市場は、最も暴力的なリセットの1つに耐えました

ドナルド・トランプの権力への復帰が本格的な貿易戦争を引き起こした後、グローバル市場はクレーターを獲得し、11兆ドル以上の価値を流しました。

Markets just endured one of their most violent resets in recent times, with over $11 trillion in value being erased from stocks and crypto. The trigger? A full-blown trade war sparked by Donald Trump’s return to power, which blindsided investors and briefly convinced some that the next bear market had begun.

市場は最近で最も暴力的なリセットの1つに耐えたばかりで、11兆ドル以上の価値が株式と暗号から消去されました。トリガー？ドナルド・トランプの権力への復帰によって提起された本格的な貿易戦争は、投資家を盲目的にし、次のベア市場が始まったことを一時的に確信させました。

However, according to Arthur Hayes, the moment to panic has passed; it’s time to “buy everything.”

しかし、アーサー・ヘイズによると、パニックの瞬間が過ぎました。 「すべてを買う」時が来ました。

Tariffs Shock Global Markets

関税衝撃グローバル市場

On April 2, an event dubbed “Liberation Day” by policy insiders, the Trump administration rolled out a sweeping set of tariffs, sending global markets into a tailspin. The U.S. slapped import duties on Chinese goods, reaching 145%, and China retaliated in kind.

ポリシーインサイダーによる「解放日」と呼ばれるイベントである4月2日、トランプ政権は一連の関税セットを展開し、世界市場をテールスピンに送りました。米国は中国製品の輸入関税を平手打ちし、145％に達し、中国は現物で報復した。

The impact was immediate. The crypto market, which had been quietly recovering in Q1 2025, cratered. Over $1 trillion in value was wiped out as Bitcoin (BTC) and Ethereum (ETH) dropped sharply and high-beta tokens, including memecoins, collapsed by more than 50%.livestream

影響は即時でした。 2025年第1四半期に静かに回復していた暗号市場はクレーターです。ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）が急激に低下し、メモカインを含むハイベタのトークンが50％以上崩壊したため、1兆ドル以上の価値が一掃されました。

“Investor sentiment flipped on a dime,” Binance Research noted. “The market shifted into full risk-aversion mode.”

「投資家のセンチメントがダイムでひっくり返った」とBinance Research氏は述べています。 「市場は完全なリスク回避モードに移行しました。」

Traditional markets fared no better. Equities across the U.S., Europe, and Asia hemorrhaged capital. Export-heavy sectors, emerging markets, and even blue-chip U.S. tech stocks got hammered.

従来の市場はそれほど変わりませんでした。米国、ヨーロッパ、アジアの出血した首都全土の株式。輸出が多いセクター、新興市場、さらには、米国のハイテク株でさえも妨げられました。

The total drawdown across equities alone topped $10 trillion, drawing comparisons to the COVID panic—only this time, the catalyst wasn’t a virus, but government policy.

株式だけでの総ドローダウンは10兆ドルを超え、コビッドパニックとの比較を引き出しました。今回は、触媒はウイルスではなく政府の政策ではありませんでした。

One voice stood out amid the doom and gloom. Arthur Hayes, former BitMEX CEO and now a prominent macro thinker, saw it coming and said the panic wouldn’t last.

運命と暗闇の中で一つの声が際立っていました。元BitmexのCEOであり、現在は著名なマクロ思想家であるアーサー・ヘイズは、それが来るのを見て、パニックは続かないと言いました。

For months, Hayes had been warning that any major disruption like a U.S.-China flare-up would force the Federal Reserve’s hand. In his essays on X, he argued that the Fed would have no choice but to resume money printing and liquidity injections, especially if geopolitical instability threatened markets.

何ヶ月もの間、ヘイズは、米国と中国の燃え上がりのような大きな混乱が連邦準備制度の手を強制すると警告していました。 Xに関するエッセイの中で、彼は、特に地政学的な不安定性が市場を脅かした場合、FRBはお金の印刷と流動性注射を再開する以外に選択肢がないと主張しました。

He also predicted that despite the tough talk, the U.S. and China would ultimately de-escalate, if only to protect markets.

彼はまた、厳しい講演にもかかわらず、米国と中国は、市場を保護するためだけであれ、最終的にはエスカレートするだろうと予測しました。

Tariff Truce Sparks Relief Rally

関税停戦は、救援ラリーを引き起こします

That thesis began to be realized on May 12, when Washington and Beijing unexpectedly agreed to a 90-day tariff rollback. U.S. duties dropped from 145% to 30%, and China eased its retaliatory tariffs to 10%.

その論文は、ワシントンと北京が90日間の関税ロールバックに予想外に同意した5月12日に実現され始めました。米国の職務は145％から30％に低下し、中国は報復関税を10％に緩和しました。

The reaction was swift. U.S. futures surged across the board. Bitcoin bounced back above $100,000. Ethereum reclaimed $2,500. The Nasdaq jumped 4%.

反応は迅速でした。米国の先物は全面的に急増しました。ビットコインは100,000ドルを超えて跳ね返りました。 Ethereumは2,500ドルを取り戻しました。ナスダックは4％ジャンプしました。

And Hayes lost no time in saying what the optimists wanted to hear: “Chi-Merica lives. It’s time to buy everything.”

そして、ヘイズは、楽観主義者が聞きたいことを言うのに時間を失いませんでした。

To him, the sudden thaw in trade tensions, combined with early signs of Fed dovishness, is the green light for investors to go full risk-on.

彼にとって、貿易の緊張の突然の融解は、FREDのdovの初期の兆候と相まって、投資家が完全なリスクを抑えるための緑の光です。