ビットコインは現在、短期保有者の実現価格を再テスト中

Xに関する新しい投稿でCryptoQuantコミュニティマネージャーのMaartunn氏が説明したように、BTCはドローダウンにより短期保有者の実現価格に戻りました。

Bitcoin’s latest price plunge has brought the asset back to a historically significant support level, on-chain data shows.

オンチェーンデータによると、ビットコインの最近の価格急落により、ビットコインは歴史的に重要なサポートレベルに戻った。

On-chain analysis firm CryptoQuant now observes that BTC has returned to the Realized Price of the short-term holders with its drawdown.

オンチェーン分析会社クリプトクアントは現在、BTCがドローダウンとともに短期保有者の実現価格に戻っていることを観測している。

As explained by CryptoQuant community manager Maartunn in a new post on X, the “Realized Price” is an on-chain indicator that denotes the average acquisition price or cost basis of all investors in the Bitcoin market.

Xに関する新しい投稿でCryptoQuantコミュニティマネージャーのMaartunn氏が説明したように、「実現価格」はビットコイン市場の全投資家の平均取得価格またはコストベースを示すオンチェーン指標です。

When the value of this metric is higher than the cryptocurrency’s spot price, the holders are in a state of net unrealized loss at the moment. Conversely, being above the asset’s price indicates dominance of profits in the market.

この指標の値が仮想通貨のスポット価格よりも高い場合、保有者は現時点で純含み損の状態にあります。逆に、資産価格を上回っている場合は、市場での利益が支配的であることを示します。

In the context of the current discussion, the realized price of the entire market isn’t of interest, but that of only a segment of it: the short-term holders (STHs). The STHs include all investors who bought their BTC within the past 155 days.

現在の議論の文脈では、市場全体の実現価格は重要ではなく、市場の一部、つまり短期保有者 (STH) のみの実現価格です。 STH には、過去 155 日以内に BTC を購入したすべての投資家が含まれます。

Now, here is a chart that shows the trend in the Bitcoin Realized Price specifically for the STHs over the past month:

ここで、特に過去 1 か月間における STH のビットコイン実現価格の傾向を示すグラフを以下に示します。

As you can see in the above graph, the spot price of Bitcoin has declined towards the STH Realized Price in its latest drawdown. This would mean that the break-even point of the STHs is now being retested.

上のグラフからわかるように、ビットコインのスポット価格は、最新のドローダウンで STH 実現価格に向かって下落しています。これは、STH の損益分岐点が現在再テストされていることを意味します。

Now, this retest has historically proven to be quite important for the cryptocurrency. The line has served as a transition boundary between bearish and bullish periods.

さて、この再テストは仮想通貨にとって非常に重要であることが歴史的に証明されています。このラインは、弱気期と強気期の間の移行境界として機能してきました。

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Usually, when the asset is in the region above the STH Realized Price, retests of the indicator lead to it reversing back up. Similarly, the line acts as resistance when the coin is below it. The logic behind this curious pattern may lie in investor psychology.

通常、資産が STH 実現価格より上の領域にある場合、インジケーターを再テストすると反転して戻ります。同様に、コインがその下にあるとき、ラインは抵抗として機能します。この興味深いパターンの背後にある論理は、投資家の心理にあるかもしれません。

The STHs are the weakest hands of the market, who easily react to movements in the asset. Hence, they are naturally sensitive to retests of their cost basis and may make moves when they happen.

STH は市場で最も弱いハンドであり、資産の動きに簡単に反応します。したがって、コストベースの再テストには当然敏感であり、再テストが発生すると行動を起こす可能性があります。

In bullish market atmospheres, the STHs typically view their cost basis as a buying opportunity. This is why the level acts as support during bullish periods. In times of bearish sentiment, these investors may panic sell at their break-even instead, thus providing resistance to the asset.

市場が強気の雰囲気にある場合、STH は通常、コストベースを購入の機会と見なします。これが、強気期にレベルがサポートとして機能する理由です。弱気なセンチメントの時には、これらの投資家は損益分岐点でパニックに陥って売り、その結果、資産に対する抵抗となる可能性があります。

The Bitcoin spot price had managed to break through this resistance earlier in the month, but with the plunge, it’s now retesting it again. It remains to be seen if support holds here (indicating a bullish market) or a dip under it happens (suggesting a transition to a bearish market).

ビットコインのスポット価格は今月初めにこの抵抗線を突破することに成功していたが、急落を受けて現在は再び抵抗線を試している。ここでサポートが維持されるか（強気市場を示唆する）、それともそれを下回る下落が起こるか（弱気市場への移行を示唆する）はまだ分からない。

BTC Price

BTC価格

At the time of writing, Bitcoin is trading at around $64,800, down more than 2% over the past 24 hours.

本稿執筆時点では、ビットコインは約64,800ドルで取引されており、過去24時間で2％以上下落した。