顕著なギャップは、主要なレイヤー2（L2）プロジェクトによって達成された資金調達と現在の市場評価との間で拡大しています

最も資金提供されているL2ネットワークのいくつかは、現在以下で取引されているか、元々引き上げた量をかろうじて上回っています。

A noticeable gap is widening between the fundraising achieved by leading Layer 2 (L2) projects and their current market valuations, new insights from blockchain intelligence firm Tokenomist highlight.

顕著なギャップは、主要なレイヤー2（L2）プロジェクトによって達成された資金調達と、現在の市場評価、ブロックチェーンインテリジェンス会社のTokenomistの強調からの新しい洞察との間で拡大することです。

Some of the most heavily funded L2 networks are now trading below, or just barely above the amount they originally collected.

最も多額の資金提供されたL2ネットワークのいくつかは、以下で取引されているか、元々収集された金額をわずかに上回っています。

Tokenomist’s analysis, detailed in a bar chart titled, “Mispriced Layer 2s: A Deep Dive into Cap-to-Raise Ratios,” contrasts the market cap vs. fundraising totals of nine prominent L2 protocols.

「ミス価格のレイヤー2s：キャップとレイズの比率への深いダイビング」というタイトルのバーチャートで詳述されているTokenomistの分析は、9つの著名なL2プロトコルの時価総額と資金調達の合計とは対照的です。

Notably, zkSync, a ZK-rollup chain known for speed and throughput, managed to raise a jaw-dropping $450 million. But now, despite early promise, zkSync's token price has seen better days, leaving it with a market cap of only $260 million. This stark difference is surprising given the hype surrounding zkSync as a leading Ethereum scaling solution.

特に、スピードとスループットで知られるZK-RollupチェーンであるZksyncは、4億5,000万ドルを落とす顎を引き上げることができました。しかし、今では、初期の約束にもかかわらず、Zksyncのトークン価格はより良い日を見て、わずか2億6,000万ドルの時価総額を残しています。この厳しい違いは、Zksyncを取り巻く誇大宣伝を主要なイーサリアムスケーリングソリューションとして考えると驚くべきことです。

In contrast, Starknet, another major ZK-rollup contender, shows the opposite pattern: despite collecting around $280 million, its market cap hovers closer to $490 million.

対照的に、別の主要なZK-Rollup候補であるStarkNetは、逆のパターンを示しています。約2億8,000万ドルを収集したにもかかわらず、時価総額は4億9,000万ドルに近づきます。

Further, L2s Fuel, Scroll, and Boba all show nearly perfect parity between the capital raised and their current market values. This close tracking suggests that while these L2s might not yet be massively adopted, they're closely valued by the market relative to the funding they secured.

さらに、L2S燃料、巻物、およびボバはすべて、引き上げられた資本と現在の市場価値との間にほぼ完全な平等性を示しています。この緊密な追跡は、これらのL2Sはまだ大規模に採用されていないかもしれないが、彼らが確保した資金と比較して市場によって密接に評価されていることを示唆しています。

L2 projects that raised massive funding rounds are now trading at market caps lower than the amount they raised and it tells an interesting story:

大規模な資金調達ラウンドを調達したL2プロジェクトは、現在、彼らが調達した金額よりも低い時価総額で取引されており、それは興味深い話を伝えています。

zkSync, known for speed and throughput, managed to raise a whopping $450M, yet its market cap is only ~$260M. This stark difference is surprising considering the hype surrounding zkSync as a leading Ethereum scaling solution. In contrast, Starknet, another major ZK-rollup contender, shows the opposite pattern: despite collecting around $280M, its market cap hovers closer to $490M.

スピードとスループットで知られるZksyncは、なんと4億5,000万ドルを調達することができましたが、時価総額はわずか2億6,000万ドルです。この厳しい違いは、Zksyncを取り巻く誇大宣伝を主要なイーサリアムスケーリングソリューションとして考えると驚くべきことです。対照的に、もう1つの主要なZK-Rollup候補であるStarkNetは、逆のパターンを示しています。約2億8,000万ドルを収集したにもかかわらず、時価総額は4億9,000万ドルに近づきます。

Moreover, L2s Fuel, Scroll, and Boba all show nearly perfect parity between the capital raised and their current market values. This close tracking suggests that while these L2s might not yet be massively adopted, they're closely valued by the market relative to the funding they secured.

さらに、L2S燃料、巻物、およびボバはすべて、集められた資本と現在の市場価値との間にほぼ完全なパリティを示しています。この緊密な追跡は、これらのL2Sはまだ大規模に採用されていないかもしれないが、彼らが確保した資金と比較して市場によって密接に評価されていることを示唆しています。

However, the market doesn't seem optimistic. The ZKsync (ZK) token, priced at $0.06284, is down more than 3% in the past 24 hours. Technical indicators remain weak: the token is trading below both its 20-day EMA ($0.0651) and 50-day EMA ($0.0655), showing bearish momentum.

ただし、市場は楽観的ではないようです。 ZKSYNC（ZK）トークンは0.06284ドルの価格で、過去24時間で3％以上減少しています。技術指標は弱いままです。トークンは、20日間のEMA（0.0651ドル）と50日間のEMA（0.0655ドル）の両方を下回っており、弱気の勢いを示しています。

Similarly, Starknet (STRK) trades at the same price point of $0.06284, but with a much worse performance record: it has plunged nearly 90% from its yearly high. While the RSI sits at 51.01, suggesting neutral momentum, the Balance of Power (BoP) reading of 0.24 indicates sellers are still slightly in control.

同様に、StarkNet（STRK）は0.06284ドルの同じ価格帯で取引されますが、パフォーマンスの記録がはるかに悪化しています。年間最高値から90％近く急落しました。 RSIは51.01に位置し、中立的な勢いを示唆していますが、0.24のパワーバランス（BOP）読み取りは、売り手がまだわずかに制御されていることを示しています。

While early-stage L2s often need time to prove their scalability and attract meaningful user activity, the current pricing scenario sends a clear signal: valuation narratives may have outpaced actual adoption.

初期段階のL2は、スケーラビリティを証明し、意味のあるユーザーアクティビティを引き付けるために時間を必要とすることがよくありますが、現在の価格設定シナリオは明確なシグナルを送信します。評価の物語は実際の採用を上回っている可能性があります。

Some analysts believe that the market is still recalibrating after months of aggressive token releases and varied unlock schedules, leading to a mixed performance in the crypto market this year.

一部のアナリストは、数か月にわたる積極的なトークンリリースとさまざまなロック解除スケジュールの後、市場がまだ再調整されており、今年の暗号市場での混合パフォーマンスにつながると考えています。

Tokenomist's visual data supports this theory. Projects like Manta, Taiko, and Cyber also show a tight clustering between their cap and total fundraising amounts, suggesting they're being valued with caution, if not skepticism, by investors.

Tokenomistの視覚データはこの理論をサポートしています。 Manta、Taiko、Cyber​​などのプロジェクトは、キャップと総資金調達額の間に厳しいクラスタリングを示しており、投資家によって懐疑的ではないにしても慎重に評価されていることを示唆しています。

Yet, for risk-tolerant investors, these compressed valuations could present a rare accumulation opportunity, especially in an era where new projects often struggle to gain a foothold.

しかし、リスクに耐える投資家にとって、これらの圧縮評価は、特に新しいプロジェクトがしばしば足場を獲得するのに苦労している時代において、まれな蓄積の機会をもたらす可能性があります。