SECは現在、仮想通貨キャピタルファネルの始まりであるVCに注目している

SECの調査に詳しい関係者によると、米国証券取引委員会は今年、少なくとも3社の仮想通貨ベンチャーキャピタル企業を召喚した。

The US Securities and Exchange Commission has subpoenaed at least three crypto venture capital firms this year, a source familiar with the SEC’s investigation told DL News.

SECの調査に詳しい関係者がDLニュースに語ったところによると、米国証券取引委員会は今年、少なくとも3社の仮想通貨ベンチャーキャピタル企業を召喚した。

One subpoena was titled “in the matter of certain crypto asset offering intermediaries,” according to the first page viewed by DL News.

DL Newsが閲覧した最初のページによると、召喚状の1件は「特定の暗号資産提供仲介者の問題」というタイトルだった。

“The staff of the United States Securities and Exchange Commission is conducting an investigation relating to the above-referenced matter to determine if violations of the federal securities laws may have occurred,” the page reads.

同ページには「米国証券取引委員会の職員は、連邦証券法違反が発生したかどうかを判断するため、上記の問題に関連する調査を行っている」と書かれている。

DL News viewed the subpoena on the condition that it not reveal whom the SEC targeted.

DLニュースは、SECが誰を標的にしたのか明らかにしないという条件で召喚状を閲覧した。

The SEC’s investigation of crypto VCs signals that the agency is now looking at the beginning of the crypto capital funnel — the investors from whom the vast majority of crypto startups get their initial cash.

SECによる仮想通貨VCの調査は、SECが現在、仮想通貨のキャピタルファネルの始まり、つまり大多数の仮想通貨スタートアップが最初の資金を得る投資家に注目していることを示している。

At least two other crypto VCs received essentially identical document requests, said the person, who declined to be named citing restrictions on commenting publicly on the matter.

この問題について公にコメントすることへの制限を理由に名前を明かすことを拒否した同関係者によると、少なくとも他の仮想通貨ベンチャーキャピタル2社が本質的に同一の文書要求を受け取ったという。

The subpoenas sent to the crypto VCs asked for any contract for any token deal the investors have ever done, the source added.

仮想通貨VCに送られた召喚状では、投資家がこれまでに行ったあらゆるトークン取引の契約を求めていたという。

“It’s an overreaching fishing expedition and an incredibly expensive one,” said a lawyer at a crypto VC unaffected by the subpoenas.

召喚状の影響を受けていない仮想通貨ベンチャーキャピタルの弁護士は「これは行き過ぎた漁獲活動であり、信じられないほど多額の費用がかかる」と述べた。

The lawyer, who had previously heard about the investigation before he spoke with DL News, asked not to be named speaking publicly about the SEC.

同弁護士はDLニュースと話す前に捜査について聞いていたが、SECについて公の場で話さないように求めた。

Elisha Kobre, an attorney at Bradley Arant Boult Cummings who specializes in securities and commodities fraud, said that SEC scrutiny of VCs is plausible.

証券および商品詐欺を専門とするブラッドリー・アラント・ボールト・カミングスの弁護士エリシャ・コブレ氏は、SECによるVCに対する監視はもっともらしいと述べた。

“It’s a natural additional enforcement area that the SEC would consider pursuing,” he told DL News.

同氏はDLニュースに対し、「これはSECが検討する当然の追加執行分野だ」と語った。

Widening crypto crackdown

仮想通貨取り締まりの拡大

The development follows earlier hints that the SEC crackdown on crypto is widening.

この展開は、暗号通貨に対するSECの取り締まりが拡大しているという以前の示唆に続くものである。

In July, Ari Paul, the chief investment officer of institutional investor BlockTower Capital, said in a podcast that the agency is investigating crypto VCs.

7月、機関投資家ブロックタワー・キャピタルの最高投資責任者アリ・ポール氏はポッドキャストで、同庁が仮想通貨VCを調査していると述べた。

However, Paul did not elaborate on who is being targeted or the nature of the investigations.

しかしポール氏は、誰が標的となっているのか、また捜査の内容については詳しく述べなかった。

And he did not respond to a request for comment from DL News.

またDLニュースからのコメント要請には応じなかった。

“The SEC does not comment on the existence or nonexistence of a possible investigation,” an SEC spokesperson told DL News.

「SECは調査の可能性の有無についてはコメントしていない」とSECの広報担当者はDLニュースに語った。

After the fall of crypto exchange FTX in November 2022, the SEC has cracked down on the digital assets industry.

2022年11月の仮想通貨取引所FTXの崩壊後、SECはデジタル資産業界を厳しく取り締まってきた。

It targeted influencers and projects including billionaire Justin Sun, founder of the Tron blockchain, and Do Kwon, the founder of Terraform Labs awaiting extradition to his native South Korea.

標的となったのは、トロンブロックチェーンの創設者である億万長者のジャスティン・サン氏や、母国韓国への身柄引き渡しを待っているテラフォーム・ラボの創設者ド・クォン氏などのインフルエンサーやプロジェクトだ。

In June 2023, it sued Binance and Coinbase, and it recently told Uniswap, a decentralized exchange, that it was the target of pending litigation.

2023年6月にはバイナンスとコインベースを訴え、最近では分散型取引所のユニスワップに対し、同社が係争中の訴訟の対象であると伝えた。

Statutory underwriters

法定引受会社

Paul, the BlockTower Capital executive, speculated that the SEC’s investigation was prompted because the agency suspected that VCs may be acting as marketers of tokens.

ブロックタワー・キャピタルの幹部であるポール氏は、SECの調査が行われたのは、VCがトークンの販売業者として活動しているのではないかとSECが疑っていたからではないかと推測した。

When some investors hype up a token, that could be construed as acting as a securities dealer, Paul said.

一部の投資家がトークンを誇大宣伝する場合、それは証券ディーラーの役割を果たしていると解釈される可能性があるとポール氏は述べた。

The source familiar with the investigation said the financial regulator may be interested in whether crypto VCs are “statutory underwriters.”

捜査に詳しい関係者は、金融規制当局は仮想通貨VCが「法定引受業者」であるかどうかに関心を持っている可能性があると述べた。

Statutory underwriters are broker dealers that buy securities with the intent to distribute them to the public.

法定引受業者は、一般に配布する目的で有価証券を購入するブローカーディーラーです。

Many crypto startups submit records of token fundraises to the SEC.

多くの暗号通貨スタートアップはトークン資金調達の記録を SEC に提出します。

However, startups usually file for an exemption from the registration of their securities with the agency, since they’re only offering accredited investors the right to future tokens.

ただし、新興企業は認定投資家に将来のトークンに対する権利を提供しているだけであるため、通常、新興企業は証券の登録の免除を当局に申請します。

The SEC is therefore interested in whether these accredited investors are proxies for token issuers to release unregistered securities to the wider retail market, the source said.

したがって、SECは、これらの認定投資家がトークン発行会社の代理人となって、未登録の証券をより広範な小売市場に放出するかどうかに関心を持っている、と関係者は述べた。

“It poisons the initial issuance,” the person added, in reference to what happens when investors allegedly sell tokens to the public market.

投資家がトークンを公開市場に販売したとされる場合に何が起こるかについて、「それは初期発行を妨げる」とこの関係者は付け加えた。