来るべきビットコイン利回りブームにどう備えるか

ビットコイン (BTC) は価値の保存には優れていますが、利回りはひどい資産です。幸いなことに、BTC 利回りが 0.5% を下回る時代は終わりつつあります。

Bitcoin (BTC) has long been touted as a valuable store of value, but its low yield has been a pain point for many holders. Now, emerging opportunities in Bitcoin’s layer-2 (L2) and decentralized finance (DeFi) ecosystems are set to change the game. Here's how to prepare for the coming BTC yield boom.

ビットコイン（BTC）は長い間、貴重な価値の保存手段としてもてはやされてきましたが、その利回りの低さは多くの保有者にとって悩みの種でした。現在、ビットコインのレイヤー 2 (L2) および分散型金融 (DeFi) エコシステムにおける新たな機会が状況を変えようとしています。ここでは、来るべきBTC利回りブームに備える方法を紹介します。

Previously, Bitcoin mining was the only way to earn meaningful BTC rewards. Regular holders had to settle for centralized finance (CeFi) platforms — such as now-defunct Celsius and Voyager — or pitiful DeFi yields. As of Sept. 5, DeFi lending platform Aave was paying Wrapped Bitcoin (WBTC) depositors a measly 0.04% APR.

以前は、ビットコイン マイニングが意味のある BTC 報酬を獲得する唯一の方法でした。通常の保有者は、今はなきセルシアスやボイジャーなどの集中金融​​（CeFi）プラットフォームか、悲惨なDeFi利回りで妥協する必要があった。 9月5日の時点で、DeFi融資プラットフォームAaveがラップド・ビットコイン（WBTC）預金者に支払っている年利はわずか0.04％だった。

That’s changing. After years of quiet development, Bitcoin’s L2 scaling networks — such as Lightning Network, Core Chain, Rootstock (RSK), and Stacks — are gaining traction. Total value locked (TVL) on Bitcoin’s L2s surged to approximately $1.4 billion as of Sept. 5, according to data from DeFiLlama. That's up nearly 275% year-to-date and tenfold since 2023.

それは変わりつつあります。長年にわたる静かな開発を経て、ライトニング ネットワーク、コア チェーン、ルートストック (RSK)、スタックなどのビットコインの L2 スケーリング ネットワークが注目を集めています。 DeFiLlamaのデータによると、ビットコインのL2にロックされた総額（TVL）は9月5日時点で約14億ドルに急増した。これは年初来で275％近く増加し、2023年以降では10倍となっている。

“I expect Bitcoin L2s to capture a significant portion of Bitcoin’s $1+ trillion market capitalization in the coming years,” Brendon Sedo of L2 developer CoreDAO told Cointelegraph.

「今後数年間で、ビットコインの1兆ドル以上の時価総額のかなりの部分がビットコインL2によって占められると予想しています」とL2開発者CoreDAOのブレンドン・セド氏はコインテレグラフに語った。

Some L2s — including Core Chain, Babylon, and Spiderchain — are exploring Bitcoin-native staking. Similar to proof-of-stake (PoS) networks such as Ethereum (ETH), Bitcoin L2 stakers lock up BTC as collateral to secure the networks in exchange for rewards.

Core Chain、Babylon、Spiderchain などの一部の L2 は、ビットコインネイティブのステーキングを検討しています。イーサリアム（ETH）などのプルーフ・オブ・ステーク（PoS）ネットワークと同様に、ビットコインL2ステーカーは報酬と引き換えにネットワークを保護する担保としてBTCをロックアップします。

Meanwhile, liquid staking derivatives (LSD) protocols are bringing BTC staking yield to even more L2s. These protocols issue tokenized claims on staking pools and include Core Earn, Bedrock, Stroom, and Pell Network.

一方、リキッドステーキングデリバティブ（LSD）プロトコルは、さらに多くのL2にBTCステーキング利回りをもたらしています。これらのプロトコルは、ステーキング プールでトークン化されたクレームを発行し、Core Earn、Bedrock、Stroom、Pell Network などを含みます。

It’s still early. Spiderchain is still in testnet, and Babylon hasn’t started emitting rewards. But CoreChain’s LSD, stBTC, is live — and touts an 8.8% reward rate.

まだ早いです。 Spiderchain はまだテストネットにあり、Babylon は報酬の発行を開始していません。しかし、CoreChain の LSD である stBTC は稼働しており、8.8% の報酬率を宣伝しています。

That’s considerably higher than PoS networks Solana (SOL) or Avalanche (AVAX) — which yield 6.85% and 7.83%, respectively — and far more than Ethereum’s 3.4% APR as of Sept. 5, according to StakingRewards.com.

これは、SakingRewards.comによると、PoSネットワークのSolana（SOL）やAvalanche（AVAX）（それぞれ利回り6.85％、7.83％）よりもかなり高く、9月5日時点のイーサリアムの年利3.4％よりもはるかに高い。

Crucially, Core Chain pays stakers in CORE, its native token, not BTC. Remember, always do your own research and carefully consider whether a cryptocurrency strategy is right for you before aping in — or you’ll lose money!

重要なことは、Core Chain は BTC ではなく、そのネイティブ トークンである CORE でステークに支払います。覚えておいてください、仮想通貨戦略を試す前に、常に自分自身で調査を行い、その戦略が自分に適しているかどうかを慎重に検討してください。そうしないと、お金を失うことになります。

Bitcoin L2s aren’t only about staking. Some — including RSK, Merlin, and Stacks — already host Bitcoin-native DeFi ecosystems, including decentralized exchanges (ALEX, Bitflow), lending protocols (MoneyOnChain, Zest), and all-in-one platforms like Sovryn. Merlin even touts a Bitcoin-native derivatives protocol, Surf.

ビットコイン L2 はステーキングだけを目的としたものではありません。 RSK、Merlin、Stacksなどの一部の企業は、分散型取引所（AL​​EX、Bitflow）、融資プロトコル（MoneyOnChain、Zest）、Sovrynのようなオールインワンプラットフォームなど、ビットコインネイティブのDeFiエコシステムをすでにホストしています。マーリンは、ビットコインネイティブのデリバティブプロトコル「Surf」さえ宣伝しています。

Payment protocol Lightning Network launched in 2018 and remains venerable, with nearly $300 million in TVL, according to DeFiLlama. Node operators — who provide BTC liquidity to Lightning’s payment channels in exchange for fees — earn an average of 5.62% APR in BTC, according to Magma, a marketplace for Lightning channels.

DeFiLlama によると、決済プロトコルの Lightning Network は 2018 年に開始され、現在でも TVL で約 3 億ドルを誇る由緒正しいサービスです。 Lightning チャネルのマ​​ーケットプレイスである Magma によると、手数料と引き換えに Lightning の支払いチャネルに BTC の流動性を提供するノード運営者は、BTC で平均 5.62% の APR を獲得しています。

Similar to Bitcoin mining, Lightning nodes are dominated by professional shops — like LQWD Technologies Corp — not retail holders.

ビットコインマイニングと同様に、ライトニングノードは小売業者ではなく、LQWD Technologies Corp.のような専門店によって支配されています。

These BTC staking protocols won’t stay under the radar for long. Institutional staking services, including Kiln and Figment, already support staking Stacks’ native token, STX, which pays rewards in BTC from network fees. They might add more networks soon.

これらのBTCステーキングプロトコルは、長く注目されることはありません。 Kiln や Figment を含む機関投資家向けステーキング サービスは、ネットワーク手数料から報酬を BTC で支払う Stacks のネイティブ トークンである STX のステーキングをすでにサポートしています。すぐにさらにネットワークを追加する可能性があります。

In May, asset manager Valour launched the Valour Bitcoin Staking (BTC) SEK ETP, an exchange-traded product (ETP) listed on the Scandinavian exchange Nordic Growth Market. It stakes BTC on Core Chain. Valour launched a Core Chain validator node in June.

5月、資産運用会社バロールは、スカンジナビアの取引所ノルディック・グロース・マーケットに上場される上場取引商品（ETP）であるバロー・ビットコイン・ステーキング（BTC）SEK ETPを開始した。コアチェーンにBTCを賭けます。 Valor は 6 月に Core Chain 検証ノードを開始しました。

On Sept. 3, asset manager 21.co launched its regulated BTC wrapper, 21.co Wrapped Bitcoin (21BTC). Expect more institutional liquidity to follow.

9月3日、資産運用会社21.coは、規制対象のBTCラッパーである21.co Wrapped Bitcoin（21BTC）を発売した。機関投資家の流動性がさらに高まることが予想されます。

The most compelling possibilities for BTC in DeFi are on Ethereum. Restaking protocol EigenLayer’s 2023 launch has been game-changing for crypto, and BTC is no exception.

DeFiにおけるBTCの最も魅力的な可能性はイーサリアム上にあります。再ステーキングプロトコルEigenLayerの2023年の立ち上げは暗号通貨にとって大きな変革をもたらし、BTCも例外ではありません。

EigenLayer supports a growing constellation of “actively validated services” (AVS) — protocols that secure themselves using EigenLayer’s nearly $12 billion pool of restaked ETH. In November, AVSs will start paying for that privilege from protocol revenues, generating yield for restakers.

AigenLayer は、EigenLayer の約 120 億ドルの再ステーキング ETH プールを使用して自身を保護するプロトコルである「アクティブに検証されたサービス」(AVS) の成長をサポートしています。 11 月に、AVS はプロトコルの収益からその特権の支払いを開始し、再ステーカーに収益をもたらします。

EigenDA, EigenLayer’s first and largest AVS, added native L2 token restaking in August. This effectively expanded restaking from ETH and EigenLayer’s native EIGEN token

EigenLayer の最初で最大の AVS である EigenDA は、8 月にネイティブ L2 トークンの再ステークを追加しました。これにより、ETHとEigenLayerのネイティブEIGENトークンからの再ステーキングが効果的に拡張されました。