金融サービスおよび市場法2022のパート9に基づく規制の範囲に関する明確化

このメディアリリースは、2022年の金融サービスおよび市場法のパート9に基づく規制の範囲を明確にします

On 30 June 2025, Part 9 of the Financial Services and Markets Act 2022 ("FSMA") and other miscellaneous provisions will come into effect. A licence under Part 9 of the FSMA may be required in the following circumstances:

2025年6月30日、2022年金融サービスおよび市場法（「FSMA」）およびその他の雑多な規定のパート9が施行されます。 FSMAのパート9に基づくライセンスは、次の状況で必要になる場合があります。

* if you are an "Affected Person" (generally, a person performing financial services in respect of an asset class covered by Part 9 of the FSMA); and

*あなたが「影響を受ける人」の場合（一般に、FSMAのパート9でカバーされる資産クラスに関して金融サービスを行っている人）。そして

* if your activity constitutes a "regulated activity" (generally, providing a service in respect of a "digital token").

*アクティビティが「規制されたアクティビティ」を構成する場合（通常、「デジタルトークン」に関してサービスを提供します）。

On 6 June 2025, the Monetary Authority of Singapore ("MAS") published a media release clarifying the scope of regulation under Part 9 of the FSMA. We set out some clarifications on the scope and applicability of Part 9 of the FSMA, based on common queries that we have encountered.

2025年6月6日、シンガポールの通貨当局（「MAS」）は、FSMAのパート9に基づく規制の範囲を明確にするメディアリリースを公開しました。 FSMAのパート9の範囲と適用性に関するいくつかの明確化を設定します。これは、遭遇した一般的なクエリに基づいています。

1. What types of activity are covered by Part 9 of the FSMA?

1. FSMAのパート9でカバーされているアクティビティの種類は何ですか？

1. FSMAのパート9でカバーされているアクティビティの種類は何ですか？

Part 9 of the FSMA covers "digital tokens". This refers to both (a) DPTs (e.g. cryptocurrencies such as Bitcoin, Ether, and Litecoin, as well as single-currency stablecoins such as USDC and USDT); and (b) tokens of capital market products (e.g. tokenised equities, tokenised debentures, and tokenised units in fund). Part 9 of the FSMA does not cover "conventional" capital markets products (i.e. capital markets products that are not in "token" form). If one is handling assets that do not fall within the definition of "digital token", then it is likely that Part 9 of the FSMA will not apply. Having said that, if the assets being handled are financial instruments, other Acts (e.g. the Main Acts) may still apply to your activities.

FSMAのパート9には、「デジタルトークン」をカバーしています。これは、（a）DPTS（たとえば、ビットコイン、エーテル、ライトコインなどの暗号通貨と、USDCやUSDTなどの単一通貨のスタブコイン）の両方を指します。 （b）資本市場製品のトークン（例：トークン化された株式、トークン化された債券、およびファンドのトークン化ユニット）。 FSMAのパート9では、「従来の」資本市場製品（つまり、「トークン」フォームにないIE Capital Markets製品）をカバーしていません。 「デジタルトークン」の定義に該当しない資産を処理している場合、FSMAのパート9が適用されない可能性があります。と言って、処理されている資産が金融商品である場合、他の行為（例：主な行為）は依然としてあなたの活動に適用されるかもしれません。

By way of illustration, if you are providing securities brokerage services in relation to conventional, non-tokenised equities, such an asset class is not a "digital token" unser the FSMA (since, in the current context, this only applies to a digital representation of an equity that can be transferred, stored, or traded electronically). However, even though Part 9 of the FSMA will not apply to the activity, you may still be conducting a regulated activity under the SFA, triggering licensing requirements unless exempt (from licensing).

説明として、従来の非トークン化された株式に関連して証券仲介サービスを提供している場合、そのような資産クラスはFSMAを「デジタルトークン」ではありません（現在の文脈では、これは転送、保管、または電子的に取引される株式のデジタル表現にのみ適用されるため）。ただし、FSMAのパート9はアクティビティには適用されませんが、SFAの下で規制されたアクティビティを実施している可能性があり、免除されない限りライセンス要件をトリガーしています（ライセンスから）。

2. What should Affected Persons do next?

2。影響を受ける人は次に何をすべきですか？

2。影響を受ける人は次に何をすべきですか？

If you are an Affected Person and you believe your activities may constitute regulated activities (e.g. the services that you provide to customers involve assets that are DPTs or capital markets products (whether in token form or otherwise)):

あなたが影響を受けた人であり、あなたの活動が規制された活動を構成するかもしれないと信じている場合（例えば、顧客に提供するサービスには、DPTSまたは資本市場製品（トークン形式であろうとそうであろうと））を含む）：）：

* You should, in the first instance, consider whether you require a licence under the Main Acts (including whether you meet the standards for licensing under the Main Acts and whether your business has a strong "nexus" to Singapore such as servicing customers in Singapore), or whether you can rely on a licensing exemption under the Main Acts.

*最初の例では、主な行為の下でライセンスを必要とするかどうかを検討する必要があります（主な行為に基づくライセンスの基準を満たしているかどうか、およびビジネスがシンガポールの顧客にサービスを提供するなど、シンガポールに強力な「ネクサス」を持っているかどうか、または主要な行為に基づくライセンス免除に依存できるかどうかを検討する必要があります。

* Alternatively, you may wish to consider whether it is possible to restructure your activities, such that they do not amount to regulated activities in Singapore.

*あるいは、シンガポールでの規制活動に相当しないように、活動を再構築できるかどうかを検討することをお勧めします。

* This should be your primary focus, as Part 9 of the FSMA is not meant to be an alternative licensing regime to the licensing regimes under the Main Acts. There will only be extremely limited circumstances under which MAS will grant an FSMA licence, and MAS has said that it will generally not be issuing licences under the FSMA.

* FSMAのパート9は、主な行為に基づくライセンス制度に対する代替ライセンス体制ではないため、これは主な焦点である必要があります。 MASがFSMAライセンスを付与する非常に限られた状況しか存在しないため、MASは一般にFSMAの下でライセンスを発行しないと述べています。

3. What if I am already licensed or exempt (from licensing) under the Main Acts?

3.主な行為に基づいて、すでにライセンスを取得しているか、ライセンスを免除されている場合はどうなりますか？

3.主な行為に基づいて、すでにライセンスを取得しているか、ライセンスを免除されている場合はどうなりますか？

If you are an Affected Person and you are already licensed or exempt (from licensing) under the Main Acts:

あなたが影響を受けた人であり、主な行為に基づいてすでにライセンスまたは免除（ライセンス）を免除されている場合：

* You will likely be exempt from licensing under the FSMA (for the same activity that you are licensed or exempt from under the Main Acts).

* FSMAに基づくライセンスは免除される可能性があります（ライセンスを受けている、または主要な行為の下で免除されているのと同じ活動について）。

* You will generally not be restricted from offering your regulated services to customers outside of Singapore, but you should check whether your activities (in respect of these customers outside of Singapore) trigger issues of foreign law.

*通常、シンガポール以外の顧客に規制されたサービスを提供することは制限されませんが、（シンガポール以外のこれらの顧客に関して）活動が外国法の問題を引き起こすかどうかを確認する必要があります。

4. What if I am an employee of a foreign company and I am resident in Singapore?

4.私が外国企業の従業員であり、シンガポールに居住している場合はどうなりますか？

4.私が外国企業の従業員であり、シンガポールに居住している場合はどうなりますか？

If you are an employee of a foreign company (i.e. the company that employs you is not a Singapore-incorporated company) and you are resident in Singapore, the work you do for that foreign company should not in itself trigger FSMA licensing requirements. However, you should consider whether your activities in Singapore are regulated and trigger regulatory issues under the Main Acts, in respect of the foreign company. For example, some provisions in the Main Acts provide for extraterritorial effect (e.g. section 339 of the SFA provides for the extraterritorial effect of provisions in the SFA, including licensing requirements, if acts are done "partly in" Singapore). A company (even a foreign company) may also be viewed as operating a business "in Singapore" if it has employees located predominantly in Singapore.

あなたが外国企業の従業員である場合（つまり、あなたを雇用している会社はシンガポールに組み込まれた会社ではありません）、あなたはシンガポールに居住している場合、その外国企業のために行う仕事自体がFSMAライセンス要件を引き起こすべきではありません。ただし、シンガポールでの活動が規制されているかどうかを検討し、外国企業に関して主要な行為の下で規制上の問題を引き起こす必要があります。たとえば、主要な法律の一部の規定は、領土外効果を規定しています（例：SFAのセクション339は、法律が「一部」シンガポールで行われた場合、ライセンス要件を含むSFAの規定の領土外効果を規定しています）。会社（外国企業でさえ）は、従業員が主にシンガポールにいる場合、「シンガポールで」ビジネスを運営すると見なされる場合があります。