Die SEC blickt nun auf den Beginn des Krypto-Kapitaltrichters – die VCs

Laut einer mit der Untersuchung der SEC vertrauten Quelle hat die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission in diesem Jahr mindestens drei Krypto-Risikokapitalfirmen vorgeladen.

The US Securities and Exchange Commission has subpoenaed at least three crypto venture capital firms this year, a source familiar with the SEC’s investigation told DL News.

Die US-Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) hat in diesem Jahr mindestens drei Krypto-Risikokapitalfirmen vorgeladen, sagte eine mit der Untersuchung der SEC vertraute Quelle gegenüber DL News.

One subpoena was titled “in the matter of certain crypto asset offering intermediaries,” according to the first page viewed by DL News.

Laut der ersten von DL News aufgerufenen Seite trug eine Vorladung den Titel „in Bezug auf bestimmte Vermittler, die Krypto-Assets anbieten“.

“The staff of the United States Securities and Exchange Commission is conducting an investigation relating to the above-referenced matter to determine if violations of the federal securities laws may have occurred,” the page reads.

„Die Mitarbeiter der US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission führen eine Untersuchung im Zusammenhang mit der oben genannten Angelegenheit durch, um festzustellen, ob möglicherweise Verstöße gegen die Bundeswertpapiergesetze vorliegen“, heißt es auf der Seite.

DL News viewed the subpoena on the condition that it not reveal whom the SEC targeted.

DL News betrachtete die Vorladung unter der Bedingung, dass daraus nicht hervorgeht, auf wen die SEC abzielte.

The SEC’s investigation of crypto VCs signals that the agency is now looking at the beginning of the crypto capital funnel — the investors from whom the vast majority of crypto startups get their initial cash.

Die Untersuchung von Krypto-VCs durch die SEC deutet darauf hin, dass die Behörde nun den Anfang des Krypto-Kapitaltrichters betrachtet – die Investoren, von denen die überwiegende Mehrheit der Krypto-Startups ihr erstes Geld erhält.

At least two other crypto VCs received essentially identical document requests, said the person, who declined to be named citing restrictions on commenting publicly on the matter.

Mindestens zwei weitere Krypto-VCs hätten im Wesentlichen identische Dokumentenanfragen erhalten, sagte die Person, die sich weigerte, namentlich genannt zu werden, und sich auf Einschränkungen bei der öffentlichen Kommentierung der Angelegenheit verwies.

The subpoenas sent to the crypto VCs asked for any contract for any token deal the investors have ever done, the source added.

Die an die Krypto-VCs gesendeten Vorladungen forderten jeden Vertrag für jeden Token-Deal, den die Investoren jemals abgeschlossen hätten, fügte die Quelle hinzu.

“It’s an overreaching fishing expedition and an incredibly expensive one,” said a lawyer at a crypto VC unaffected by the subpoenas.

„Es handelt sich um einen übertriebenen und unglaublich teuren Angelausflug“, sagte ein Anwalt eines Krypto-VC, der von den Vorladungen nicht betroffen ist.

The lawyer, who had previously heard about the investigation before he spoke with DL News, asked not to be named speaking publicly about the SEC.

Der Anwalt, der zuvor von der Untersuchung gehört hatte, bevor er mit DL News sprach, bat darum, nicht namentlich genannt zu werden, wenn er öffentlich über die SEC sprach.

Elisha Kobre, an attorney at Bradley Arant Boult Cummings who specializes in securities and commodities fraud, said that SEC scrutiny of VCs is plausible.

Elisha Kobre, eine auf Wertpapier- und Rohstoffbetrug spezialisierte Anwältin bei Bradley Arant Boult Cummings, sagte, dass die Prüfung von VCs durch die SEC plausibel sei.

“It’s a natural additional enforcement area that the SEC would consider pursuing,” he told DL News.

„Es ist ein natürlicher zusätzlicher Durchsetzungsbereich, den die SEC in Betracht ziehen würde“, sagte er gegenüber DL News.

Widening crypto crackdown

Ausweitung des Vorgehens gegen Kryptowährungen

The development follows earlier hints that the SEC crackdown on crypto is widening.

Die Entwicklung folgt früheren Hinweisen, dass das Vorgehen der SEC gegen Kryptowährungen zunimmt.

In July, Ari Paul, the chief investment officer of institutional investor BlockTower Capital, said in a podcast that the agency is investigating crypto VCs.

Im Juli sagte Ari Paul, Chief Investment Officer des institutionellen Investors BlockTower Capital, in einem Podcast, dass die Agentur Krypto-VCs untersucht.

However, Paul did not elaborate on who is being targeted or the nature of the investigations.

Paul ging jedoch nicht näher darauf ein, wer ins Visier genommen wird oder auf welche Art die Ermittlungen abzielen.

And he did not respond to a request for comment from DL News.

Und er antwortete nicht auf eine Bitte um einen Kommentar von DL News.

“The SEC does not comment on the existence or nonexistence of a possible investigation,” an SEC spokesperson told DL News.

„Die SEC äußert sich nicht zur Existenz oder Nichtexistenz einer möglichen Untersuchung“, sagte ein SEC-Sprecher gegenüber DL News.

After the fall of crypto exchange FTX in November 2022, the SEC has cracked down on the digital assets industry.

Nach dem Absturz der Krypto-Börse FTX im November 2022 ist die SEC hart gegen die Digital-Asset-Branche vorgegangen.

It targeted influencers and projects including billionaire Justin Sun, founder of the Tron blockchain, and Do Kwon, the founder of Terraform Labs awaiting extradition to his native South Korea.

Es zielte auf Influencer und Projekte ab, darunter den Milliardär Justin Sun, Gründer der Tron-Blockchain, und Do Kwon, den Gründer von Terraform Labs, der auf seine Auslieferung in seine Heimat Südkorea wartet.

In June 2023, it sued Binance and Coinbase, and it recently told Uniswap, a decentralized exchange, that it was the target of pending litigation.

Im Juni 2023 verklagte es Binance und Coinbase und teilte kürzlich Uniswap, einer dezentralen Börse, mit, dass sie das Ziel eines anhängigen Rechtsstreits sei.

Statutory underwriters

Gesetzliche Versicherer

Paul, the BlockTower Capital executive, speculated that the SEC’s investigation was prompted because the agency suspected that VCs may be acting as marketers of tokens.

Paul, der Geschäftsführer von BlockTower Capital, spekulierte, dass die Untersuchung der SEC veranlasst wurde, weil die Behörde vermutete, dass VCs als Vermarkter von Token fungieren könnten.

When some investors hype up a token, that could be construed as acting as a securities dealer, Paul said.

Wenn einige Anleger einen Token übertreiben, könnte dies als Handeln eines Wertpapierhändlers ausgelegt werden, sagte Paul.

The source familiar with the investigation said the financial regulator may be interested in whether crypto VCs are “statutory underwriters.”

Die mit der Untersuchung vertraute Quelle sagte, die Finanzaufsicht sei möglicherweise daran interessiert, ob Krypto-VCs „gesetzliche Underwriter“ seien.

Statutory underwriters are broker dealers that buy securities with the intent to distribute them to the public.

Gesetzliche Underwriter sind Broker-Händler, die Wertpapiere mit der Absicht kaufen, sie an die Öffentlichkeit zu vertreiben.

Many crypto startups submit records of token fundraises to the SEC.

Viele Krypto-Startups übermitteln der SEC Aufzeichnungen über Token-Spendenaktionen.

However, startups usually file for an exemption from the registration of their securities with the agency, since they’re only offering accredited investors the right to future tokens.

Allerdings beantragen Startups in der Regel eine Befreiung von der Registrierung ihrer Wertpapiere bei der Agentur, da sie nur akkreditierten Anlegern das Recht auf zukünftige Token gewähren.

The SEC is therefore interested in whether these accredited investors are proxies for token issuers to release unregistered securities to the wider retail market, the source said.

Die SEC sei daher daran interessiert, ob diese akkreditierten Anleger Stellvertreter für Token-Emittenten seien, um nicht registrierte Wertpapiere an den breiteren Einzelhandelsmarkt freizugeben, sagte die Quelle.

“It poisons the initial issuance,” the person added, in reference to what happens when investors allegedly sell tokens to the public market.

„Es vergiftet die Erstausgabe“, fügte die Person hinzu und bezog sich dabei auf das, was passiert, wenn Investoren angeblich Token auf dem öffentlichen Markt verkaufen.