ゴールドマン・サックス、マクロ的な逆風の中、半減期後のビットコイン高騰の可能性を警告

ゴールドマン・サックスは、ビットコインのパフォーマンスを予測する際に過去の半減期パターンのみに依存しないよう注意を呼び掛けている。これまでの半減期は大幅な上昇と同時だったが、高いインフレと金利を特徴とする現在のマクロ経済環境は以前の環境とは異なっている。同投資銀行は、ビットコインの半減期後の見通しを評価する際には、より広範な経済要因を考慮する必要があると強調している。

Goldman Sachs Warns Against Overestimating Bitcoin Post-Halving Surge Amid Macroeconomic Headwinds

ゴールドマン・サックス、マクロ経済の逆風の中、半減期後のビットコインの高騰を過大評価しないよう警告

New York, April 17, 2024 - As the eagerly anticipated fourth Bitcoin halving approaches, Goldman Sachs has cautioned against drawing excessive parallels with previous halving events, citing the starkly different macroeconomic conditions prevailing today.

ニューヨーク、2024年4月17日 - 待ち望まれていたビットコインの4回目の半減期が近づく中、ゴールドマン・サックスは、今日のマクロ経済状況が大きく異なっていることを理由に、これまでの半減期イベントと過度に類似することに対して警告した。

Macroeconomic Considerations Trump Past Precedents

マクロ経済的考察 トランプ大統領の過去の例

In a note to clients on April 12, Goldman's Fixed Income, Currencies and Commodities (FICC) and Equities team emphasized that the current macroeconomic landscape, characterized by high inflation and rising interest rates, significantly differs from the conditions during previous halvings.

ゴールドマンの債券・通貨・商品（FICC）・株式チームは4月12日付の顧客向けノートで、高インフレと金利上昇を特徴とする現在のマクロ経済情勢は過去の半減期の状況とは大きく異なっていると強調した。

Goldman urged investors to exercise caution in extrapolating the historical performance of Bitcoin after halving events, given the substantial influence of the prevailing macro environment.

ゴールドマンは、一般的なマクロ環境の大きな影響を考慮して、半減期イベント後のビットコインの歴史的パフォーマンスを推定する際には慎重になるよう投資家に呼び掛けた。

Miner Sentiment and Equity Market Outlook

マイナー心理と株式市場の見通し

Despite some analysts suggesting that Bitcoin's price has historically surged after halving events, investment firm Bernstein believes that investor sentiment among Bitcoin miners is currently at a peak, potentially leading to a sell-off post-halving.

一部のアナリストは歴史的に半減期イベント後にビットコイン価格が上昇したと示唆しているが、投資会社バーンスタインはビットコインマイナーの投資家心理は現在最高潮に達しており、半減期後の下落につながる可能性があると考えている。

Bernstein recommends that investors consider purchasing outperforming Bitcoin mining companies like Riot Platforms (RIOT) and CleanSpark (CLSK), which are expected to benefit from their superior operational execution and market-leading self-mining hashrate.

バーンスタイン氏は、投資家に対し、ライオット・プラットフォームズ（RIOT）やクリーンスパーク（CLSK）のような、優れた運用遂行と市場をリードするセルフマイニングハッシュレートから恩恵を受けることが期待される、業績の良いビットコインマイニング企業の買収を検討するよう勧めている。

Stablecoin Legislation Takes a Step Forward

ステーブルコイン法制が一歩前進

In a significant development for the crypto industry, U.S. Senators Cynthia Lummis (R-Wyo.) and Kirsten Gillibrand (D-N.Y.) have introduced a bill seeking to establish a clear regulatory framework for stablecoins, cryptocurrencies pegged to the value of another asset or currency.

仮想通貨業界にとって重要な進展として、米国上院議員のシンシア・ルミス氏（共和党、ワイオミング州）とカーステン・ギリブランド氏（民主党、ニューヨーク州）が、別の資産の価値に固定された仮想通貨であるステーブルコインに対する明確な規制枠組みの確立を目指す法案を提出した。または通貨。

The proposed bill outlines specific reserve and operational requirements for payment stablecoin issuers, including the establishment of separate subsidiaries dedicated to issuing stablecoins. It also mandates that stablecoin issuers exclusively deal in dollar-backed tokens.

提案された法案は、ステーブルコインの発行を専門とする別個の子会社の設立を含む、決済ステーブルコイン発行者に対する具体的な準備金および運営要件の概要を定めています。また、ステーブルコインの発行者がドル裏付けのトークンを独占的に取引することも義務付けている。

Stablecoins as a Proxy for Market Liquidity

市場の流動性の代理としてのステーブルコイン

Despite the recent stall in Bitcoin's rally, the combined market capitalization of the top three stablecoins—USDT, USDC, and DAI—has reached a record high of $146 billion, indicating a steady expansion of liquidity in the crypto market.

最近のビットコイン上昇の失速にもかかわらず、USDT、USDC、DAIの上位3つのステーブルコインの時価総額は合計1,460億ドルに達し、暗号通貨市場の流動性が着実に拡大していることを示している。

This surge in stablecoin supply, often viewed as a proxy for market liquidity, provides positive signals for the overall health and growth potential of the crypto industry.

このステーブルコインの供給量の急増は、市場の流動性の代用として見られることが多く、仮想通貨業界全体の健全性と成長の可能性に対して前向きなシグナルをもたらします。

Cautious Optimism Amid Regulatory and Macroeconomic Uncertainties

規制とマクロ経済の不確実性の中での慎重な楽観主義

While the Bitcoin halving has historically been associated with price rallies, experts caution against assuming a similar outcome in the current macroeconomic climate. The introduction of stablecoin regulation is a positive step towards legitimizing the crypto market, but its long-term impact remains to be seen. Investors should approach the post-halving market with a balanced perspective, considering both the potential for price appreciation and the risks associated with the prevailing macroeconomic conditions.

ビットコインの半減期は歴史的に価格上昇と関連付けられてきたが、専門家は現在のマクロ経済情勢で同様の結果を想定しないよう警告している。ステーブルコイン規制の導入は、仮想通貨市場の合法化に向けた前向きな一歩ですが、その長期的な影響はまだわかりません。投資家は、価格上昇の可能性と現在のマクロ経済状況に伴うリスクの両方を考慮し、バランスの取れた視点で半減期後の市場に取り組む必要があります。