Coinbase ist das schwächste Glied für Krypto-ETFs

Das Aufkommen von Bitcoin-ETFs Anfang dieses Jahres und das anschließende Debüt ihrer Ethereum-Pendants waren bahnbrechende Ereignisse für den Kryptosektor

The debut of Bitcoin ETFs earlier this year, and their Ethereum counterparts were both landmark events for the crypto sector, availing these regulated crypto products to the most sophisticated investors and attracting billions of dollars into the sector.

Das Debüt von Bitcoin-ETFs Anfang dieses Jahres und ihrer Ethereum-Pendants waren beides bahnbrechende Ereignisse für den Kryptosektor, die diese regulierten Kryptoprodukte den anspruchsvollsten Anlegern zugänglich machten und Milliarden von Dollar in den Sektor lockten.

However, they are also emerging as major targets for hackers, and Coinbase could be the weakest link.

Allerdings entwickeln sie sich auch zu wichtigen Zielen für Hacker, und Coinbase könnte das schwächste Glied sein.

As we reported this week, the US FBI warned that hackers from North Korea are now shifting gears to target ETFs. These hackers have been known to target DeFi projects whose security tends to be lax; just this week, Penpie, a DeFi protocol, was hacked and lost $27 million. Hackers have also targeted centralized exchanges, and while these tend to have better security, the amount of money they hold is enough to have the hackers working on one target for several months. Last year, Chainalysis revealed that hackers made away with $1.7 billion.

Wie wir diese Woche berichteten, warnte das US-amerikanische FBI, dass Hacker aus Nordkorea nun den Fokus auf ETFs richten. Es ist bekannt, dass diese Hacker DeFi-Projekte ins Visier nehmen, deren Sicherheit tendenziell lax ist; Erst diese Woche wurde Penpie, ein DeFi-Protokoll, gehackt und verlor 27 Millionen US-Dollar. Hacker haben auch zentralisierte Börsen ins Visier genommen, und obwohl diese tendenziell eine bessere Sicherheit bieten, reicht der Geldbetrag, den sie besitzen, aus, um die Hacker mehrere Monate lang an einem Ziel arbeiten zu lassen. Letztes Jahr enthüllte Chainalysis, dass Hacker 1,7 Milliarden US-Dollar erbeutet haben.

The one thing all the targets have in common is that they centralize the storage of crypto. In its recent warning, the FBI captured this, noting that the hackers are “a persistent threat to organizations with access to large quantities of cryptocurrency-related assets or products,” and what could hold larger quantities of crypto than ETFs?

Allen Zielen ist gemeinsam, dass sie die Speicherung von Krypto zentralisieren. In seiner jüngsten Warnung hat das FBI dies aufgegriffen und darauf hingewiesen, dass die Hacker „eine anhaltende Bedrohung für Organisationen mit Zugang zu großen Mengen kryptowährungsbezogener Vermögenswerte oder Produkte“ darstellen und was könnte größere Mengen an Kryptowährungen enthalten als ETFs?

Coinbase the Weakest Link for Crypto ETFs

Coinbase ist das schwächste Glied für Krypto-ETFs

As Fox Business reporter Eleanor Terrett notes, Coinbase has monopolized the custody of BTC and ETH held by the ETF issuers.

Wie Fox Business-Reporterin Eleanor Terrett feststellt, hat Coinbase die Verwahrung von BTC und ETH im Besitz der ETF-Emittenten monopolisiert.

It doesn’t bode well that nearly all crypto ETF issuers have the same custodian for all their $BTC and $ETH. This makes @coinbase a potential single point of failure and that’s scary. https://t.co/47RNMQ5dQN

Es verheißt nichts Gutes, dass fast alle Emittenten von Krypto-ETFs die gleiche Depotbank für alle ihre $BTC und $ETH haben. Dies macht @coinbase zu einem potenziellen Single Point of Failure, und das ist beängstigend. https://t.co/47RNMQ5dQN

— Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) September 4, 2024

– Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) 4. September 2024

For context, Coinbase is the custodian for eight of the BTC ETF issuers, either as the primary partner for the likes of BlackRock, Grayscale and ARK, or the secondary partner for the likes of Valkyrie and VanEck. BlackRock and Grayscale are the market leaders, holding over $40 billion worth of BTC. If a hacker managed to breach Coinbase Custody, he would theoretically access over 70% of the entire Bitcoin ETF assets under management, potentially collapsing an industry that’s not even one year old.

Zum Vergleich: Coinbase ist die Depotbank für acht der BTC-ETF-Emittenten, entweder als primärer Partner für Unternehmen wie BlackRock, Grayscale und ARK oder als sekundärer Partner für Unternehmen wie Valkyrie und VanEck. BlackRock und Grayscale sind die Marktführer und halten BTC im Wert von über 40 Milliarden US-Dollar. Wenn es einem Hacker gelingen würde, in Coinbase Custody einzudringen, hätte er theoretisch Zugriff auf über 70 % des gesamten verwalteten Bitcoin-ETF-Vermögens, was möglicherweise zum Zusammenbruch einer Branche führen würde, die noch nicht einmal ein Jahr alt ist.

Coinbase is also the primary custodian for seven of the eight Ethereum ETF issuers, again either as the primary or secondary custodian for the likes of GraniteShares, BlockFi and Simplify. Together, these seven ETFs hold over $13 billion worth of ETH, and a breach of Coinbase would theoretically give the hackers access to over 90% of the total assets held in these ETFs.

Coinbase ist außerdem die primäre Depotbank für sieben der acht Ethereum-ETF-Emittenten, wiederum entweder als primäre oder sekundäre Depotbank für Unternehmen wie GraniteShares, BlockFi und Simplify. Zusammen halten diese sieben ETFs ETH im Wert von über 13 Milliarden US-Dollar, und ein Verstoß gegen Coinbase würde den Hackern theoretisch Zugriff auf über 90 % des Gesamtvermögens dieser ETFs verschaffen.

While Coinbase is arguably crypto’s most secure platform, as David Schwed, the former head of digital assets at BNY Mellon, sums it up:

Während Coinbase wohl die sicherste Plattform für Kryptowährungen ist, fasst es David Schwed, der ehemalige Leiter für digitale Vermögenswerte bei BNY Mellon, zusammen:

It’s not Coinbase itself that worries me here. The firm has never been hit by a known hack, which explains why so many traditional institutions trust its know-how.

Es ist nicht Coinbase selbst, das mir hier Sorgen bereitet. Das Unternehmen wurde noch nie von einem bekannten Hackerangriff betroffen, was erklärt, warum so viele traditionelle Institutionen seinem Know-how vertrauen.

However, that doesn’t make it impenetrable, as some bigger companies in other industries have also been hit in the past decade, showing that no company is immune. Schwed comments:

Das macht es jedoch nicht undurchdringlich, da im letzten Jahrzehnt auch einige größere Unternehmen in anderen Branchen betroffen waren, was zeigt, dass kein Unternehmen immun ist. Schwed kommentiert:

“Anything and anyone can be compromised, given enough time and resources. Fox’s Terrett argues that this massive vulnerability could be resolved if the government allows banks to custody crypto by amending SAB 121, a controversial law that places immense requirements on banks that seek to custody digital assets.

„Alles und jeder kann kompromittiert werden, wenn genügend Zeit und Ressourcen vorhanden sind. Terrett von Fox argumentiert, dass diese massive Schwachstelle behoben werden könnte, wenn die Regierung Banken die Verwahrung von Kryptowährungen erlauben würde, indem sie SAB 121 ändert, ein umstrittenes Gesetz, das enorme Anforderungen an Banken stellt, die digitale Vermögenswerte verwahren möchten.

This is case in point for why SAB 121 should be repealed. The @SECGov is discouraging federally regulated banks from custodying crypto, narrowing the custodian pool, thus making them more centralized and potentially vulnerable.

Dies ist ein typisches Beispiel dafür, warum SAB 121 aufgehoben werden sollte. Die @SECGov hält staatlich regulierte Banken davon ab, Kryptowährungen zu verwahren, schränkt den Depotbankpool ein und macht sie dadurch stärker zentralisiert und potenziell anfälliger.

The government should WANT a federally regulated… https://t.co/8EULtwXK4q

Die Regierung sollte eine bundesweit regulierte Regelung WOLLEN… https://t.co/8EULtwXK4q

— Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) September 4, 2024

– Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) 4. September 2024