これはルナよりもさらに残酷です。マントラトークンOMクラッシュ90％

今朝の北京時間の早い時間に、突然の突進により、多くの暗号投資家が一晩中起き続けました。

In the early hours of this morning Beijing time, a sudden plunge kept many crypto investors awake all night. MANTRA token OM fell by about 10% in just one hour, and then plummeted directly from $5.21 to $0.50, a drop of 90%. There was an uproar, and the community commented: "There are still a lot of people saving OM to earn interest, and they don't even have time to run away. This is more fatal than the LUNA flash crash that year."

今朝の北京時間の早い時間に、突然の突進により、多くの暗号投資家が一晩中起き続けました。 Mantra Token OMはわずか1時間で約10％落ち、その後90％の低下である5.21ドルから0.50ドルに直接急落しました。大騒ぎがあり、コミュニティは次のようにコメントしました。「まだ多くの人がOMを節約して関心を獲得しており、逃げる時間すらありません。これは、その年のLuna Flash Crashよりも致命的です。」

This sudden plunge is not just a technical issue, it’s more like a mine that has been buried for years finally exploding.

この突然の突進は、単なる技術的な問題ではなく、何年もの間爆発して埋葬されてきた鉱山のようなものです。

A lot of "dark history"? Uncovering MANTRA's controversial past

多くの「暗い歴史」？マントラの物議を醸す過去を発見します

In the Web3 world, it is not uncommon for project valuations to deviate from fundamentals, but when a DeFi protocol has a TVL of only $4 million but a fully diluted valuation (FDV) of up to $9.5 billion, it is hard not to raise market doubts about its rationality.

Web3の世界では、プロジェクト評価が基礎から逸脱することは珍しくありませんが、Defiプロトコルにはわずか400万ドルのTVLがありますが、完全に希薄化された評価（FDV）が最大95億ドルである場合、その合理性について市場の疑問を提起することは困難です。

MANTRA's collapse may not be without reason. In recent years, it has been full of controversies and disgraceful pasts:

マントラの崩壊は理由がないかもしれません。近年、それは論争と不名誉な過去でいっぱいでした：

The project owner has a high degree of control. Crypto analyst Mosi said that MANTRA controls most of the $OM circulation. The project owner has concentrated up to 90% of the $OM (792 million) in a single wallet address.

プロジェクトの所有者は高度な制御を持っています。 CryptoアナリストのMosiは、Mantraが$ OM循環のほとんどを管理していると述べました。プロジェクトの所有者は、単一のウォレットアドレスに$ OM（792百万）の最大90％を集中しています。

An infinite token relay game. Crypto KOL Rui pointed out that the underlying logic of OM is more like a carefully packaged OTC funding game. It is said that in the past two years, OM has raised more than US$500 million through OTC sales in a ground-based model. Its operation method is to continuously issue new OTC tokens to take over the selling pressure of the previous round of investors, forming a cycle of "new for old, old for new". Once liquidity is exhausted or the unlocked tokens can no longer be absorbed by the market, the entire system may collapse.

無限のトークンリレーゲーム。 Crypto Kol Ruiは、OMの根底にある論理は、慎重にパッケージ化されたOTC資金調達ゲームのようなものであると指摘しました。過去2年間で、OMは地上モデルでOTCの販売を通じて5億米ドル以上を調達したと言われています。その運用方法は、新しいOTCトークンを継続的に発行して、前の投資家の販売圧力を引き継ぎ、「古い、古いための新しい」というサイクルを形成します。流動性が使い果たされるか、ロック解除されたトークンが市場に吸収されなくなると、システム全体が崩壊する可能性があります。

The project team itself will also "cash out in time" in each round of increases, and obtain additional profits by opening contracts and cooperating with the market.

また、プロジェクトチーム自体は、増加の各ラウンドで「時間内にキャッシュアウト」し、契約を開き、市場と協力することで追加の利益を得ます。

Middle Eastern capital acquires project shell. According to Ye Su, in 2023, OM's FDV fell to less than 20 million US dollars, and the project was almost abandoned. Subsequently, with the help of a middleman, a Middle Eastern capital acquired the OM project, retaining only the original CEO and replacing all the rest of the team. This Middle Eastern capital has extremely rich luxury homes, resorts and various RWA assets, packaging OM as an RWAfi concept project. With the popularity of the RWA theme and high control techniques, OM achieved a 200-fold increase in 2024.

中東の資本はプロジェクトシェルを取得します。 Ye Suによると、2023年には、OMのFDVは2000万米ドル未満に低下し、プロジェクトはほとんど放棄されました。その後、仲介者の助けを借りて、中東の首都がOMプロジェクトを取得し、元のCEOのみを維持し、チームの残りのすべてを置き換えました。この中東の首都には、非常に豊かな高級住宅、リゾート、さまざまなRWA資産があり、RWAFIコンセプトプロジェクトとしてOMをパッケージ化しています。 RWAのテーマと高い制御技術の人気により、OMは2024年に200倍の増加を達成しました。

Involved in legal disputes and accused of asset misappropriation. According to the South China Morning Post, the Hong Kong High Court once asked six members of MANTRA DAO to disclose relevant financial information because the project party was accused of misappropriating DAO assets.

法的紛争に関与し、資産の不正流用で告発されました。サウスチャイナモーニングポストによると、香港高等裁判所はかつてマントラダオの6人のメンバーに、プロジェクト当事者がDAO資産を流用したと非難されたため、関連する財務情報を開示するよう求めました。

A large amount of promised fees and tokens are in arrears. Crypto KOL Phyrex said that he participated in the project investment in the early years, but never received the promised tokens. Even though he won the lawsuit in 2023, the MANTRA team never executed the court's decision, citing that it had "moved from Hong Kong to the United States." He complained: "Not a penny of the money and tokens owed has been paid."

大量の約束の手数料とトークンは延滞しています。 Crypto Kol Phyrexは、初期のプロジェクト投資に参加したが、約束のトークンを受け取ったことはないと述べた。彼は2023年に訴訟に勝ったにもかかわらず、マントラチームは「香港から米国に移動した」と挙げて、裁判所の決定を執行することはなかった。彼は不平を言った：「お金とトークンの支払額が支払われていない」と不満を言った。

The airdrop operation has been criticized. According to IceFrog, the MANTRA project has frequently modified the rules since the early airdrop activities, gradually postponed the token unlocking schedule, and ultimately caused users' expectations for airdrops to be repeatedly dashed. During the airdrop distribution stage, the project lacked transparency, always took a cold approach to community doubts, and even resorted to a "witch trial"-style withdrawal mechanism, depriving users of airdrop qualifications on the grounds of so-called "Sybil attacks", but never disclosed specific judgment criteria or data.

エアドロップ操作は批判されています。 IceFrogによると、Mantraプロジェクトは、初期のエアドロップアクティビティ以来、ルールを頻繁に変更し、トークンのロック解除スケジュールを徐々に延期し、最終的にエアドロップに対するユーザーの期待を繰り返し破壊しました。 Airdrop Distribution段階では、このプロジェクトは透明性を欠いており、常にコミュニティの疑いに冷静なアプローチを取り、「魔女の裁判」スタイルの撤退メカニズムに頼り、いわゆる「シビル攻撃」の理由でユーザーをユーザーから奪いましたが、特定の判断のCriteriaまたはデータを開示することはありませんでした。

The truth behind the collapse: forced liquidation and the exodus of large investors

崩壊の背後にある真実：強制清算と大規模な投資家の出国

After the OM price plummeted, which quickly caused panic and doubts in the community, the MANTRA team spoke out urgently within a few hours, trying to clarify that the project had no direct relationship with the sharp market fluctuations. There are many analyses and speculations about this crash in the market. The causes can be roughly attributed to the following two points:

OM価格が急落した後、コミュニティのパニックと疑念を引き起こした後、マントラチームは数時間以内に緊急に発言し、プロジェクトが鋭い市場の変動と直接的な関係を持たないことを明確にしようとしました。市場でのこのクラッシュについては、多くの分析と推測があります。原因は、次の2つのポイントにほぼ起因する可能性があります。

Forced liquidation triggers market volatility

強制清算は市場のボラティリティを引き起こします

According to MANTRA co-founder JP Mullin, the wild volatility in the OM market was caused by the reckless forced liquidation of OM account holders by centralized exchanges. He pointed out that the liquidation of these account positions happened very suddenly and without sufficient warning or notification in advance.

Mantraの共同設立者であるJP Mullinによると、OM市場の野生のボラティリティは、集中交換によるOMアカウント所有者の無謀な強制清算によって引き起こされました。彼は、これらのアカウントの位置の清算は、事前に十分な警告または通知なしに非常に突然、非常に突然発生したことを指摘しました。

Data shows that in the past 12 hours, the OM collapse has led to more than $66.97 million in forced liquidations, with 10

データによると、過去12時間で、OM崩壊により、強制清算で6697万ドル以上が発生したことが示されています。