ビットコイン vs. Nvidia: どちらがより良い投資ですか?

rth、モトリーフール寄稿者

Nvidia (NVDA) stock has been on a tear lately, and it's now one of the most valuable companies in the world. But don't forget about Bitcoin (BTC), which has just as much -- and possibly more -- future upside potential than Nvidia.

エヌビディア (NVDA) の株価は最近急落しており、現在では世界で最も価値のある企業の 1 つとなっています。しかし、ビットコイン (BTC) のことを忘れないでください。ビットコイン (BTC) には、NVIDIA と同じくらい、あるいはそれ以上の将来的な上昇の可能性があります。

And, while it might seem counterintuitive, an investment in Bitcoin may actually be less risky than many people think.

そして、直観に反するように思えるかもしれませんが、実際にはビットコインへの投資は多くの人が考えているよりもリスクが低いかもしれません。

Here's why I think Bitcoin could be a better buy than Nvidia over the next five years.

今後 5 年間で Nvidia よりもビットコインの方が良い買い物になる可能性があると私が考える理由は次のとおりです。

Impressive gains, but what about the future?

目覚ましい利益を上げていますが、将来はどうなるのでしょうか？

Nvidia has outperformed Bitcoin this year, and it's not even close. In 2024, Nvidia is up about 130%, while Bitcoin is up only 40%. Moreover, Nvidia has outperformed Bitcoin during the past 12 months, 18 months, and 24 months. Over the past two years, Nvidia is up 764%, compared to just 209% for Bitcoin.

今年、エヌビディアはビットコインを上回ったが、それに及ばない。 2024 年には、Nvidia は約 130% 上昇しますが、ビットコインは 40% しか上昇しません。さらに、Nvidia は過去 12 か月、18 か月、および 24 か月間でビットコインを上回りました。過去 2 年間で、Nvidia は 764% 上昇しましたが、ビットコインはわずか 209% でした。

So it's time to forget about Bitcoin and go all-in on Nvidia, right?

ということは、ビットコインのことは忘れて、Nvidia に全力を注ぐ時が来たのですよね?

Wrong. And that's because stocks are not valued based on how they've performed in the past, but rather how they are going to perform in the future. And this is where the upside potential of Bitcoin is so impressive. Quite simply, the further you extend your price forecast into the future, the better Bitcoin looks.

間違っている。それは、株式は過去のパフォーマンスに基づいて評価されるのではなく、将来どのようにパフォーマンスを発揮するかに基づいて評価されるからです。そしてここが、ビットコインの上昇の可能性が非常に印象的なところです。簡単に言えば、価格予測を将来まで延長すればするほど、ビットコインの見通しは良くなります。

For example, investment firm Bernstein thinks Bitcoin could more than triple in price to hit $200,000 by the end of 2025. A growing number of Silicon Valley tech leaders think Bitcoin could hit a price of $1 million within the next few years, and Cathie Wood of Ark Invest thinks that Bitcoin could hit a price of $3.8 million by 2030.

例えば、投資会社バーンスタインは、ビットコインの価格が2025年末までに3倍以上上昇して20万ドルに達する可能性があると考えている。シリコンバレーのハイテクリーダーの多くは、ビットコインの価格が今後数年以内に100万ドルに達する可能性があると考えており、キャシー・ウッド氏は、アーク・インベストは、ビットコインの価格が2030年までに380万ドルに達する可能性があると考えている。

But all of those price predictions pale in comparison to the one made by Michael Saylor, founder and executive chairman of MicroStrategy. He thinks Bitcoin could hit $13 million by the year 2045. He's convinced that Bitcoin is the future of money, and that it has the potential to replace the U.S. dollar. You might not agree, but that's what creates markets.

しかし、これらの価格予測はいずれも、MicroStrategy の創設者兼執行会長である Michael Saylor 氏が行った予測と比較すると見劣りします。彼は、ビットコインが 2045 年までに 1,300 万ドルに達する可能性があると考えています。彼は、ビットコインがお金の未来であり、米ドルに代わる可能性があると確信しています。同意できないかもしれませんが、それが市場を生み出すのです。

Based on today's Bitcoin price of about $60,000, a price of $13 million represents a gain of more than 21,000%. Can you find any Wall Street analysts willing to make the same prediction for Nvidia?

現在のビットコイン価格約 60,000 ドルに基づくと、価格 1,300 万ドルは 21,000% 以上の上昇を表します。 Nvidia に対して同じ予測をする意欲のあるウォール街のアナリストがいるでしょうか?

A surprising revelation about risk

リスクに関する驚くべき事実

Of course, Bitcoin's enormous upside potential comes with significant risk. The U.S. government could ban Bitcoin, as some other governments have done. U.S. tax authorities could make it extremely burdensome to hold Bitcoin for the long haul, if they require investors to pay taxes on unrealized capital gains. And the Securities and Exchange Commission could act to classify Bitcoin as a security, creating an immediate existential risk.

もちろん、ビットコインの巨大な上昇の可能性には重大なリスクが伴います。他のいくつかの政府が行っているように、米国政府もビットコインを禁止する可能性がある。米国税務当局が投資家に未実現キャピタルゲインに対する税金の支払いを義務付ければ、ビットコインを長期保有することが極めて負担となる可能性がある。そして、証券取引委員会がビットコインを有価証券として分類するよう行動する可能性があり、即時の存続リスクが生じる可能性がある。

But it's not like Nvidia doesn't come with its own share of risks. The AI boom could turn out to be a huge speculative bubble, with some already comparing it to the dot-com bubble of the 2000s. And it's not like Nvidia doesn't have its share of competitive rivals, any of which could snatch market share away. Nvidia may never be able to satisfy Wall Street's insatiable appetite for growth.

しかし、NVIDIA にもリスクがまったくないわけではありません。 AI ブームは巨大な投機バブルになる可能性があり、すでに 2000 年代のドットコム バブルと比較する人もいます。また、NVIDIA に競合他社が存在しないわけではなく、そのいずれかが市場シェアを奪う可能性があります。 Nvidia は、ウォール街の成長に対する飽くなき欲求を満たすことは決してできないかもしれません。

Thus, a better way of comparing Bitcoin to Nvidia head-to-head likely involves some comparison of risk-adjusted returns. In other words, just how much risk are you taking on to get all that upside potential? In the best of all worlds, you would pick the investment that provides the highest upside possible while taking on as little risk as possible.

したがって、ビットコインと Nvidia を直接比較するより良い方法には、リスク調整後のリターンを比較することが含まれる可能性があります。言い換えれば、その上昇の可能性をすべて得るために、どれだけのリスクを負っているのでしょうか?最良の場合は、リスクを最小限に抑えながら、可能な限り最大のアップサイドが得られる投資を選択することになります。

And this is where things get very interesting, because on a risk-adjusted basis, Bitcoin may not be as risky as you think. According to Fidelity Investments, at the start of 2024 Bitcoin had the highest Sharpe ratio (which measures risk-adjusted returns) of any asset class over the past five years. This means that, even though you are taking on a tremendous amount of cryptocurrency risk with Bitcoin, you are getting paid for it.

そして、ここが物事が非常に興味深いところです。リスク調整ベースでは、ビットコインはあなたが思っているほどリスクではない可能性があるからです。フィデリティ・インベストメンツによると、2024年初めの時点でビットコインのシャープ・レシオ（リスク調整後のリターンを測定するもの）は過去5年間のどの資産クラスよりも高かった。これは、ビットコインで膨大な量の暗号通貨リスクを負っているにもかかわらず、その対価を受け取っていることを意味します。

Bitcoin vs. Nvidia: Which is the better buy?

ビットコイン vs. Nvidia: どちらを買うのが良いでしょうか?

If forced to pick between Bitcoin and Nvidia, I would pick Bitcoin. It's hard to ignore the fact that it has been among the top-performing assets in the world for so long. And, thanks to the launch of the new spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) in January, Bitcoin finally appears to be joining the mainstream. You no longer need to be a crypto enthusiast to buy Bitcoin; you can buy it as easily as you would your favorite tech stock.

ビットコインかエヌビディアのどちらかを選ぶように迫られたら、私はビットコインを選ぶでしょう。長い間、世界でトップパフォーマンスの資産の一つであり続けているという事実を無視することはできません。そして、1月に新しいスポットビットコイン上場投資信託（ETF）が開始されたおかげで、ビットコインはついに主流に加わりつつあるようだ。ビットコインを購入するために暗号通貨の愛好家である必要はもうありません。お気に入りのハイテク株と同じように簡単に購入できます。

And, while the million-dollar price predictions for Bitcoin might strike many as being a bit outlandish, they certainly demonstrate just how much upside potential this cryptocurrency has. Over just about any time horizon, it has more upside potential than any

そして、ビットコインの100万ドルという価格予測は、多くの人にとって少し突飛なものであるように思われるかもしれないが、この仮想通貨がどれほどの上昇余地を持っているかを確かに示している。ほぼすべての期間にわたって、どの期間よりも上昇する可能性があります。