ザ・グラフ (GRT) 投資分析とレビュー

Bitcoin Market Journal では、仮想通貨トークンを株式と同様に投資します。両者には重要な違いがありますが、私たちは従来の企業と同様に仮想通貨「企業」を分析し、両方を組み合わせて投資を多様化します。

The Graph (GRT) is a decentralized indexing protocol that provides developers with a query language to easily retrieve and analyze blockchain data. It operates on several major networks, including Ethereum, Polygon, and Avalanche. The Graph is used by developers building decentralized applications on blockchain platforms to efficiently access and query blockchain data for various purposes.

グラフ (GRT) は、ブロックチェーン データを簡単に取得および分析するためのクエリ言語を開発者に提供する分散型インデックス作成プロトコルです。 Ethereum、Polygon、Avalanche など、いくつかの主要なネットワーク上で動作します。グラフは、ブロックチェーン プラットフォーム上に分散型アプリケーションを構築する開発者によって、さまざまな目的でブロックチェーン データに効率的にアクセスしてクエリを実行するために使用されます。

Key Fundamental Data

重要な基礎データ

Daily Active Users (DAU): The Graph currently records roughly 600 daily active users, a significant decline from earlier in the year when DAU figures were around or above 10,000. However, despite this drop in DAU, The Graph’s overall engagement remains strong. According to Messari’s Q2 ‘24 report, The Graph handled over 2.9 billion queries—an 84% increase from 1.6 billion in Q1 ‘24. This substantial jump in query volume suggests a growing level of user engagement across the network.

デイリー アクティブ ユーザー (DAU): グラフでは現在、デイリー アクティブ ユーザー数が約 600 人を記録していますが、DAU の数値が約 10,000 人かそれを超えていた今年初めに比べて大幅に減少しています。ただし、この DAU の減少にもかかわらず、The Graph の全体的なエンゲージメントは依然として強いです。 Messari の 2024 年第 2 四半期レポートによると、The Graph は 29 億件を超えるクエリを処理しました。これは、2024 年第 1 四半期の 16 億件から 84% 増加しました。このクエリ量の大幅な増加は、ネットワーク全体でのユーザー エンゲージメントのレベルが高まっていることを示唆しています。

Fees and Revenues: The Graph generates revenue primarily through two streams: indexing rewards (supply-side) and query fees (demand-side) paid by users who query data from the protocol. According to Messari, supply-side revenue decreased by 7% from the previous quarter, totaling nearly $17.6 million in Q2 2024. On the other hand, demand-side revenue saw a significant increase of 160%, reaching an all-time high of $113,000 in the same quarter.

料金と収益: グラフは主に、プロトコルからデータをクエリするユーザーによって支払われるインデックス作成報酬 (供給側) とクエリ料金 (需要側) の 2 つの流れを通じて収益を生み出します。メッサーリ氏によると、供給側の収益は前四半期から7%減少し、2024年第2四半期の総額は約1,760万ドルとなった。一方、需要側の収益は160%の大幅な増加を見せ、過去最高の11万3,000ドルに達したという。同じ四半期にあります。

Market Cap: GRT currently has a market cap of $1.3 billion, reflecting a 40% increase from a year ago. However, since March 2024, its market cap has seen a significant decline of 69%. Despite this drop, GRT remains far ahead of competitors like Covalent, which has a market cap of $68 million.

時価総額: GRT の時価総額は現在 13 億ドルで、前年比 40% の増加を反映しています。しかし、2024年3月以降、その時価総額は69％という大幅な減少を見せている。この下落にもかかわらず、GRTは依然として時価総額6,800万ドルのコバレントなどの競合他社を大きくリードしている。

Market Analysis

市場分析

Who are they targeting? Is this market large and growing?

彼らは誰をターゲットにしているのでしょうか？この市場は大きく、成長していますか?

The Graph is targeting developers and teams building decentralized applications on blockchain platforms. These developers need efficient access to blockchain data for various purposes, such as creating dapps, monitoring smart contracts, and analyzing on-chain activity.

The Graph は、ブロックチェーン プラットフォーム上で分散型アプリケーションを構築する開発者とチームをターゲットとしています。これらの開発者は、dapp の作成、スマート コントラクトの監視、オンチェーン アクティビティの分析など、さまざまな目的でブロックチェーン データに効率的にアクセスする必要があります。

The market for decentralized indexing and querying solutions is relatively new and emerging, but it is expected to grow significantly as more projects and applications are built on blockchains. The Graph is currently the leading protocol in this space, with a first-mover advantage and a large network of projects utilizing its services.

分散型インデックスおよびクエリ ソリューションの市場は比較的新しく新興ですが、より多くのプロジェクトやアプリケーションがブロックチェーン上に構築されるにつれて、大幅に成長すると予想されています。 Graph は現在、この分野で主要なプロトコルであり、先行者利益とそのサービスを利用するプロジェクトの大規模なネットワークを備えています。

Problem that it solves

それが解決する問題

When building dapps on blockchains, it is often inefficient to access on-chain data. The Graph solves this problem by providing a decentralized indexing protocol that gives developers a powerful query language. This enables them to effortlessly retrieve and analyze blockchain data, reducing the time and resources spent on building and maintaining their own data servers and indexing infrastructure. Ultimately, this allows developers to ship products faster and focus on the core aspects of dapp development.

ブロックチェーン上に dapp を構築する場合、オンチェーン データにアクセスするのは非効率であることがよくあります。 Graph は、開発者に強力なクエリ言語を提供する分散型インデックス作成プロトコルを提供することで、この問題を解決します。これにより、ブロックチェーン データを簡単に取得して分析できるようになり、独自のデータ サーバーとインデックス作成インフラストラクチャの構築と維持に費やす時間とリソースが削減されます。最終的に、これにより開発者は製品をより迅速に出荷し、dapp 開発の中核的な側面に集中できるようになります。

Customers

お客様

The primary users of The Graph protocol are developers and teams building decentralized applications on blockchain platforms. They use The Graph to efficiently access and query blockchain data for various purposes.

The Graph プロトコルの主なユーザーは、ブロックチェーン プラットフォーム上に分散型アプリケーションを構築する開発者やチームです。彼らは The Graph を使用して、さまざまな目的でブロックチェーン データに効率的にアクセスし、クエリを実行します。

Value creation

価値の創造

The Graph eliminates the need for developers to construct and manage their own data servers and indexing infrastructure, thereby reducing operational costs and allowing resources to be redirected toward core development tasks. (Ship products faster.)

Graph を使用すると、開発者が独自のデータ サーバーとインデックス作成インフラストラクチャを構築および管理する必要がなくなり、運用コストが削減され、リソースをコア開発タスクにリダイレクトできるようになります。 (商品をより早く発送します。)

Market structure

市場構造

While the market for decentralized indexing and querying solutions is relatively new, The Graph has established itself as the leader in this space. It has a first-mover advantage and a strong network of partners and projects utilizing its services.

分散型インデックス作成およびクエリ ソリューションの市場は比較的新しいものの、The Graph はこの分野のリーダーとしての地位を確立しています。同社には先行者利益があり、そのサービスを利用するパートナーとプロジェクトの強力なネットワークがあります。

The Graph’s closest competitor is Covalent, which provides a similar service but on a smaller scale. Covalent has a market cap of $68 million, compared to The Graph’s $1.3 billion.

The Graph の最も近い競合相手は Covalent で、同様のサービスを提供していますが、規模は小さいです。コバレントの時価総額は6,800万ドルであるのに対し、ザ・グラフの時価総額は13億ドルである。

Market size

市場規模

The potential market for The Graph is significant, particularly as it continues to expand its services to include more blockchain networks. The Graph currently reports serving over 75,000 projects and handling more than 1.2 trillion queries. (However, this number seems wildly overstated, compared to Daily Active Users above.) Still, the demand for data indexing and querying services like those provided by The Graph is expected to rise.

The Graph の潜在的な市場は、特により多くのブロックチェーン ネットワークを含めてサービスを拡大し続けているため、重要です。 The Graph は現在、75,000 を超えるプロジェクトを提供し、1 兆 2,000 億を超えるクエリを処理していると報告しています。 (ただし、上記のデイリー アクティブ ユーザー数と比較すると、この数字は大幅に誇張されているように見えます。) それでも、The Graph が提供するようなデータのインデックス作成およびクエリ サービスの需要は増加すると予想されます。

Regulatory risks

規制リスク

As a pioneer and leader in its space, The Graph is highly susceptible to regulatory scrutiny. Being headquartered in the U.S. further adds to this risk, as the country is yet to establish a clear regulatory framework for cryptocurrencies and blockchain technologies.

この分野のパイオニアおよびリーダーとして、The Graph は規制の監視の影響を非常に受けやすくなっています。米国には仮想通貨とブロックチェーン技術に対する明確な規制枠組みがまだ確立されていないため、米国に本社があることはこのリスクをさらに高めます。

However, The Graph’s decentralized nature and focus on providing infrastructure for Web3 development may offer some protection against unfavorable regulations.

ただし、The Graph の分散型の性質と、Web3 開発用のインフラストラクチャの提供に重点を置いているため、不利な規制に対してある程度の保護が提供される可能性があります。