仮想通貨市場の大規模な調整の次は何でしょうか?

月曜日の市場大虐殺の後、ビットコインの価格は一時4万9000ドルまで下落し、パニックが広がり、取引活動が活発化した。

Monday’s market carnage saw Bitcoin’s price briefly drop to $49,000, sparking widespread panic and a flurry of trading activity.

月曜日の市場の大虐殺により、ビットコインの価格は一時4万9000ドルまで下落し、パニックが広がり、取引活動が活発化した。

Despite the initial drop, Bitcoin has shown some resilience, rebounding to nearly $57,000. However, the broader sentiment remains cautious, with the fear index firmly in the “fear” territory.

最初の下落にもかかわらず、ビットコインはある程度の回復力を示し、57,000ドル近くまで回復しました。しかし、全体的な感情は依然として慎重であり、恐怖指数はしっかりと「恐怖」の領域にあります。

Markus Thielen, head of research at 10X Research, points out the absence of fresh capital inflows into the market. He notes that the market has devolved without new money into a zero-sum game among traders, especially with the excessive leverage.

10X Researchの調査責任者であるMarkus Thielen氏は、市場への新たな資本流入が存在しないと指摘する。同氏は、市場は新たな資金がなければ、特に過剰なレバレッジにより、トレーダー間のゼロサムゲームに陥っていると指摘する。

“This recent sell-off has caused significantly more liquidations than those in April and June, substantially reducing the ‘leverage’ pool,” Thielen said.

ティーレン氏は「最近の急落により、４月や６月に比べて大幅に多くの清算が発生し、『レバレッジ』プールが大幅に減少した」と述べた。

He suggested that while the price has rebounded, traders still need to reassess their risk management strategies.

同氏は、価格は回復したものの、トレーダーは依然としてリスク管理戦略を再評価する必要があると示唆した。

Moreover, a CryptoQuant report shared with BeInCrypto analyzed the market from a valuation standpoint. It highlighted concerns with Bitcoin’s market value to realized value (MVRV) ratio.

さらに、BeInCrypto と共有された CryptoQuant レポートでは、バリュエーションの観点から市場が分析されています。ビットコインの市場価値対実現価値（MVRV）比率に対する懸念を強調した。

“The MVRV ratio has fallen below its 365-day moving average, a condition that in previous cycles has signaled an extension of the price decline or the start of a bear market,” the CryptoQuant report noted.

「MVRV比率は365日移動平均を下回っており、これまでのサイクルでは価格下落の延長または弱気相場の始まりを示唆していた状況だ」とクリプトクアントのレポートは指摘している。

If the market were to enter the bullish trend again, the MVRV would have to cross above its 365-day average once more.

市場が再び強気トレンドに入った場合、MVRV は 365 日平均をもう一度上回る必要があります。

Eugene Ng Ah Sio, another prominent market analyst, commented on the structural weaknesses exposed by the market correction. Ng’s strategy involves tight risk controls, especially in volatile market phases, reflecting a cautious approach to the current instability.

もう一人の著名な市場アナリスト、ユージン・ン・アー・シオ氏は、市場調整によって露呈した構造的弱点についてコメントした。 Ng の戦略には、現在の不安定性に対する慎重なアプローチを反映し、特に市場の不安定な局面において、厳格なリスク管理が含まれています。

“Market structure for all majors are either broken or look extremely bleak. I don’t typically want to remain aggressively long when there is this much uncertainty + weakness in the market,” he stated.

「すべてのメジャーの市場構造は壊れているか、非常に暗いようです。市場にこれほどの不確実性と弱さが存在する場合、私は通常、積極的にロングを続けたくありません。」と彼は述べた。

Contrasting the prevalent market fear, Raoul Pal remains optimistic, citing historical patterns.

市場に蔓延する懸念とは対照的に、ラウル・パル氏は歴史的なパターンを引き合いに出し、依然として楽観的な見方をしている。

“What comes next is the banana zone. I don’t want you to miss it because you are getting caught in the short-term time horizons of traders on Twitter,” Pal explained.

「次はバナナゾーンです。 Twitter上のトレーダーの短期的な時間軸に囚われているので、それを見逃してほしくないのです」とパル氏は説明した。

He refers to previous market cycles where significant corrections were followed by strong recoveries, suggesting that the current market could be gearing up for a similar upswing.

同氏は、大幅な調整の後に力強い回復が続いた過去の市場サイクルに言及し、現在の市場が同様の上昇に向けて準備を進めている可能性があることを示唆している。

Meanwhile, Ki Young Ju, CEO of CryptoQuant, hinted at a silent but significant accumulation of Bitcoin by long-term holders. He shared that 404,448 Bitcoin, worth around $23 billion based on the current market price, have moved to permanent holder addresses over the past 30 days.

一方、CryptoQuantのCEO、Ki Young Ju氏は、長期保有者による静かだが大幅なビットコインの蓄積を示唆した。同氏は、過去30日間で40万4,448ビットコイン（現在の市場価格に基づくと約230億ドル相当）が永久所有者のアドレスに移動したと共有した。

Young Ju anticipates that this strategic accumulation could herald substantial institutional announcements, possibly leaving those who opted out due to short-term fears feeling regretful.

Young Ju 氏は、この戦略的蓄積が実質的な組織的発表の前触れとなる可能性があり、短期的な不安からオプトアウトした人々が後悔する可能性があると予想しています。

“Within a year, some entities—whether they’re TradFi institutions, companies, governments, or others—will announce that they’ve acquired Bitcoin in Q3 2024. And retail investors will regret not buying it because they were worried about the German government selling, Mt. Gox, or whatever macroeconomic shit was going on,” Young Ju said.

「1年以内に、TradFi機関、企業、政府などの一部の団体が、2024年第3四半期にビットコインを取得したと発表するだろう。そして個人投資家は、ドイツ政府を心配してビットコインを買わなかったことを後悔するだろう」売却、マウントゴックス、その他のマクロ経済のたわごとが起こっていたのです」とヨンジュ氏は語った。