Alors que le dollar américain s'écrase à des bas de trois ans, Bitcoin se tient debout

La semaine a commencé sur une note intéressante, le dollar américain s'écrasant à des bas de trois ans aux côtés des pertes à Wall Street

The week has begun on an interesting note, with the U.S. dollar crashing to three-year lows alongside losses on Wall Street, yet bitcoin (BTC) stands tall despite usually following the sentiment on the stock markets.

La semaine a commencé sur une note intéressante, le dollar américain s'écrasant à des bas de trois ans aux côtés des pertes à Wall Street, mais Bitcoin (BTC) se situe malgré le fait que le sentiment des marchés boursiers.

This could just be the beginning.

Cela pourrait être le début.

The shift away from the USD and toward seizure and censorship-resistant assets like BTC and stablecoins could accelerate if President Donald Trump follows through with his reported plans to fire Federal Reserve Chairman Jerome Powell, which have pushed the DXY and U.S. stock markets lower today.

Le décalage de l'USD et vers des actifs résistants à la crise et à la censure comme BTC et Stablecoins pourraient s'accélérer si le président Donald Trump a suivi ses plans signalés pour licencier le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, qui a poussé les marchés boursiers DXY et américains plus bas aujourd'hui.

That's the lesson from Turkey, which has seen its currency, the lira (TRY), collapse over the years mainly due to President Recep Tayyip Erdogan's repeated interference in the central bank's operations. The sliding lira has triggered a capital flight into BTC and stablecoins since at least 2020-21.

C'est la leçon de la Turquie, qui a vu sa monnaie, la Lira (essayez), s'effondrer au fil des ans en raison de l'ingérence répétée du président Recep Tayyip Erdogan dans les opérations de la Banque centrale. La Lira coulissante a déclenché un vol de capital vers BTC et Stablecoins depuis au moins 2020-21.

Trump's issues with the Fed

Les problèmes de Trump avec la Fed

Trump has feuded publicly with the Federal Reserve and its chairman, Jerome Powell, for years, criticizing Powell for being too late on rate cuts even during his first term when interest rates were way lower than today.

Trump s'est disputé publiquement avec la Réserve fédérale et son président, Jerome Powell, pendant des années, critiquant Powell pour avoir été trop en retard sur les baisses de taux, même pendant son premier mandat, lorsque les taux d'intérêt étaient bien inférieurs à aujourd'hui.

However, Trump's criticism has recently reached a fever pitch with reports suggesting he is looking for ways to get rid of Powell, who recently warned of stagflation even as the President reiterated calls for lower borrowing costs while suggesting there is no inflation.

Cependant, les critiques de Trump ont récemment atteint un terrain de fièvre avec des rapports suggérant qu'il cherche des moyens de se débarrasser de Powell, qui a récemment mis en garde contre la stagflation alors que le président a réitéré les appels à réduire les coûts d'emprunt tout en suggérant qu'il n'y a pas d'inflation.

Powell's patient approach follows a trade war-led spike in survey-based measures of inflation expectations, which could always become self-fulfilling.

L'approche du patient de Powell suit une pointe de la guerre commerciale dans les mesures basées sur les enquêtes des attentes d'inflation, qui pourraient toujours devenir auto-réalisatrices.

Still, on Monday, Trump went further, calling Powell a "major loser" and warning that the economy could slow down unless interest rates are immediately lowered.

Pourtant, lundi, Trump est allé plus loin, qualifiant Powell de "perdant majeur" et avertissant que l'économie pourrait ralentir à moins que les taux d'intérêt ne soient immédiatement abaissés.

Lesson From Turkey

Leçon de Turquie

Erdogan began interfering in the central bank's operations in 2019, and since then, the lira has collapsed sevenfold from 5.3 per dollar to 38 per dollar.

Erdogan a commencé à interférer dans les opérations de la Banque centrale en 2019, et depuis lors, la LIRA s'est effondrée de sept, de 5,3 pour 38 pour 38 dollars.

It all started with Turkey's inflation rate reaching double digits in 2017. It remained elevated in the subsequent year, which prompted the country's central bank to increase the one-week repo rate from 17.5% to 24% in September 2018.

Tout a commencé avec le taux d'inflation de la Turquie atteignant les deux chiffres en 2017. Il est resté élevé au cours de l'année suivante, ce qui a incité la banque centrale du pays à augmenter le taux de repo d'une semaine de 17,5% à 24% en septembre 2018.

The move likely didn't go well with Erodgan, who issued the first decree dismissing Central Bank of Turkey (CBT) governor Murat Cetinkaya in July 2019. From then on until the end of 2021, Erdogan issued multiple decrees dismissing and hiring several CBT officials. Amid all this, inflation remained elevated, and the lira continued to depreciate at an alarming rate.

Cette décision ne s'est probablement pas bien passée avec Erodgan, qui a publié le premier décret rejetant le gouverneur de la Banque centrale de Turquie (CBT), Murat Cetinkaya, en juillet 2019. À partir de ce moment-là jusqu'à la fin de 2021, Erdogan a émis plusieurs décrets rejetant et embauchant plusieurs responsables CBT. Au milieu de tout cela, l'inflation est restée élevée et la LIRA a continué de se déprécier à un rythme alarmant.

"We certainly don't believe in high interest rates. We will pull down inflation and exchange rates with low-rate policy … High rates make the rich richer, the poor poorer. We won't let that happen," Erdogan said.

"Nous ne croyons certainement pas aux taux d'intérêt élevés. Nous réduirons les taux d'inflation et de change avec une politique de faible taux… les taux élevés rendent les riches plus riches, les pauvres plus pauvres. Nous ne laisserons pas cela se produire", a déclaré Erdogan.

As of 2025, Turkey faces an inflation rate of nearly 40%, according to data source TradingEconomics.

En 2025, la Turquie est confrontée à un taux d'inflation de près de 40%, selon les données de la source de données.

This episode serves as a cautionary tale for Trump, highlighting that tampering with central bank independence — especially in the face of looming inflation — can erode investor confidence and send the domestic currency into a tailspin.

Cet épisode sert de récit édifiant pour Trump, soulignant que la falsification de l'indépendance de la banque centrale - en particulier face à l'inflation imminente - peut éroder la confiance des investisseurs et envoyer la monnaie nationale dans une chute.

This does not necessarily mean that the USD will crash exactly like lira but may see significant devaluation.

Cela ne signifie pas nécessairement que l'USD se bloquera exactement comme Lira mais peut voir une dévaluation importante.

Perhaps it could prove even more destabilizing for global markets, considering the dollar is a global reserve currency, and the U.S. Treasury market is the bedrock for international finance.

Cela pourrait peut-être s'avérer encore plus déstabilisateur pour les marchés mondiaux, étant donné que le dollar est une monnaie de réserve mondiale, et le marché du Trésor américain est le fondement des finances internationales.

If better sense fails to prevail, U.S. investors may feel incentivized to move away from U.S. assets and into BTC and other alternative investments, just as Turks did.

Si le meilleur sens ne prévaut pas, les investisseurs américains peuvent se sentir incités à s'éloigner des actifs américains et à la BTC et à d'autres investissements alternatifs, tout comme les Turcs l'ont fait.