米ドルが3年の最低値に衝突すると、ビットコインが高くなります

週は興味深いメモで始まり、米ドルはウォール街での損失とともに3年の最低値に衝突しました

The week has begun on an interesting note, with the U.S. dollar crashing to three-year lows alongside losses on Wall Street, yet bitcoin (BTC) stands tall despite usually following the sentiment on the stock markets.

今週は興味深いメモで始まり、米ドルはウォール街の損失とともに3年の最低値に衝突しましたが、ビットコイン（BTC）は通常、株式市場の感情に続いていますが、背が高くなります。

This could just be the beginning.

これはほんの始まりかもしれません。

The shift away from the USD and toward seizure and censorship-resistant assets like BTC and stablecoins could accelerate if President Donald Trump follows through with his reported plans to fire Federal Reserve Chairman Jerome Powell, which have pushed the DXY and U.S. stock markets lower today.

USDから、BTCやStablecoinsなどの発作と検閲に耐える資産への移行は、ドナルドトランプ大統領がDXYと米国の株式市場をより低く押し上げたジェロームパウエル議長を解雇するという報告された計画を追跡する場合、加速することができます。

That's the lesson from Turkey, which has seen its currency, the lira (TRY), collapse over the years mainly due to President Recep Tayyip Erdogan's repeated interference in the central bank's operations. The sliding lira has triggered a capital flight into BTC and stablecoins since at least 2020-21.

それは、主にレセプ・テイップ・エルドアン大統領が中央銀行の運営に繰り返し干渉したために、長年にわたって通貨であるリラ（試行）を見てきたトルコからの教訓です。スライディングリラは、少なくとも2020年から21年以来、BTCとStablecoinsへの資本飛行を引き起こしました。

Trump's issues with the Fed

FRBに関するトランプの問題

Trump has feuded publicly with the Federal Reserve and its chairman, Jerome Powell, for years, criticizing Powell for being too late on rate cuts even during his first term when interest rates were way lower than today.

トランプは、連邦準備制度とその議長のジェローム・パウエルと何年もの間、金利が今日よりもはるかに低いときでさえ、金利削減が遅すぎるとパウエルを批判してきました。

However, Trump's criticism has recently reached a fever pitch with reports suggesting he is looking for ways to get rid of Powell, who recently warned of stagflation even as the President reiterated calls for lower borrowing costs while suggesting there is no inflation.

しかし、トランプの批判は最近、大統領がインフレがないことを示唆しながら、借入コストの低下を繰り返したとしても、彼がパウエルを排除する方法を探していることを示唆する報告書で熱いピッチに達しました。

Powell's patient approach follows a trade war-led spike in survey-based measures of inflation expectations, which could always become self-fulfilling.

パウエルの患者アプローチは、インフレ期待の調査に基づく測定における貿易戦争主導の急増に続き、常に自己実現する可能性があります。

Still, on Monday, Trump went further, calling Powell a "major loser" and warning that the economy could slow down unless interest rates are immediately lowered.

それでも、月曜日に、トランプはさらに進んで、パウエルを「主要な敗者」と呼び、金利がすぐに引き下げられない限り経済が減速する可能性があると警告しました。

Lesson From Turkey

トルコからのレッスン

Erdogan began interfering in the central bank's operations in 2019, and since then, the lira has collapsed sevenfold from 5.3 per dollar to 38 per dollar.

エルドアンは2019年に中央銀行の事業に干渉し始め、それ以来、リラは1ドルあたり5.3から1ドルあたり38に7倍崩壊しました。

It all started with Turkey's inflation rate reaching double digits in 2017. It remained elevated in the subsequent year, which prompted the country's central bank to increase the one-week repo rate from 17.5% to 24% in September 2018.

それはすべて、2017年にトルコのインフレ率が2桁に達することから始まりました。翌年には上昇したままで、2018年9月には1週間のレポレートを17.5％から24％に引き上げることが国の中央銀行に増加しました。

The move likely didn't go well with Erodgan, who issued the first decree dismissing Central Bank of Turkey (CBT) governor Murat Cetinkaya in July 2019. From then on until the end of 2021, Erdogan issued multiple decrees dismissing and hiring several CBT officials. Amid all this, inflation remained elevated, and the lira continued to depreciate at an alarming rate.

この動きは、2019年7月にトルコ中央銀行（CBT）ムラト・セティンカヤ知事を却下した最初の法令を発行したエロドガンとはうまくいかなかった可能性があります。それ以降、2021年の終わりまで、エルドアンは複数のCBT職員を却下し雇用しました。これらすべての中で、インフレは上昇したままであり、リラは驚くべき速度で減価償却を続けました。

"We certainly don't believe in high interest rates. We will pull down inflation and exchange rates with low-rate policy … High rates make the rich richer, the poor poorer. We won't let that happen," Erdogan said.

「私たちは確かに高金利を信じていません。私たちは低金利のポリシーでインフレと為替レートを引き下げます...高額の金利は豊かな人をより豊かにし、貧しい人々を貧しくします。私たちはそれを起こさせません」とエルドアンは言いました。

As of 2025, Turkey faces an inflation rate of nearly 40%, according to data source TradingEconomics.

データソースTradingConomicsによると、2025年の時点で、トルコは約40％のインフレ率に直面しています。

This episode serves as a cautionary tale for Trump, highlighting that tampering with central bank independence — especially in the face of looming inflation — can erode investor confidence and send the domestic currency into a tailspin.

このエピソードは、トランプの警告物語として機能し、中央銀行の独立を改ざん、特に迫り来るインフレに直面して、投資家の信頼を侵食し、国内通貨をテールスピンに送ることが強調されています。

This does not necessarily mean that the USD will crash exactly like lira but may see significant devaluation.

これは、必ずしもUSDがリラとまったく同じようにクラッシュすることを意味するわけではありませんが、重大な切り下げが見られる可能性があります。

Perhaps it could prove even more destabilizing for global markets, considering the dollar is a global reserve currency, and the U.S. Treasury market is the bedrock for international finance.

おそらく、ドルがグローバルな準備通貨であることを考慮して、グローバル市場にとってさらに不安定になることを証明することができ、米国財務省は国際金融の基盤です。

If better sense fails to prevail, U.S. investors may feel incentivized to move away from U.S. assets and into BTC and other alternative investments, just as Turks did.

Better Senseが勝てない場合、米国の投資家は、トルコ人が行ったように、米国の資産から離れてBTCやその他の代替投資に移動するよう奨励されていると感じるかもしれません。