仮想通貨市場は前年の実績を踏まえ、弱気の9月に備えている

パニック売りに対する新たな懸念により、トレーダーはポジションを再評価している。暗号通貨市場は価値を失い、時価総額は2兆ドル未満に縮小

The crypto market is bracing for a bearish September, considering the performance in previous years. New fears of panic-selling are leading traders to re-estimate their positions.

仮想通貨市場は、前年のパフォーマンスを考慮して、9月が弱気になることに備えている。パニック売りに対する新たな懸念により、トレーダーはポジションを再評価している。

The crypto market lost value, shrinking its market cap to below $2 trillion, erasing the gains made during the most active months of 2024. Now, the 2024 valuation pattern recalls early 2022, though panic selling has not begun.

仮想通貨市場は価値を失い、時価総額は2兆ドル以下に縮小し、2024年の最も活発な月に得た利益は帳消しになった。現在、2024年の評価パターンは2022年初頭を思い出させるが、パニック売りはまだ始まっていない。

Bitcoin (BTC) price analysis reveals traders attacking accumulated liquidity in a bid to drive the price lower. So far, the price slides have stopped without a deeper drawdown or contagion, compared to previous market periods.

ビットコイン（BTC）の価格分析により、トレーダーが価格を引き下げるために蓄積された流動性を攻撃していることが明らかになりました。これまでのところ、以前の市場期間と比較して、大幅なドローダウンや波及もなく、価格下落は止まっています。

BTC price analysis: Key points to watch for the coming week

BTC価格分析: 来週注目すべき重要なポイント

Bitcoin (BTC) dipped under $57,000, just weeks after sliding as low as $49,000. So far, BTC has managed to recover, and the deepest drawdowns only caused 25% corrections. At the higher price range, BTC is seen as too valuable to sell during a shakedown. As expected, the most recent BTC crash attacked the accumulated liquidity just under the $57,000 level.

ビットコイン（BTC）は4万9000ドルまで下落した数週間後、5万7000ドルを下回った。これまでのところ、BTCは何とか回復しており、最も深いドローダウンによって引き起こされた調整は25％のみでした。高価格帯では、BTCはシェイクダウン中に売却するには価値が高すぎると考えられています。予想通り、最近のBTCの暴落は、57,000ドルのレベルのすぐ下に蓄積された流動性を攻撃しました。

Yet according to some analysts, panic-selling may start if the price erases 10%. Even recent trading events show that the market is ready to follow the panic-selling model, especially with a triggering event.

しかし、一部のアナリストによると、価格が10％消失するとパニック売りが始まる可能性があるという。最近の取引イベントでも、特にきっかけとなる出来事があった場合、市場がパニック売りモデルに従う準備ができていることを示しています。

The latest price moves for BTC seem less affected by the wider market sentiment. The S&P 500 index had one of its worst negative days for the year, but it did not exacerbate the BTC dip, or lead to contagion.

BTC の最新の価格動向は、広範な市場センチメントの影響をあまり受けていないようです。 S&P 500指数は今年最悪のマイナス日となったが、ビットコインの下落を悪化させたり、感染拡大を引き起こしたりすることはなかった。

While a full BTC decoupling may not materialize, Santiment’s analysis shows a short-term panic is not so easy to create. The average BTC holder sits on unrealized profits of 45% to 50%, while market capitulation and a bear market last happened with unrealized losses of 25% across the board.

BTCの完全なデカップリングは実現しないかもしれないが、サンティメント氏の分析は、短期的なパニックを引き起こすのはそれほど簡単ではないことを示している。平均的な BTC 保有者は 45% ～ 50% の含み益を抱えていますが、市場の下落と弱気市場が最後に起こったときは全体で 25% の含み損を抱えていました。

The price slide of BTC from July 29 led to accelerated selling and the market-wide panic on August 5. During that period, BTC crashed from $65,000 down to $49,000 for a short-term local low. A similar scenario is feared in the coming weeks, also awaiting a net negative close for the whole month.

7月29日からのBTCの価格下落は、売りの加速と8月5日の市場全体のパニックにつながりました。この期間中、BTCは65,000ドルから49,000ドルまで暴落し、短期的な現地安値となりました。今後数週間も同様のシナリオが懸念されており、同様に月全体の純マイナス終値が待っている。

During its 14-year history, BTC only achieved four net positive September closes. The current price level around $57,000 also looks shaky, with short-term investors holding unrealized losses.

BTC の 14 年の歴史の中で、9 月の終値で純プラスを達成したのはわずか 4 回だけです。現在の5万7000ドル付近の価格水準も不安定に見え、短期投資家は含み損を抱えている。

A deeper slide may make some of the traders sell at a loss, awaiting a lower price range. Negative macroeconomic trends and uncertainty around Fed’s upcoming decision on September 18 are adding to the market worries.

下落がさらに深くなると、一部のトレーダーは価格帯の下落を待って損失を出して売却する可能性がある。マクロ経済のマイナス傾向と、9月18日に予定されるFRBの決定を巡る不確実性が市場の懸念を高めている。

While crypto insiders are not panic-selling, mainstream investors may be reacting to the recent volatility. Bitcoin ETF had net outflows of $287.8 million as of September 3, the highest since May. The last week also achieved net ETF selling of $760 million, coinciding with increased BTC volatility.

仮想通貨の内部関係者はパニック売りをしているわけではないが、主流の投資家は最近のボラティリティに反応している可能性がある。 ９月３日時点でビットコインＥＴＦの純流出額は２億８７８０万ドルで、５月以来の最高額となった。先週はBTCのボラティリティの上昇と一致して、ETFの純売却額も7億6000万ドルを達成した。

Liquidity is waiting on the sidelines

流動性は傍観者として待っている

Liquidity in the form of stablecoins seems to be waiting on the sidelines. Both big organizations and whales are holding USDT, USDC, and other stablecoins. USDT on exchanges also expanded to $362 million, up by 100% in the past few months. Those tokens may have a more significant effect, compared to USDT sitting idly in wallets. USDT ownership also expanded on-chain, from 5.91 million holders to 5.98 million holders in the past month.

ステーブルコインの形での流動性は、傍観者として待っているようです。大きな組織もクジラもUSDT、USDC、その他のステーブルコインを保有しています。取引所のUSDTも3億6,200万ドルに拡大し、過去数カ月で100％増加した。これらのトークンは、ウォレットの中に放置されている USDT と比較して、より重大な効果をもたらす可能性があります。 USDT の所有権もオンチェーン上で拡大し、先月で 591 万人の保有者から 598​​ 万人の保有者に増加しました。

The supply of USDC has been expanding since the 2022 lows, moving up from 39 billion in early 2024 to more than 50 billion ERC-20 tokens in September. The rest of the supply to a total of 118.14 billion tokens was minted on TRON and a handful of smaller networks, but may not affect the market in the same way.

USDCの供給量は2022年の最低値から拡大しており、2024年初頭の390億個から9月には500億個以上のERC-20トークンまで増加した。合計1,181億4,000万トークンの残りの供給量はTRONと少数の小規模ネットワークで鋳造されたが、市場には同様の影響を及ぼさない可能性がある。

During the expansion of USDT supply, BTC prices remained range-bound, while holders used their stablecoins for low-risk trades and locking in gains.

USDTの供給拡大中、BTC価格はレンジ内で推移したが、保有者はステーブルコインを低リスク取引や利益確定に利用した。

BTC prices are also more reactive to inflows of FDUSD, a stablecoin that is mostly used on Binance. The recent dip under $57,000 coincided with the ongoing contraction of the FDUSD supply, down to 2.6 billion tokens from 2.7 billion just a day ago.

BTC価格は、バイナンスで主に使用されているステーブルコインであるFDUSDの流入にもより反応します。最近の57,000ドル未満の下落は、FDUSD供給量の継続的な縮小と一致し、つい先日の27億トークンから26億トークンまで減少した。

An inflow of FDUSD may be the better signal, compared to a raw inflow of all types of stablecoins. Even with $167 billion in stablecoins available, not all are directed toward BTC trading pairs.

FDUSD の流入は、あらゆる種類のステーブルコインの流入と比較して、より良いシグナルである可能性があります。 1,670億ドルのステーブルコインが利用可能であっても、そのすべてがBTC取引ペアに向けられているわけではありません。

One of the markers for lowered BTC enthusiasm is low on-chain activity. In the past quarter, BTC daily active addresses dipped to an average 500K per day. Average transaction fees are also

BTC 熱意の低下を示す指標の 1 つは、オンチェーンのアクティビティが低いことです。過去四半期では、BTC の毎日のアクティブ アドレスは 1 日あたり平均 500,000 アドレスに減少しました。平均取引手数料も