to launch a new stablecoin pegged to the US dollar on the Ethereum network in June. This move marks the introduction of Stablecoin 3.0, aiming to revolutionize the digital dollar market.

資産管理大手バンエックの息子であるニック・バンエック氏が率いるデジタルドル会社アゴラは、6月にイーサリアムネットワーク上で米ドルに固定された新しいステーブルコインを開始する予定だ。この動きは、デジタルドル市場に革命を起こすことを目的としたステーブルコイン 3.0 の導入を示すものです。

Agora envisions digital dollars becoming the dominant currency globally, starting with the Eurodollar market. In a recent blog post, Van Eck projects Agora’s AUSD model to lead this transformation by 2030, with the stablecoin market expected to grow from $150 billion to $3 trillion.

アゴラは、ユーロドル市場を皮切りに、デジタルドルが世界的に支配的な通貨になることを構想している。 Van Eck 氏は最近のブログ投稿で、Agora の AUSD モデルが 2030 年までにこの変革をリードし、ステーブルコイン市場は 1,500 億ドルから 3 兆ドルに成長すると予測しています。

According to van Eck, stablecoins have evolved significantly over the past decade. Stablecoin 1.0 began with Tether (USDT), which introduced centralized digital dollars.

ヴァン・エック氏によると、ステーブルコインは過去10年間で大きく進化したという。ステーブルコイン 1.0 は、集中デジタルドルを導入したテザー (USDT) から始まりました。

Following this, the era of Stablecoin 2.0 came, represented by USDC and BUSD. They offered greater transparency and licensing but retained a single-partner distribution model. However, this model often led to conflicts of interest, as substantial economic benefits were shared with major competitors.

その後、USDCやBUSDに代表されるステーブルコイン2.0の時代が到来しました。彼らはより優れた透明性とライセンスを提供しましたが、単一パートナーの配布モデルを維持しました。ただし、このモデルでは、大きな経済的利益が主要な競合他社と共有されるため、利益相反が生じることがよくありました。

Stablecoin 2.0 issuers benefited from rising interest rates, but the advent of “yield-bearing stablecoins” presented new challenges. Many jurisdictions classify these products as securities, limiting their utility, acceptance, and liquidity. They also struggle to sustain business models and develop ecosystems due to insufficient margins.

ステーブルコイン 2.0 の発行者は金利上昇の恩恵を受けましたが、「利回りの高いステーブルコイン」の出現により新たな課題が生じました。多くの法域では、これらの商品を有価証券として分類し、その有用性、受け入れ、流動性を制限しています。また、マージンが不足しているため、ビジネスモデルの維持やエコシステムの開発にも苦労しています。

“Despite being dollar-denominated, these products are essentially yield products. They may attempt to brand themselves as stablecoins or to be used as a means of payment or trading, but they are unlikely to achieve substantial demand in these areas. Substantial demand being subjectively defined as being used by traditional corporates, financial service firms, and $25 – $50 billion of circulating supply,” van Eck noted.

「ドル建てであるにもかかわらず、これらの商品は本質的に利回り商品です。彼らは自らをステーブルコインとしてブランド化しようとしたり、支払いや取引の手段として使用しようとしたりするかもしれませんが、これらの分野で大きな需要を獲得する可能性は低いです。かなりの需要は伝統的な企業、金融サービス会社によって使用され、250億ドルから500億ドルの流通供給量として主観的に定義されている」とヴァン・エック氏は述べた。

Van Eck emphasized that businesses are the real drivers of utility and liquidity for stablecoins. Agora’s AUSD represents Stablecoin 3.0, designed to compensate businesses for their contributions, such as listing tokens, providing liquidity, marketing, and accepting AUSD as payment or collateral. This equitable approach aligns economic interests with businesses, offering substantial recurring revenue and fostering growth through enhanced services for users.

ヴァン・エック氏は、ステーブルコインの実用性と流動性の真の推進力は企業であると強調した。 Agora の AUSD は Stablecoin 3.0 を表し、トークンの上場、流動性の提供、マーケティング、支払いまたは担保として AUSD の受け入れなどの企業の貢献を補償するように設計されています。この公平なアプローチは、経済的利益を企業と一致させ、多額の経常収益を提供し、ユーザー向けの強化されたサービスを通じて成長を促進します。

Agora's revenue-sharing model ensures that businesses can reinvest in development, marketing, security, and user acquisition, creating a mutually beneficial ecosystem. While individual holders of AUSD do not directly receive any yield or income generated by Agora, the model ensures that businesses driving liquidity and utility receive adequate compensation.

Agora の収益分配モデルにより、企業は開発、マーケティング、セキュリティ、ユーザー獲得に再投資でき、相互に有益なエコシステムを構築できます。 AUSD の個人保有者は、Agora によって生み出される利回りや収入を直接受け取ることはできませんが、このモデルにより、流動性と実用性を推進する企業は適切な報酬を確実に受け取ることができます。

Moreover, AUSD will be fully backed by cash, US Treasury bills, and overnight repurchase agreements. VanEck will manage funds for Agora's reserves, ensuring that AUSD remains stable and trustworthy.

さらに、AUSD は現金、米国債、翌日物現先契約によって全額裏付けられます。 VanEck は Agora の準備金の資金を管理し、AUSD の安定性と信頼性を確保します。

In April, Agora successfully raised $12 million in a seed funding round led by Dragonfly, a digital-asset venture firm. General Catalyst and Robot Ventures also participated in the round.

アゴラは4月、デジタル資産ベンチャー企業のドラゴンフライが主導したシード資金調達ラウンドで1200万ドルの調達に成功した。 General CatalystとRobot Venturesもラウンドに参加した。