Coinbase（Coin）は、Shaky Groundに関する第1四半期の収益レポートに向かっており、4人のウォール街のアナリストがミスを期待しています

同社は、木曜日の市場後の第1四半期の結果を報告する予定です。アナリストは、第4四半期の2.26ドルから1株当たり利益（EPS）が1.93ドルに下落し、収益が2.00ドルに低下すると予測しています。

Coinbase (NASDAQ:COIN) is heading into its first-quarter earnings report on Thursday on shaky ground, with four Wall Street analysts already projecting a miss as the retail trading lull is likely to pressure the crypto exchange’s most profitable business lines.

Coinbase（NASDAQ：COIN）は、木曜日にShaky Groundで第1四半期の収益報告書に向かっており、4人のウォール街のアナリストは、小売取引の小康状態が暗号取引所の最も収益性の高いビジネスラインに圧力をかける可能性が高いため、すでにミスを予測しています。

The company is scheduled to report first-quarter results on Thursday after the market close. The analysts are projecting earnings per share (EPS) falling to $1.93 from $2.26 in the fourth quarter and revenue dropping to $2.1 billion from $2.27 billion, according to FactSet data.

同社は、市場が閉鎖された後、木曜日に第1四半期の結果を報告する予定です。アナリストは、ファクトセットデータによると、1株当たり利益（EPS）が2.26ドルから2.26ドルから1.93ドルに減少し、収益は22億7000万ドルから21億ドルに減少していると予測しています。

In the year-earlier first quarter, it reported EPS of $4.40 and revenue of $1.2 billion. Trading volume is expected to land around the $403.8 billion mark vs. $439 billion in the fourth quarter.

前年の第1四半期に、EPSが4.40ドル、収益が12億ドルを報告しました。取引量は、第4四半期に4億3,900億ドル前後に上陸すると予想されます。

J.P. Morgan cut its EPS estimate to $1.59, citing a 10% drop in Coinbase's trading volume and a 17% slide in total crypto market cap during the quarter. Adjusted for crypto asset losses, they see EPS at $2.39, supported in part by controlled expenses and stable subscription revenue.

JPモルガンは、EPSの見積もりを1.59ドルに削減し、四半期中にCoinbaseの取引量が10％減少し、Cryptoの時価総額が17％減少しました。暗号資産の損失に合わせて調整され、EPSは2.39ドルで、一部は管理費用と安定したサブスクリプション収益によってサポートされています。

But even the usually bullish Barclays and Compass Point see deeper trouble. Barclays slashed its revenue and EBITDA forecasts, saying the market has cooled sharply since January despite stablecoin growth. It pegs retail volumes at $69 billion, significantly lower than the Street's mean estimate of $79.8 billion.

しかし、通常は強気のバークレイとコンパスポイントでさえ、より深いトラブルを見ています。バークレイズは収益とEBITDAの予測を大幅に削減し、スタブコインの成長にもかかわらず1月から市場が急激に冷却されていると述べた。小売量は690億ドルで、通りの平均見積もりは798億ドルよりも大幅に低くなります。

More bearishly, Compass Point downgraded the stock to sell, projecting transaction revenue of $1.24 billion, or 7% lower than the consensus. It argues that Coinbase is losing retail share to decentralized exchanges (DEXs) and warns of further pain in the second quarter.

さらにひどく、Compass Pointは株式を販売するようにダウングレードし、12億4,000万ドルの取引収益を予測し、コンセンサスよりも7％低くなりました。 Coinbaseは、分散型取引所（DEXS）との小売シェアを失い、第2四半期のさらなる痛みを警告していると主張しています。

Popular trading platform Robinhood (NASDAQ:HOOD), last week, reported a 13% drop in transaction-based revenue from the fourth quarter as markets cooled in the first three months of the year.

先週、人気のある取引プラットフォームRobinhood（NASDAQ：HOOD）は、市場が年の最初の3か月で冷却されたため、第4四半期から取引ベースの収益が13％減少したと報告しました。

Stablecoins to the rescue?

救助へのstablecoins？

The one area of optimism: stablecoins.

楽観主義の1つの領域：Stablecoins。

Coinbase's revenue from USDC surged as the stablecoin's market cap climbed 42% during the quarter, helping bolster subscription revenue. Barclays estimates $304 million in first-quarter USDC-related revenue, and even the skeptics at Compass Point acknowledge this helped offset falling staking income due to the slide in ether's price.

Stablecoinの時価総額が四半期中に42％上昇したため、CoinbaseのUSDCからの収益は急増し、サブスクリプション収益を強化しました。バークレイズは、第1四半期のUSDC関連の収益で3億400万ドルを推定しており、コンパスポイントの懐疑論者でさえ、これがエーテルの価格のスライドにより収入の低下を相殺したことを認めています。

Oppenheimer cut its volume forecast to $380 billion from $440 billion, but noted that Coinbase gained U.S. spot trading market share. That's a positive sign, but one that may not matter if retail traders keep sitting on their hands.

Oppenheimerは、ボリュームの予測を4,400億ドルから3,800億ドルに引き下げましたが、Coinbaseが米国のスポット取引市場シェアを獲得したことに注目しました。それは前向きな兆候ですが、小売業者が手に座っているかどうかは関係ないかもしれません。

There's also growing concern about longer-term competitive pressures. Analysts noted that decentralized exchanges — especially those operating on faster and cheaper blockchains like Solana and Coinbase's own Base — are drawing in retail users looking to trade a wider variety of tokens. While Coinbase's U.S. market share is up, its dominance as a centralized, regulated exchange may not be enough to fend off this shift.

また、長期的な競争圧力についても懸念が高まっています。アナリストは、分散化された交換、特にSolanaやCoinbaseのベースのようなより速くて安価なブロックチェーンで運営されているものが、より多くの種類のトークンを取引しようとしている小売ユーザーを描いていると指摘しました。 Coinbaseの米国の市場シェアは上昇していますが、集中型の規制された交換としての支配は、このシフトをかわすのに十分ではないかもしれません。

Looking ahead, analysts caution that a near-term rebound in trading may be slow to materialize, especially with retail traders often preferring to wait until they can recoup earlier losses before re-entering the market.

先を見据えて、アナリストは取引の短期的なリバウンドの実現が遅くなる可能性があると警告しています。特に、市場に再入力する前に以前の損失を回収できるまで待つことを好むことが多いことが多い。

Shares of Coinbase are down 23% year-to-date, and trade at $198.06, while bitcoin is up 3.8% since the beginning of the year.

Coinbaseの株式は年初から23％減少し、198.06ドルで取引され、ビットコインは年初から3.8％増加しています。