Coinbaseは暗号ETFの最も弱いリンクです

今年初めのビットコインETFの出現とそれに続くイーサリアムETFのデビューは、暗号通貨セクターにとって画期的な出来事となった

The debut of Bitcoin ETFs earlier this year, and their Ethereum counterparts were both landmark events for the crypto sector, availing these regulated crypto products to the most sophisticated investors and attracting billions of dollars into the sector.

今年初めのビットコインETFとそれに相当するイーサリアムETFのデビューは、どちらも仮想通貨セクターにとって画期的な出来事であり、これらの規制された仮想通貨商品を最も洗練された投資家に利用させ、このセクターに数十億ドルを呼び込んだ。

However, they are also emerging as major targets for hackers, and Coinbase could be the weakest link.

しかし、これらはハッカーの主要な標的としても浮上しており、Coinbase が最も弱点となる可能性があります。

As we reported this week, the US FBI warned that hackers from North Korea are now shifting gears to target ETFs. These hackers have been known to target DeFi projects whose security tends to be lax; just this week, Penpie, a DeFi protocol, was hacked and lost $27 million. Hackers have also targeted centralized exchanges, and while these tend to have better security, the amount of money they hold is enough to have the hackers working on one target for several months. Last year, Chainalysis revealed that hackers made away with $1.7 billion.

今週報じたように、米国FBIは北朝鮮からのハッカーがETFを標的にする方向にシフトしていると警告した。これらのハッカーは、セキュリティが緩い傾向にある DeFi プロジェクトをターゲットにすることが知られています。ちょうど今週、DeFiプロトコルであるPenpieがハッキングされ、2,700万ドルを失いました。ハッカーは集中型取引所も標的にしており、これらの取引所はセキュリティが優れている傾向にありますが、彼らが保有する資金の量は、ハッカーが 1 つのターゲットを数カ月にわたって攻撃するのに十分です。昨年、チェイナリシスはハッカーが17億ドルを盗んだことを明らかにした。

The one thing all the targets have in common is that they centralize the storage of crypto. In its recent warning, the FBI captured this, noting that the hackers are “a persistent threat to organizations with access to large quantities of cryptocurrency-related assets or products,” and what could hold larger quantities of crypto than ETFs?

すべてのターゲットに共通するのは、暗号通貨のストレージを一元管理していることです。最近の警告の中でFBIはこれを捉え、ハッカーは「大量の暗号通貨関連の資産や製品にアクセスする組織に対する持続的な脅威」であり、ETFよりも大量の暗号通貨を保持できるものは何だろうかと指摘した。

Coinbase the Weakest Link for Crypto ETFs

Coinbaseは暗号ETFの最も弱いリンクです

As Fox Business reporter Eleanor Terrett notes, Coinbase has monopolized the custody of BTC and ETH held by the ETF issuers.

Fox Business記者のEleanor Terrett氏が指摘しているように、CoinbaseはETF発行会社が保有するBTCとETHの管理を独占している。

It doesn’t bode well that nearly all crypto ETF issuers have the same custodian for all their $BTC and $ETH. This makes @coinbase a potential single point of failure and that’s scary. https://t.co/47RNMQ5dQN

ほぼすべての仮想通貨ETF発行者がすべての$BTCと$ETHに対して同じカストディアンを持っていることは良い前兆ではありません。これにより、@coinbase が単一障害点になる可能性があり、これは恐ろしいことです。 https://t.co/47RNMQ5dQN

— Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) September 4, 2024

— エレノア・テレット (@EleanorTerrett) 2024 年 9 月 4 日

For context, Coinbase is the custodian for eight of the BTC ETF issuers, either as the primary partner for the likes of BlackRock, Grayscale and ARK, or the secondary partner for the likes of Valkyrie and VanEck. BlackRock and Grayscale are the market leaders, holding over $40 billion worth of BTC. If a hacker managed to breach Coinbase Custody, he would theoretically access over 70% of the entire Bitcoin ETF assets under management, potentially collapsing an industry that’s not even one year old.

文脈としては、Coinbase は、BlackRock、Grayscale、ARK などのプライマリ パートナー、または Valkyrie や VanEck などのセカンダリ パートナーとして、BTC ETF 発行会社 8 社の保管機関です。ブラックロックとグレイスケールは市場のリーダーであり、400億ドル相当のBTCを保有している。もしハッカーがCoinbase Custodyの侵害に成功した場合、理論上は管理下にあるビットコインETF資産全体の70％以上にアクセスすることになり、誕生して1年も経っていない業界を崩壊させる可能性がある。

Coinbase is also the primary custodian for seven of the eight Ethereum ETF issuers, again either as the primary or secondary custodian for the likes of GraniteShares, BlockFi and Simplify. Together, these seven ETFs hold over $13 billion worth of ETH, and a breach of Coinbase would theoretically give the hackers access to over 90% of the total assets held in these ETFs.

Coinbaseはまた、イーサリアムETF発行会社8社のうち7社のプライマリカストディアンでもあり、やはりGraniteShares、BlockFi、Simplifyなどのプライマリカストディアンまたはセカンダリカストディアンでもあります。これら 7 つの ETF は合わせて 130 億ドル相当の ETH を保有しており、Coinbase が侵害された場合、理論的にはハッカーはこれらの ETF に保有されている総資産の 90% 以上にアクセスできることになります。

While Coinbase is arguably crypto’s most secure platform, as David Schwed, the former head of digital assets at BNY Mellon, sums it up:

Coinbase は間違いなく仮想通貨で最も安全なプラットフォームですが、BNY メロンの元デジタル資産責任者であるデビッド・シュウェド氏は次のように要約しています。

It’s not Coinbase itself that worries me here. The firm has never been hit by a known hack, which explains why so many traditional institutions trust its know-how.

ここで私が心配しているのはCoinbase自体ではありません。同社はこれまで既知のハッキングの被害に遭ったことがなく、多くの伝統的な機関がそのノウハウを信頼している理由が説明されています。

However, that doesn’t make it impenetrable, as some bigger companies in other industries have also been hit in the past decade, showing that no company is immune. Schwed comments:

しかし、だからと言って攻撃が不可能になるわけではなく、他の業界の一部の大手企業も過去10年間に被害を受けており、どの企業も影響を受けていないことが示されている。シュエット氏のコメント：

“Anything and anyone can be compromised, given enough time and resources. Fox’s Terrett argues that this massive vulnerability could be resolved if the government allows banks to custody crypto by amending SAB 121, a controversial law that places immense requirements on banks that seek to custody digital assets.

「十分な時間とリソースがあれば、誰でも、どんなものでも侵害される可能性があります。フォックスのテレット氏は、政府がデジタル資産を保管しようとする銀行に計り知れない要件を課す物議を醸している法律であるSAB 121を改正して銀行に暗号資産の保管を許可すれば、この巨大な脆弱性は解決できる可能性があると主張している。

This is case in point for why SAB 121 should be repealed. The @SECGov is discouraging federally regulated banks from custodying crypto, narrowing the custodian pool, thus making them more centralized and potentially vulnerable.

これは、SAB 121 が廃止されるべき理由の好例です。 @SECGov は、連邦政府の規制を受ける銀行が仮想通貨を保管することを妨げ、保管者の枠を狭め、その結果、銀行がより集中化され、潜在的に脆弱になる可能性があります。

The government should WANT a federally regulated… https://t.co/8EULtwXK4q

政府は連邦政府による規制を望むべきだ… https://t.co/8EULtwXK4q

— Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) September 4, 2024

— エレノア・テレット (@EleanorTerrett) 2024 年 9 月 4 日