Ethereum（ETH）価格は、展開が成功したにもかかわらずペクトラのアップグレードに反応できません

2,200ドルのレベルを取り戻すことは、ETHの最初の価格課題​​です。

Despite successfully implementing a key network upgrade on May 7, Ethereum’s price and derivatives metrics showed little response, surprising traders and leading analysts to question whether ETH still has a real chance of climbing 22% to retake the $2,200 level.

5月7日にキーネットワークのアップグレードを正常に実装したにもかかわらず、Ethereumの価格とデリバティブのメトリックはほとんど反応を示しませんでした。驚くべきトレーダーと大手アナリストは、ETHが2200ドルのレベルを獲得するために22％に達する可能性がまだあるかどうかを疑問視しています。

After months of hovering above the 5% neutral threshold, the ETH futures premium has remained at 3%, displaying a lack of appetite from leveraged bulls. More importantly, this indicator remained unchanged even after the Pectra upgrade, suggesting that traders did not adjust their positions despite the successful deployment of the upgrade.

5％の中立的なしきい値を上回った数ヶ月のホバリングの後、Eth Futures Premiumは3％のままであり、レバレッジされた雄牛からの食欲不足を示しています。さらに重要なことに、この指標はペクトラのアップグレード後でも変わらず、アップグレードの展開が成功したにもかかわらずトレーダーがポジションを調整しなかったことを示唆しています。

This lackluster response can be partly attributed to investors’ focus on macroeconomic issues, such as rising recession risks amid uncertainty in global trade disputes. However, traders’ lack of interest in Ether predates the worsening of risk aversion conditions. In the first three months of 2025, ETH underperformed the broader cryptocurrency market capitalization by 28%.

この不活発な対応は、世界貿易紛争の不確実性の中で不況の上昇リスクなど、マクロ経済の問題に投資家の焦点に焦点を当てることに一部起因する可能性があります。しかし、トレーダーのエーテルへの関心の欠如は、リスク回避条件の悪化に先立っています。 2025年の最初の3か月で、ETHはより広範な暗号通貨の時価総額の成績を28％下回りました。

The minimal price impact following the Pectra upgrade also reflects broader dissatisfaction, as competing blockchains have gained traction.

競合するブロックチェーンが牽引力を獲得しているため、ペクトラのアップグレード後の最小限の価格への影響も、より広範な不満を反映しています。

While high Ethereum base layer fees may have limited network activity in the past, these costs have dropped below $1 since mid-February. Moreover, Ethereum’s leading layer-2 solution, Base, currently has 10.3 million monthly active users—significantly fewer than Solana’s 82.2 million and BNB Chain’s 25.9 million, according to Token Terminal data.

イーサリアムの基本層の高い手数料は過去にネットワークアクティビティが限られている可能性がありますが、これらのコストは2月中旬以降1ドルを下回っています。さらに、トークンのターミナルデータによると、イーサリアムの主要なレイヤー2ソリューションであるベースには、現在1,030万人のアクティブユーザーがあります。

Solana has dominated the decentralized exchange sector, especially in token launches, by offering an integrated user experience. Similarly, Hyperliquid has exceeded expectations in perpetual futures trading, showcasing that traders are primarily focused on this aspect rather than decentralization and security, which are key strengths of the Ethereum network. In the stablecoin market, Tron has made significant strides.

Solanaは、統合されたユーザーエクスペリエンスを提供することにより、特にトークンの発売で分散型交換セクターを支配しています。同様に、高脂質は永続的な先物取引の期待を超えており、トレーダーは、イーサリアムネットワークの重要な強みである地方分権とセキュリティではなく、主にこの側面に焦点を合わせていることを示しています。 Stablecoin市場では、Tronは大きな進歩を遂げました。

Although Ethereum's leadership in total value locked (TVL) remains undisputed at $53.7 billion, this has provided minimal benefit to ETH holders. According to DefiLlama, the network fees amounted to $19 million over the past 30 days. In comparison, Tron generated $51.8 million in fees during the same period, while Solana generated $39.4 million.

総価値ロック（TVL）におけるイーサリアムのリーダーシップは537億ドルで議論の余地のないままですが、これはETH所有者に最小限の利益をもたらしました。 Defillamaによると、ネットワーク料金は過去30日間で1900万ドルに達しました。それに比べて、トロンは同じ期間に5180万ドルの手数料を生み出し、ソラナは3940万ドルを生み出しました。

According to Noam Hurwitz, head of engineering at Alchemy, after the Pectra upgrade, Ethereum blob fees have dropped to their lowest possible level. For Hurwitz, Ether's success hinges on base layer scalability, further improvements in the rollup mechanism, and ultimately, a more seamless user experience.

Alchemyのエンジニアリング責任者であるNoam Hurwitzによると、ペクトラのアップグレードの後、イーサリアムブロブ料金は可能な限り低いレベルに低下しました。 Hurwitzにとって、Etherの成功は、基本層のスケーラビリティ、ロールアップメカニズムのさらなる改善、そして最終的にはよりシームレスなユーザーエクスペリエンスにかかっています。

Bridging assets and data across Ethereum's layer-2 ecosystem has long been a challenge, whereas users on Solana and BNB Chain can easily switch between multiple decentralized applications (DApps). The Pectra upgrade, while a step in the right direction, does not solve this issue, which may explain why ETH has been unable to reclaim the $2,200 level reached in early March.

EthereumのLayer-2エコシステム全体で資産とデータを橋渡しすることは長い間課題でしたが、SolanaとBNBチェーンのユーザーは複数の分散アプリケーション（DAPP）を簡単に切り替えることができます。ペクトラのアップグレードは、正しい方向への一歩ではありませんが、この問題は解決しません。これは、3月上旬にETHが2,200ドルのレベルを取り戻すことができなかった理由を説明するかもしれません。

To see a 22% rally in Ether’s price from its current level of $1,810, investors will likely need to see evidence that the network's progress, be it through rising deposits or expanding layer-2 activity, is translating into tangible benefits. Ultimately, to encourage broader DApp adoption, which in turn would drive up demand for ETH within the ecosystem, there needs to be an improvement in staking yields or the introduction of stronger incentives.

現在のレベル1,810のエーテルの価格の22％の集会を見るには、投資家は、預金の上昇やレイヤー2活動の拡大によるネットワークの進捗状況が、有形の利点に変換されているという証拠を見る必要があるでしょう。最終的には、より広範なDAPPの採用を促進するために、生態系内でETHの需要を高めるためには、ステーキング収量またはより強力なインセンティブの導入が改善する必要があります。