Netflixのハイワイヤー法：高尚な評価は生き残ることができますか？

Netflixはストリーミングの巨人ですが、その高い評価は危険な賭けになります。ストリーミングの王は落ちようとしていますか？

Netflix, the king of streaming, is walking a high-wire act. Its valuation is sky-high, and the question is, can it maintain this lofty position? Let's dive into the numbers and see if Netflix can avoid a fall.

ストリーミングの王であるNetflixは、ハイワイヤーの行為を歩いています。その評価は空の高さであり、問題は、この高尚な位置を維持できますか？数字に飛び込み、Netflixが転倒を避けることができるかどうかを確認しましょう。

Subscriber Growth: Slowing Down, But Still Strategic

加入者の成長：減速しますが、それでも戦略的です

Netflix hit 301.6 million subscribers by late 2024. While that's a 16% annual increase, the company stopped reporting quarterly subscriber numbers in Q1 2025. Why? Because growth is slowing, especially in the U.S.

Netflixは2024年後半までに3億1.6百万人の加入者にヒットしました。これは年間16％の増加ですが、同社は2025年第1四半期に四半期ごとの加入者数の報告を停止しました。なぜですか？特に米国では成長が遅くなっているからです

Instead, Netflix is focusing on price hikes, cracking down on password sharing, and its ad-supported tier. These moves are working, with Q2 2025 revenue hitting $11.04 billion, up 15.4% from last year. But let's not forget, Disney+ and HBO Max are hot on its heels.

代わりに、Netflixは価格の引き上げに焦点を当てており、パスワード共有とその広告サポートティアを取り締まっています。これらの動きは機能しており、2025年第2四半期の収益は110億4,000万ドルに達し、昨年から15.4％増加しています。しかし、忘れないでください、ディズニー+とHBOマックスはかかとが暑いです。

Margin Expansion: A Bright Spot

マージンの拡張：明るいスポット

Netflix's profitability has soared. In 2024, net income jumped 61% to $8.71 billion, with an operating margin of 26.7%. The company aims to hit 29% in 2025. This efficiency is crucial as content costs rise.

Netflixの収益性は急上昇しています。 2024年、純利益は61％増加して87億億ドルになり、営業利益率は26.7％でした。同社は2025年に29％に達することを目指しています。コンテンツコストが上昇するにつれて、この効率は重要です。

Valuation vs. Reality: The Elephant in the Room

評価対現実：部屋の象

Here's where things get dicey. Netflix's P/E of 60.9 (as of July 2025) is nearly three times the S&P 500 average and twice that of Disney. Historically, it's been even higher, but today's multiple demands perfection. A single misstep could send the stock plummeting.

ここが物事が危険にさらされる場所です。 Netflixの60.9のP/E（2025年7月現在）は、S＆P 500の平均のほぼ3倍、ディズニーの2倍です。歴史的には、それはさらに高くなっていますが、今日の複数の複数の要求は完璧です。単一のミスステップでは、ストックが急落する可能性があります。

Strategic Moves: Ads, Sports, and Localization

戦略的な動き：広告、スポーツ、ローカリゼーション

Netflix's ad-supported tier is projected to double ad revenue to $2.1 billion in 2025. Live sports (like NFL games and WWE events) and localized content (K-dramas, Bollywood hits) are fueling growth in Asia and Latin America. Smart moves, but they come with risks.

Netflixの広告サポートティアは、2025年には21億ドルに広告収入を2倍にすると予測されています。ライブスポーツ（NFLゲームやWWEイベントなど）とローカライズされたコンテンツ（K-Dramas、ボリウッドヒット）は、アジアとラテンアメリカの成長を促進しています。スマートな動きですが、リスクが伴います。

The Bottom Line: Risky for New Investors

結論：新しい投資家にとって危険です

Netflix remains a streaming titan with 759 million global viewers and a $520 billion market cap. Its Q2 2025 earnings beat expectations, and its 2029 forward P/E of 25x suggests investors believe growth will continue. But the stock's current P/E of 60.9 leaves little room for error.

Netflixは、7億5900万人の世界的な視聴者と5,200億ドルの時価総額を抱えるストリーミングタイタンのままです。 2025年第205四半期の収益は期待を打ち負かし、25xの2029年のフォワードP/Eは、投資家が成長が続くと信じていることを示唆しています。しかし、60.9の在庫の現在のP/Eは、エラーの余地がほとんどありません。

For new investors, the risk-reward is lopsided. The stock is already pricing in perfection. If you're late to the party, you're betting on even more perfection.

新しい投資家にとって、リスクの報酬は偏っています。株式はすでに完璧に価格設定されています。あなたがパーティーに遅れているなら、あなたはさらに完璧に賭けています。

Action Alert: Consider the Alternatives

アクションアラート：代替案を検討してください

While Netflix is a buy-and-hold for long-term fans, new investors might find better opportunities elsewhere:

Netflixは長期的なファンにとっては買い物と保持ですが、新しい投資家は他の場所でより良い機会を見つけるかもしれません。

• Disney+ (DIS): A P/E of 26.7, strong content libraries, and synergies with ESPN+.
• AMC Entertainment (AMC): A different risk profile with theater recovery and streaming.
• Paramount Global (PARA): A P/E of 21.5 with a strong portfolio of brands.

Final Take

ファイナルテイク

Netflix is the king, but its 60.9x P/E is a high-stakes bet. If you own it, hold. If you're buying new shares, tread carefully. The market is pricing in a flawless future, and in investing, “flawless” is a rare commodity.

Netflixは王ですが、60.9x P/Eはハイステークスの賭けです。あなたがそれを所有しているなら、保持してください。新しい株式を購入している場合は、慎重に踏み込んでください。市場は完璧な未来の価格設定であり、投資では「完璧」はまれな商品です。

So, is Netflix going to keep its crown? Only time will tell. But for now, buckle up and enjoy the show!

それで、Netflixは王冠を維持するつもりですか？時間だけがわかります。しかし今のところ、バックルしてショーを楽しんでください！