イーサリアムの低迷の可能性

現在3,410ドルで取引されているイーサリアムは、スポットイーサ上場投資信託（ETF）の立ち上げを受けて、その価値が2,400ドルまで下落する可能性がある。

Ethereum price today tumbled by nearly 3.5%, reaching lows of $3,410 after the launch of spot Ether exchange-traded funds (ETFs). While some analysts remain bullish on the second-largest cryptocurrency, others, like Andrew Kang, co-founder and partner at Mechanism Capital, foresee a bearish outlook.

スポットイーサ上場投資信託（ETF）の開始後、イーサリアム価格は本日3.5％近く下落し、3,410ドルの安値に達した。一部のアナリストはこの第2位の仮想通貨に対して強気な姿勢を維持しているが、メカニズム・キャピタルの共同創設者兼パートナーであるアンドリュー・カン氏のように、弱気の見通しを予想するアナリストもいる。

Kang took to X (formerly Twitter) on June 23 to share his bearish outlook on Ether ETFs, highlighting several factors that could limit the cryptocurrency's upside potential post-launch. He also contrasted the institutional interest in Ether with the stronger attention paid to Bitcoin.

Kang氏は6月23日にX（旧Twitter）でイーサETFに対する弱気な見通しを共有し、発売後の仮想通貨の上昇の可能性を制限する可能性のあるいくつかの要因を強調した。同氏はまた、イーサに対する機関投資家の関心とビットコインに対する強い注目を対比させた。

Andrew Kang bearish on Ether ETFs, sees limited upside for ETH price

アンドリュー・カン氏はイーサETFに弱気、ETH価格の上値は限定的とみている

Among Kang's key arguments for the anticipated downturn are his observations on the institutional interest and cash flow into Ether ETFs.

予想される景気後退に関するカン氏の主な議論の一つに、機関投資家の関心とイーサETFへのキャッシュフローに関する観察がある。

“How much upside would an ETH ETF provide? I would argue not much,” stated Kang. He anticipates Ether's post-ETF launch price to range between $2,400 and $3,000. This forecast marks a significant shift from Ether's previous peaks, such as over $4,000 in March.

「ETH ETF はどれくらいのアップサイドをもたらすでしょうか?あまり議論はしません」とカン氏は述べた。同氏は、ETF発足後のイーサの価格は2,400ドルから3,000ドルの範囲になると予想している。この予測は、3月の4,000ドル超など、イーサのこれまでの最高値からの大幅な変化を示している。

Kang compared the expected inflows into spot Ether ETFs with those into spot Bitcoin ETFs. According to his analysis, the average daily notional value for spot Bitcoin ETFs in the United States stood at $350 million. In contrast, the projections for spot Ether ETFs anticipate inflows of around $75 million to $125 million.

Kang氏は、スポットイーサETFへの予想流入額とスポットビットコインETFへの流入額を比較した。同氏の分析によると、米国におけるビットコインスポットETFの1日平均想定元本は3億5000万ドルだった。対照的に、スポットイーサETFの予測では、約7,500万ドルから1億2,500万ドルの流入が見込まれています。

“I believe that the expectations of crypto natives are overinflated and disconnected from the true preferences of tradfi allocators. This implies that the ETF is more than priced in,” Kang elaborated on the market sentiment.

「仮想通貨ネイティブの期待は過度に膨らみすぎており、tradfi アロケーターの真の好みから乖離していると私は信じています。これは、ETF が織り込み済み以上のものであることを意味します」とカン氏は市場のセンチメントについて詳しく説明した。

Kang's bearish outlook also extends to his projections for the ETH/BTC price ratio, which he believes could slide from 0.054 to as low as 0.035 over the next 12 months. However, he included a note of optimism in this Eth news, suggesting that a Bitcoin rally to $100,000 could potentially lift Ether to new all-time highs within the next 6-9 months.

Kang 氏の弱気な見通しは ETH/BTC 価格比率の予測にも及び、今後 12 か月で 0.054 から 0.035 まで低下する可能性があると彼は考えています。しかし、彼はこのイーサニュースに楽観的なメモを含め、ビットコインが10万ドルに上昇すれば、今後6～9か月以内にイーサが史上最高値を更新する可能性があることを示唆した。

Not all analysts agree with Kang's bearish outlook on Ether ETFs. Some remain bullish on the second-largest cryptocurrency, anticipating a strong rally in the coming months.

アナリスト全員がイーサETFに対するカン氏の弱気な見通しに同意しているわけではない。一部の人々は、今後数カ月間に強い上昇が見込まれると予想し、第2位の仮想通貨に対して強気な見方を続けている。

Kang also pointed out the challenges Ethereum faces in its investment pitch, describing it as potentially an "overpriced tech stock." He highlighted the removal of staking from the proposed spot Ether ETFs as another factor that might deter investor interest.

カン氏はまた、イーサリアムが投資ピッチで直面している課題を指摘し、イーサリアムは「割高なハイテク株」になる可能性があると述べた。同氏は、投資家の関心を妨げる可能性のあるもう一つの要因として、提案されているスポットイーサETFからのステーキングの削除を強調した。

Despite some institutional moves towards real-world asset tokenization on Ethereum, Kang remained skeptical about its impact on Ether's price.

イーサリアムにおける現実世界の資産のトークン化に向けた制度的な動きにもかかわらず、カン氏はそれがイーサリアムの価格に与える影響については依然として懐疑的だった。