MasterCardはStablecoinsに賭けています。

今日のフィンショットでは、MasterCardがStablecoinsに賭けている理由と、それがどのようにお金の動きを変えるかを説明します。

If we were to picture crypto and traditional finance in the same room, we’d probably imagine two neighbours who awkwardly avoid eye contact. One is all about rules, audits and centralised control while the other one is about decentralisation, anonymity and big price swings.

同じ部屋で暗号と伝統的な金融を想像する場合、アイコンタクトをぎこちなく避ける2人の隣人を想像するでしょう。 1つはルール、監査、集中管理に関するもので、もう1つは分散化、匿名性、大きな価格の変動に関するものです。

But that’s changing. Because now Mastercard has decided to open its doors to stablecoins. Yes, the same Mastercard sitting quietly on your debit or credit cards and handling over 170 billion card transactions a year.

しかし、それは変化しています。なぜなら、MasterCardはStablecoinsへの扉を開くことにしたからです。はい、同じマスターカードがあなたのデビットカードやクレジットカードに静かに座って、年間1,700億を超えるカード取引を処理します。

It’s partnered with some big crypto companies — OKX, MetaMask, Binance, Crypto.com. These are nothing but cryptocurrency wallets and exchanges used by millions. And through Mastercard’s new partnerships, users of these platforms will be able to spend stablecoins at any of the 150 million merchants that accept Mastercard globally. Merchants don’t have to convert those coins to dollars or rupees. They can choose to settle directly in stablecoins.

OKX、Metamask、Binance、Crypto.comなど、いくつかの大規模な暗号企業と提携しています。これらは、数百万が使用する暗号通貨の財布と交換に他なりません。また、MasterCardの新しいパートナーシップを通じて、これらのプラットフォームのユーザーは、MasterCardをグローバルに受け入れる1億5,000万人の商人のいずれかでStablecoinsを費やすことができます。商人は、これらのコインをドルやルピーに変換する必要はありません。彼らは、スタブコインに直接落ち着くことを選択できます。

And for someone new to this and nervous about sending money to a scary crypto address like 0x9A81cD12d6Ff... (the way crypto fund transfers work), Mastercard came up with a simpler solution called Crypto Credential. You know, like @monish.eth or @suman.matic. Much easier.

これに慣れていない人のために、0x9a81cd12d6ffのような恐ろしい暗号住所にお金を送ることに緊張しているために...（Crypto Fundの譲渡方法）、MasterCardはCrypto資格情報と呼ばれるよりシンプルなソリューションを思いつきました。 @monish.ethまたは @suman.maticのように。はるかに簡単です。

And just like that, a deeply traditional payments company has now decided to go full on stablecoins.

そして、そのように、伝統的な支払い会社は今、スタブコインにいっぱいになることを決めました。

Which begs the question… Why now?

どちらが質問をしますか…なぜ今？

Let’s take it from the top.

上からそれを取りましょう。

First, let’s talk about stablecoins. These are digital tokens pegged to a real-world currency — typically the US dollar. The deal is simple: 1 stablecoin = 1 dollar. You give the issuer a dollar, they give you a stablecoin token. This could be anything from Tether (USDT), Circle (USDC), Ethena (USDE), etc. And when you return the token, they give you the dollar back.

まず、Stablecoinsについて話しましょう。これらは、実際の通貨、通常は米ドルに固定されたデジタルトークンです。取引は簡単です：1 stablecoin = 1ドル。発行者にドルを与え、彼らはあなたにstablecoinトークンを与えます。これは、Tether（USDT）、Circle（USDC）、Ethena（USDE）などのあらゆるものであり、トークンを返すと、ドルを返します。

So unlike Bitcoin, which can swing 10% in an hour, stablecoins are... stable. One coin equals one dollar. Always. And that makes them perfect for things like sending money, paying bills or settling trades. An easy way to understand them is to imagine a token that behaves like crypto (borderless, anonymous, decentralised, fast), but feels like cash.

したがって、1時間で10％スイングできるビットコインとは異なり、stablecoinsは...安定しています。 1つのコインは1ドルに相当します。いつも。そして、それは彼らがお金を送る、請求書の支払い、取引の決済などに最適です。それらを理解する簡単な方法は、暗号（ボーダーレス、匿名、分散、速い）のように振る舞うが、現金のように感じるトークンを想像することです。

And they’re catching on fast. Total stablecoin supply has grown from 2 billion in 2019 to over 200 billion in 2025. In 2024, the total transfer volume of stablecoins reached over $27 trillion. That’s more than Visa and Mastercard combined!

そして、彼らは速く追いついています。 Stablecoinの総供給は、2019年の20億から2025年の2,000億人以上に増加しました。2024年には、Stablecoinsの総移動量は27兆ドルを超えました。それはビザとマスターカードを合わせた以上のものです！

And it’s not just utility that’s driving this boom. It’s also the money behind the money.

そして、このブームを推進しているのはユーティリティだけではありません。また、お金の背後にあるお金でもあります。

See, when you buy a stablecoin, the issuer doesn’t stash your dollar under a mattress. They usually invest it in US Treasuries — safe government bonds that currently yield around 4%. So when a company like Circle (which runs the USDC stablecoin) is sitting on tens of billions of dollars in customer funds, that interest adds up fast. In fact, Circle made $1.6 billion last year. Just by parking customer funds in Treasuries. And today, stablecoin issuers like Circle and Tether are among the top 20 holders of US government debt.

Stablecoinを購入すると、発行者はマットレスの下にドルをかけないでください。彼らは通常、米国の財務省にそれを投資します。これは、現在約4％を生み出している安全な政府債券です。したがって、Circle（USDC Stablecoinを運営する）のような企業が顧客基金の数千万ドルに座っている場合、その関心は急速に増加します。実際、サークルは昨年16億ドルを獲得しました。財務省に顧客資金を駐車するだけです。そして今日、CircleやTetherのようなStablecoin発行者は、米国政府債務の上位20人の所有者の1人です。

And if all that wasn’t enough, the rules are catching up too.

そして、それだけでは不十分な場合、ルールも追いついています。

Governments are bringing stablecoins under formal supervision. The US is working on legislation that would require issuers to be fully licensed, regularly audited and maintain 100% cash-equivalent reserves. Thailand’s SEC has even approved USDC and USDT for trading on local exchanges.

政府は、正式な監督の下でスタブコインをもたらしています。米国は、発行者が完全に認可され、定期的に監査され、100％の現金同等の準備金を維持することを要求する法律に取り組んでいます。タイのSECは、地元の取引所での取引のためにUSDCとUSDTを承認しました。

So there’s utility, regulation, momentum and a whole lot of money.

したがって、ユーティリティ、規制、勢い、そしてたくさんのお金があります。

That’s the reason why Mastercard doesn’t want to miss this bus.

それが、マスターカードがこのバスを見逃したくない理由です。

And it’s not alone. PayPal jumped in last year with its own stablecoin — PYUSD, and baked it into Venmo, PayPal checkout, and so on. But PayPal’s model is a bit of a walled garden. Everything happens within its own ecosystem.

そして、それは一人ではありません。 Paypalは昨年、独自のStablecoinであるPyusdで飛び回り、Venmo、PayPalチェックアウトなどに焼きました。しかし、PayPalのモデルは少し壁に囲まれた庭園です。すべてがそれ自体のエコシステム内で起こります。

Mastercard, on the other hand, is playing the role of the connector. It doesn’t want to issue a coin. It just wants to let you spend whatever stablecoin you already hold (like USDC, USDT, PYUSD) wherever you want.

一方、MasterCardはコネクタの役割を果たしています。コインを発行したくありません。既に保持しているスタブコイン（USDC、USDT、PYUSDなど）をどこでも使うことができるようにしたいだけです。

And that seems like a clever move. Because you see, at its core, Mastercard is a payments facilitator. And stablecoins offer faster, cheaper, borderless payments — the kind that legacy systems just can’t match. If it doesn’t embrace this shift, it risks becoming irrelevant, especially with its competitor Visa working on its own stablecoin platform.

そして、それは賢い動きのようです。あなたが見るので、その中心で、MasterCardは支払いファシリテーターです。また、Stablecoinsは、レガシーシステムが一致できない種類のより速く、安価で、ボーダーレスの支払いを提供します。このシフトを受け入れない場合、特に競合ビザが独自のStablecoinプラットフォームで作業している場合、それは無関係になるリスクがあります。

So yeah, it changes how money moves.

ええ、それはお金の動きを変えます。

Then, this stablecoin shift also changes Mastercard’s fundamental architecture.

次に、このStablecoin ShiftはMasterCardの基本アーキテクチャも変更します。

For decades, Mastercard has run on a closed payments network. You swipe your

何十年もの間、MasterCardはクローズドペイメントネットワークで実行されてきました。あなたはあなたをスワイプします