Coinbase Global Inc. Coinは、サブスクリプションとサービス収益を着実に拡大しています

Coinbase Global Inc. Coinは、収入を多様化し、ビジネスの回復力を高めるために、サブスクリプションとサービス収益を着実に拡大しています。

Coinbase Global COIN is steadily expanding its subscriptions and services revenues to diversify income and enhance business resilience. Transaction revenues continue to be the biggest revenue stream for this crypto leader. As trading revenues remain sensitive to crypto market volatility, subscription and services provide a more stable foundation, underpinned by predictable, fee-based, non-transactional offerings.

Coinbase Global Coinは、収入を多様化し、ビジネスの回復力を高めるために、サブスクリプションとサービス収益を着実に拡大しています。取引収益は、この暗号リーダーにとって引き続き最大の収益源です。取引収益は依然として暗号市場のボラティリティに敏感であるため、サブスクリプションとサービスは、予測可能な料金ベースの非移行の提供に基づいて、より安定した基盤を提供します。

Subscription and services revenues have shown consistent growth, with USDC-related stablecoin income becoming an increasingly important driver. Rising average USDC balances across both customer and corporate accounts are expected to enhance stablecoin revenues, while higher prices for Solana and Ethereum are likely to boost earnings from blockchain rewards.

サブスクリプションとサービスの収益は一貫した成長を示しており、USDC関連のStablecoin収入はますます重要なドライバーになりました。顧客アカウントとコーポレートアカウントの両方で平均USDC残高が上昇すると、Stablecoinの収益が向上すると予想されますが、SolanaとEthereumの価格の上昇は、ブロックチェーンの報酬からの収益を増やす可能性があります。

Thus, fluctuations in USDC demand, the amount of USDC held on the platform, prevailing interest rates and key partnerships — especially with organizations like Circle— can significantly influence subscription and services revenues, which contributed about 36% to the company’s net revenues in the first quarter of 2025, up from 32% in the first quarter of 2024.

したがって、USDC需要の変動、プラットフォーム上に保持されているUSDCの額、一般的な金利、特にサークルなどの組織との主要なパートナーシップは、2025年の第1四半期の第1四半期の第1四半期の純収益に約36％を貢献し、2024年の第1四半期の32％から36％に貢献しました。

COIN recently agreed to acquire Derbit, which, upon materialization, will lead to a more diverse and robust source of revenues.

Coinは最近、Derbitを取得することに同意しました。これは、実現により、より多様で堅牢な収益源につながります。

Management estimates subscription and services revenues in the range of $600-$680 million in the second quarter of 2025. It also expects growth in Stablecoin revenues to be offset by a decline in blockchain rewards revenues due to lower asset prices.

経営陣は、2025年の第2四半期に6億ドルから6億8,000万ドルの範囲のサブスクリプションとサービスの収益を推定しています。また、Stablecoinの収益の増加は、資産価格の低下によるブロックチェーンの報酬収益の減少により相殺されると予想しています。

Scaling subscription and services business by pushing stablecoin income, staking services, and growing uptake of Coinbase One and custody solutions will thus play a crucial part in Coinbase's long-term growth.

したがって、Stablecoinの収入、ステーキングサービス、およびCoinbase OneとCustody Solutionsの拡大を推進することにより、サブスクリプションとサービスのビジネスをスケーリングすることで、Coinbaseの長期的な成長に重要な役割を果たします。

What About COIN’s Competitors?

コインの競合他社はどうですか？

COIN competes with Robinhood Markets HOOD and Interactive Brokers Group, Inc. IBKR, two crypto-oriented companies.

Coinは、Robinhood Markets HoodおよびInteractive Brokers Group、Inc。IBKR、2つの暗号指向企業と競合しています。

Robinhood’s subscription and services revenues, led by its Robinhood Gold program and other ancillary offerings, continue to grow at a steady pace. This recurring revenue stream complements the company’s robust transaction and interest income, contributing to sustained top-line expansion.

Robinhoodのサブスクリプションとサービスの収益は、Robinhood Goldプログラムやその他の補助供給が率いるもので、安定したペースで成長し続けています。この繰り返しの収益源は、会社の堅牢な取引と利息収入を補完し、持続的なトップラインの拡大に貢献しています。

Interactive Brokers Group’s non-commission revenue streams—comprising market data fees, IBKR Pro subscriptions, clearing and routing services, and interest earned from margin lending—complement its commission-based brokerage model and serve as important contributors to overall revenue growth.

Interactive Brokers Groupの非委任収益源 - 市場データ料金、IBKR Proサブスクリプション、クリアリングおよびルーティングサービス、およびマージン貸出から得られる利息 - 委員会ベースのブローカーモデルを補完し、全体的な収益成長の重要な貢献者として機能します。

COIN's Price Performance

コインの価格パフォーマンス

Shares of COIN have gained 3.7% year to date, outperforming the industry.

Coinの株式は年間3.7％を獲得し、業界を上回っています。

Image Source: Zacks Investment Research

画像ソース：Zacks Investment Research

COIN's Expensive Valuation

コインの高価な評価

COIN trades at a price-to-earnings multiple of 46.1, higher than the industry average of 18.7. However, it carries a Value Score of F.

コインは、業界平均18.7よりも高い価格から収益の倍数で46.1の倍数で取引されています。ただし、Fの値スコアがあります。

The high multiple is attributed to the company’s expensive valuation despite the fact that its earnings are expected to decline in 2025 before increasing in 2026.

2026年には2025年に収益が減少すると予想されるという事実にもかかわらず、高い倍数は会社の高価な評価に起因しています。

It's worth noting that the Zacks Consensus Estimate for COIN's second-quarter and third-quarter 2025 EPS has been revised downward by 50% and 39.6%, respectively, over the past 60 days. The same for full-year 2025 and 2026 EPS has increased 62.2% and 21.1%, respectively. While the consensus mark for COIN's 2025 EPS suggests a year-over-year decline, the same for 2026 EPS indicates an increase.

Coinの第2四半期および第3四半期の2025 EPSのZacksコンセンサスの見積もりは、過去60日間にそれぞれ50％と39.6％下方に改訂されたことに注意してください。 2025年の通年および2026年のEPSについても同じことが、それぞれ62.2％と21.1％増加しました。 Coinの2025 EPSのコンセンサスマークは前年比の減少を示唆していますが、2026 EPSで同じことが増加を示しています。

The consensus estimates for COIN's 2025 and 2026 revenues suggest year-over-year increases.

Coinの2025年および2026年の収益のコンセンサスの推定は、前年比の増加を示唆しています。

COIN stock is currently Zacks Rank #3 (Hold). You can see the complete list of today's Zacks #1 Rank (Strong Buy) stocks here.

現在、コインストックはザックスランク＃3（ホールド）です。ここでは、今日のZacks＃1ランク（強い購入）株の完全なリストを見ることができます。