2022年の崩壊後、仮想通貨融資の傷跡は癒えつつある

革新的な構造、魅力的な利回り、強力なリスク管理能力が機関投資家の暗号通貨融資市場の回復を推進していると、メンブレン・ラボの製品責任者クレイグ・バーチャル氏は語る。

2022’s crypto market crash was a devastating event for many, but it also highlighted the need for stronger risk management practices in the institutional crypto lending market. In the two years since the market collapsed, however, we’ve seen a surprising recovery, largely thanks to the launch of new lending products and a shift in priorities among lenders.

2022年の仮想通貨市場の暴落は多くの人にとって壊滅的な出来事でしたが、同時に機関向け仮想通貨融資市場におけるより強力なリスク管理慣行の必要性も浮き彫りになりました。しかし、市場崩壊からの 2 年間で、主に新しい融資商品の発売と貸し手間の優先順位の変化のおかげで、驚くべき回復が見られました。

In a recent CoinDesk column, Craig Birchall, head of product at Membrane, an institutional loan management software provider for digital asset markets, outlined some of the key factors that have contributed to this recovery, including:

最近の CoinDesk コラムで、デジタル資産市場向けの機関融資管理ソフトウェアプロバイダーである Membrane の製品責任者である Craig Birchall 氏は、この回復に寄与した主な要因のいくつかについて次のように概説しました。

New participants: Swiss banks, such as Sygnum, Amina and Dukascopy, have gradually entered the institutional crypto lending market. Other large institutions from traditional financial markets are also moving into the space, such as Cantor Fitzgerald, which announced a new Bitcoin financing business with $2 billion in initial funding.

新規参加者：Sygnum、Amina、Dukascopy などのスイスの銀行が、徐々に機関投資家の暗号通貨融資市場に参入しています。カンター・フィッツジェラルドなど、伝統的な金融市場の他の大手機関もこの分野に参入しており、初期資金20億ドルで新たなビットコイン金融事業を発表した。

Innovative technologies: Large custodians, such as BitGo and Copper, have entered the prime financing business, while many new credit funds have launched in the APAC region. Several ETF issuers are also actively exploring how to deploy their assets to generate yield, which could lead to greater institutional participation in the lending market.

革新的なテクノロジー: BitGo や Copper などの大手カストディアンがプライム ファイナンス ビジネスに参入する一方、多くの新しいクレジット ファンドが APAC 地域で立ち上げられています。いくつかのETF発行会社も、利回りを生み出すために資産を運用する方法を積極的に模索しており、これにより金融機関の融資市場への参加が増える可能性がある。

Shifting priorities: Lenders are placing a heavy emphasis on risk management, conducting detailed entity diligence and verification of assets, which were lacking during the 2021 bull market. Over-collateralized lending has become the dominant share of loan activity, and many borrowers are insisting that their collateral be held in tri-party with a custodian.

優先順位の変化：貸し手はリスク管理に重点を置き、詳細な事業体の評価と資産の検証を実施しているが、2021年の強気市場ではこれらが欠けていた。過剰担保融資が融資活動の大半を占めており、多くの借り手は担保をカストディアンとの三者間で保有することを主張している。

These factors, among others, have helped to restore confidence in the institutional crypto lending market, paving the way for its continued growth and sustainability.

とりわけ、これらの要因は機関投資家向け暗号融資市場の信頼を回復するのに役立ち、その継続的な成長と持続可能性への道を切り開きました。