Analyse et examen des investissements The Graph (GRT)

Chez Bitcoin Market Journal, nous investissons dans des jetons cryptographiques comme s’il s’agissait d’actions. Bien qu’il existe des différences importantes entre les deux, nous analysons les « sociétés » de cryptographie comme les sociétés traditionnelles et diversifions nos investissements avec un mélange des deux.

The Graph (GRT) is a decentralized indexing protocol that provides developers with a query language to easily retrieve and analyze blockchain data. It operates on several major networks, including Ethereum, Polygon, and Avalanche. The Graph is used by developers building decentralized applications on blockchain platforms to efficiently access and query blockchain data for various purposes.

The Graph (GRT) est un protocole d'indexation décentralisé qui fournit aux développeurs un langage de requête pour récupérer et analyser facilement les données de la blockchain. Il fonctionne sur plusieurs réseaux majeurs, notamment Ethereum, Polygon et Avalanche. Le Graph est utilisé par les développeurs qui créent des applications décentralisées sur des plates-formes blockchain pour accéder et interroger efficacement les données blockchain à diverses fins.

Key Fundamental Data

Données fondamentales clés

Daily Active Users (DAU): The Graph currently records roughly 600 daily active users, a significant decline from earlier in the year when DAU figures were around or above 10,000. However, despite this drop in DAU, The Graph’s overall engagement remains strong. According to Messari’s Q2 ‘24 report, The Graph handled over 2.9 billion queries—an 84% increase from 1.6 billion in Q1 ‘24. This substantial jump in query volume suggests a growing level of user engagement across the network.

Utilisateurs actifs quotidiens (DAU) : le graphique enregistre actuellement environ 600 utilisateurs actifs quotidiens, soit une baisse significative par rapport au début de l'année, lorsque les chiffres DAU étaient autour ou supérieurs à 10 000. Cependant, malgré cette baisse des DAU, l'engagement global de The Graph reste fort. Selon le rapport de Messari pour le deuxième trimestre de 2024, The Graph a traité plus de 2,9 milliards de requêtes, soit une augmentation de 84 % par rapport aux 1,6 milliard du premier trimestre de 2024. Cette augmentation substantielle du volume de requêtes suggère un niveau croissant d’engagement des utilisateurs sur l’ensemble du réseau.

Fees and Revenues: The Graph generates revenue primarily through two streams: indexing rewards (supply-side) and query fees (demand-side) paid by users who query data from the protocol. According to Messari, supply-side revenue decreased by 7% from the previous quarter, totaling nearly $17.6 million in Q2 2024. On the other hand, demand-side revenue saw a significant increase of 160%, reaching an all-time high of $113,000 in the same quarter.

Frais et revenus : The Graph génère des revenus principalement via deux flux : les récompenses d'indexation (côté offre) et les frais de requête (côté demande) payés par les utilisateurs qui interrogent les données du protocole. Selon Messari, les revenus du côté de l'offre ont diminué de 7 % par rapport au trimestre précédent, totalisant près de 17,6 millions de dollars au deuxième trimestre 2024. En revanche, les revenus du côté de la demande ont connu une augmentation significative de 160 %, atteignant un sommet historique de 113 000 $. dans le même quartier.

Market Cap: GRT currently has a market cap of $1.3 billion, reflecting a 40% increase from a year ago. However, since March 2024, its market cap has seen a significant decline of 69%. Despite this drop, GRT remains far ahead of competitors like Covalent, which has a market cap of $68 million.

Capitalisation boursière : GRT a actuellement une capitalisation boursière de 1,3 milliard de dollars, soit une augmentation de 40 % par rapport à l'année dernière. Cependant, depuis mars 2024, sa capitalisation boursière a connu une baisse significative de 69 %. Malgré cette baisse, GRT reste loin devant des concurrents comme Covalent, dont la capitalisation boursière s'élève à 68 millions de dollars.

Market Analysis

Analyse de marché

Who are they targeting? Is this market large and growing?

Qui ciblent-ils ? Ce marché est-il vaste et en croissance ?

The Graph is targeting developers and teams building decentralized applications on blockchain platforms. These developers need efficient access to blockchain data for various purposes, such as creating dapps, monitoring smart contracts, and analyzing on-chain activity.

The Graph cible les développeurs et les équipes créant des applications décentralisées sur des plateformes blockchain. Ces développeurs ont besoin d'un accès efficace aux données de la blockchain à diverses fins, telles que la création de dapps, la surveillance des contrats intelligents et l'analyse de l'activité en chaîne.

The market for decentralized indexing and querying solutions is relatively new and emerging, but it is expected to grow significantly as more projects and applications are built on blockchains. The Graph is currently the leading protocol in this space, with a first-mover advantage and a large network of projects utilizing its services.

Le marché des solutions décentralisées d’indexation et d’interrogation est relativement nouveau et émergent, mais il devrait croître considérablement à mesure que davantage de projets et d’applications sont construits sur des blockchains. The Graph est actuellement le protocole leader dans ce domaine, avec un avantage de premier arrivé et un vaste réseau de projets utilisant ses services.

Problem that it solves

Problème qu'il résout

When building dapps on blockchains, it is often inefficient to access on-chain data. The Graph solves this problem by providing a decentralized indexing protocol that gives developers a powerful query language. This enables them to effortlessly retrieve and analyze blockchain data, reducing the time and resources spent on building and maintaining their own data servers and indexing infrastructure. Ultimately, this allows developers to ship products faster and focus on the core aspects of dapp development.

Lors de la création de dapps sur des blockchains, il est souvent inefficace d’accéder aux données en chaîne. The Graph résout ce problème en fournissant un protocole d'indexation décentralisé qui offre aux développeurs un langage de requête puissant. Cela leur permet de récupérer et d’analyser sans effort les données de la blockchain, réduisant ainsi le temps et les ressources consacrés à la création et à la maintenance de leurs propres serveurs de données et infrastructure d’indexation. En fin de compte, cela permet aux développeurs de livrer les produits plus rapidement et de se concentrer sur les aspects essentiels du développement de dapps.

Customers

Clients

The primary users of The Graph protocol are developers and teams building decentralized applications on blockchain platforms. They use The Graph to efficiently access and query blockchain data for various purposes.

Les principaux utilisateurs du protocole The Graph sont des développeurs et des équipes qui créent des applications décentralisées sur des plateformes blockchain. Ils utilisent The Graph pour accéder et interroger efficacement les données de la blockchain à diverses fins.

Value creation

Création de valeur

The Graph eliminates the need for developers to construct and manage their own data servers and indexing infrastructure, thereby reducing operational costs and allowing resources to be redirected toward core development tasks. (Ship products faster.)

Le Graph élimine le besoin pour les développeurs de construire et de gérer leurs propres serveurs de données et infrastructure d'indexation, réduisant ainsi les coûts opérationnels et permettant de rediriger les ressources vers les tâches de développement principales. (Expédiez les produits plus rapidement.)

Market structure

Structure du marché

While the market for decentralized indexing and querying solutions is relatively new, The Graph has established itself as the leader in this space. It has a first-mover advantage and a strong network of partners and projects utilizing its services.

Bien que le marché des solutions d'indexation et d'interrogation décentralisées soit relativement nouveau, The Graph s'est imposé comme le leader dans ce domaine. Elle bénéficie d'un avantage de premier arrivé et d'un solide réseau de partenaires et de projets utilisant ses services.

The Graph’s closest competitor is Covalent, which provides a similar service but on a smaller scale. Covalent has a market cap of $68 million, compared to The Graph’s $1.3 billion.

Le concurrent le plus proche de Graph est Covalent, qui propose un service similaire mais à plus petite échelle. Covalent a une capitalisation boursière de 68 millions de dollars, contre 1,3 milliard de dollars pour The Graph.

Market size

Taille du marché

The potential market for The Graph is significant, particularly as it continues to expand its services to include more blockchain networks. The Graph currently reports serving over 75,000 projects and handling more than 1.2 trillion queries. (However, this number seems wildly overstated, compared to Daily Active Users above.) Still, the demand for data indexing and querying services like those provided by The Graph is expected to rise.

Le marché potentiel de The Graph est important, d’autant plus qu’il continue d’étendre ses services pour inclure davantage de réseaux blockchain. The Graph rapporte actuellement servir plus de 75 000 projets et traiter plus de 1,2 billion de requêtes. (Cependant, ce nombre semble largement surestimé par rapport aux utilisateurs actifs quotidiens ci-dessus.) Néanmoins, la demande de services d'indexation et d'interrogation de données comme ceux fournis par The Graph devrait augmenter.

Regulatory risks

Risques réglementaires

As a pioneer and leader in its space, The Graph is highly susceptible to regulatory scrutiny. Being headquartered in the U.S. further adds to this risk, as the country is yet to establish a clear regulatory framework for cryptocurrencies and blockchain technologies.

En tant que pionnier et leader dans son domaine, The Graph est très sensible au contrôle réglementaire. Le fait que le siège soit aux États-Unis ajoute encore à ce risque, car le pays n’a pas encore établi de cadre réglementaire clair pour les crypto-monnaies et les technologies blockchain.

However, The Graph’s decentralized nature and focus on providing infrastructure for Web3 development may offer some protection against unfavorable regulations.

Cependant, la nature décentralisée de The Graph et sa concentration sur la fourniture d'une infrastructure pour le développement Web3 peuvent offrir une certaine protection contre les réglementations défavorables.