Bitcoin vs Nvidia : quel est le meilleur investissement ?

rth, Contributeur Motley Fool

Nvidia (NVDA) stock has been on a tear lately, and it's now one of the most valuable companies in the world. But don't forget about Bitcoin (BTC), which has just as much -- and possibly more -- future upside potential than Nvidia.

Les actions de Nvidia (NVDA) ont connu une forte baisse ces derniers temps et sont désormais l'une des sociétés les plus valorisées au monde. Mais n’oubliez pas Bitcoin (BTC), qui a autant – et peut-être plus – de potentiel de hausse que Nvidia.

And, while it might seem counterintuitive, an investment in Bitcoin may actually be less risky than many people think.

Et, même si cela peut sembler contre-intuitif, un investissement dans Bitcoin peut en réalité être moins risqué que ce que beaucoup de gens pensent.

Here's why I think Bitcoin could be a better buy than Nvidia over the next five years.

Voici pourquoi je pense que Bitcoin pourrait être un meilleur achat que Nvidia au cours des cinq prochaines années.

Impressive gains, but what about the future?

Des gains impressionnants, mais qu’en est-il de l’avenir ?

Nvidia has outperformed Bitcoin this year, and it's not even close. In 2024, Nvidia is up about 130%, while Bitcoin is up only 40%. Moreover, Nvidia has outperformed Bitcoin during the past 12 months, 18 months, and 24 months. Over the past two years, Nvidia is up 764%, compared to just 209% for Bitcoin.

Nvidia a surperformé Bitcoin cette année, et ce n'est même pas proche. En 2024, Nvidia est en hausse d’environ 130 %, tandis que Bitcoin n’a augmenté que de 40 %. De plus, Nvidia a surperformé Bitcoin au cours des 12, 18 et 24 derniers mois. Au cours des deux dernières années, Nvidia a augmenté de 764 %, contre seulement 209 % pour Bitcoin.

So it's time to forget about Bitcoin and go all-in on Nvidia, right?

Il est donc temps d’oublier Bitcoin et de miser sur Nvidia, n’est-ce pas ?

Wrong. And that's because stocks are not valued based on how they've performed in the past, but rather how they are going to perform in the future. And this is where the upside potential of Bitcoin is so impressive. Quite simply, the further you extend your price forecast into the future, the better Bitcoin looks.

Faux. Et cela parce que les actions ne sont pas évaluées en fonction de leur performance passée, mais plutôt de leur performance future. Et c’est là que le potentiel de hausse du Bitcoin est si impressionnant. En termes simples, plus vous étendez vos prévisions de prix dans le futur, plus Bitcoin s’améliore.

For example, investment firm Bernstein thinks Bitcoin could more than triple in price to hit $200,000 by the end of 2025. A growing number of Silicon Valley tech leaders think Bitcoin could hit a price of $1 million within the next few years, and Cathie Wood of Ark Invest thinks that Bitcoin could hit a price of $3.8 million by 2030.

Par exemple, la société d'investissement Bernstein pense que le prix du Bitcoin pourrait plus que tripler pour atteindre 200 000 dollars d'ici la fin 2025. Un nombre croissant de leaders technologiques de la Silicon Valley pensent que le prix du Bitcoin pourrait atteindre 1 million de dollars au cours des prochaines années, et Cathie Wood de Ark Invest pense que Bitcoin pourrait atteindre un prix de 3,8 millions de dollars d'ici 2030.

But all of those price predictions pale in comparison to the one made by Michael Saylor, founder and executive chairman of MicroStrategy. He thinks Bitcoin could hit $13 million by the year 2045. He's convinced that Bitcoin is the future of money, and that it has the potential to replace the U.S. dollar. You might not agree, but that's what creates markets.

Mais toutes ces prévisions de prix sont dérisoires par rapport à celles faites par Michael Saylor, fondateur et président exécutif de MicroStrategy. Il pense que Bitcoin pourrait atteindre 13 millions de dollars d’ici 2045. Il est convaincu que Bitcoin est l’avenir de l’argent et qu’il a le potentiel de remplacer le dollar américain. Vous n’êtes peut-être pas d’accord, mais c’est ce qui crée les marchés.

Based on today's Bitcoin price of about $60,000, a price of $13 million represents a gain of more than 21,000%. Can you find any Wall Street analysts willing to make the same prediction for Nvidia?

Sur la base du prix actuel du Bitcoin d'environ 60 000 $, un prix de 13 millions de dollars représente un gain de plus de 21 000 %. Pouvez-vous trouver des analystes de Wall Street prêts à faire la même prédiction pour Nvidia ?

A surprising revelation about risk

Une révélation surprenante sur le risque

Of course, Bitcoin's enormous upside potential comes with significant risk. The U.S. government could ban Bitcoin, as some other governments have done. U.S. tax authorities could make it extremely burdensome to hold Bitcoin for the long haul, if they require investors to pay taxes on unrealized capital gains. And the Securities and Exchange Commission could act to classify Bitcoin as a security, creating an immediate existential risk.

Bien entendu, l’énorme potentiel de hausse du Bitcoin s’accompagne de risques importants. Le gouvernement américain pourrait interdire le Bitcoin, comme l’ont fait d’autres gouvernements. Les autorités fiscales américaines pourraient rendre extrêmement lourde la détention de Bitcoin à long terme, si elles obligent les investisseurs à payer des impôts sur les plus-values ​​non réalisées. Et la Securities and Exchange Commission pourrait agir pour classer Bitcoin comme titre, créant ainsi un risque existentiel immédiat.

But it's not like Nvidia doesn't come with its own share of risks. The AI boom could turn out to be a huge speculative bubble, with some already comparing it to the dot-com bubble of the 2000s. And it's not like Nvidia doesn't have its share of competitive rivals, any of which could snatch market share away. Nvidia may never be able to satisfy Wall Street's insatiable appetite for growth.

Mais ce n’est pas comme si Nvidia ne comportait pas sa part de risques. Le boom de l’IA pourrait s’avérer être une énorme bulle spéculative, que certains comparent déjà à la bulle Internet des années 2000. Et ce n'est pas comme si Nvidia n'avait pas sa part de concurrents compétitifs, dont chacun pourrait lui arracher des parts de marché. Nvidia ne sera peut-être jamais en mesure de satisfaire l’appétit insatiable de croissance de Wall Street.

Thus, a better way of comparing Bitcoin to Nvidia head-to-head likely involves some comparison of risk-adjusted returns. In other words, just how much risk are you taking on to get all that upside potential? In the best of all worlds, you would pick the investment that provides the highest upside possible while taking on as little risk as possible.

Ainsi, une meilleure façon de comparer Bitcoin à Nvidia implique probablement une comparaison des rendements ajustés au risque. En d’autres termes, quel niveau de risque prenez-vous pour obtenir tout ce potentiel de hausse ? Dans le meilleur des mondes, vous choisiriez l’investissement qui offre le potentiel de hausse le plus élevé possible tout en prenant le moins de risques possible.

And this is where things get very interesting, because on a risk-adjusted basis, Bitcoin may not be as risky as you think. According to Fidelity Investments, at the start of 2024 Bitcoin had the highest Sharpe ratio (which measures risk-adjusted returns) of any asset class over the past five years. This means that, even though you are taking on a tremendous amount of cryptocurrency risk with Bitcoin, you are getting paid for it.

Et c’est là que les choses deviennent très intéressantes, car sur une base ajustée au risque, Bitcoin n’est peut-être pas aussi risqué qu’on le pense. Selon Fidelity Investments, début 2024, Bitcoin avait le ratio Sharpe (qui mesure les rendements ajustés au risque) le plus élevé de toutes les classes d’actifs au cours des cinq dernières années. Cela signifie que, même si vous prenez énormément de risques en matière de crypto-monnaie avec Bitcoin, vous êtes payé pour cela.

Bitcoin vs. Nvidia: Which is the better buy?

Bitcoin contre Nvidia : quel est le meilleur achat ?

If forced to pick between Bitcoin and Nvidia, I would pick Bitcoin. It's hard to ignore the fact that it has been among the top-performing assets in the world for so long. And, thanks to the launch of the new spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) in January, Bitcoin finally appears to be joining the mainstream. You no longer need to be a crypto enthusiast to buy Bitcoin; you can buy it as easily as you would your favorite tech stock.

Si je devais choisir entre Bitcoin et Nvidia, je choisirais Bitcoin. Il est difficile d’ignorer le fait qu’il figure depuis si longtemps parmi les actifs les plus performants au monde. Et, grâce au lancement des nouveaux fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant en janvier, Bitcoin semble enfin rejoindre le courant dominant. Vous n’avez plus besoin d’être un passionné de crypto pour acheter du Bitcoin ; vous pouvez l’acheter aussi facilement que votre action technologique préférée.

And, while the million-dollar price predictions for Bitcoin might strike many as being a bit outlandish, they certainly demonstrate just how much upside potential this cryptocurrency has. Over just about any time horizon, it has more upside potential than any

Et, même si les prévisions de prix à un million de dollars pour Bitcoin peuvent sembler un peu farfelues à beaucoup, elles démontrent certainement le potentiel de hausse de cette crypto-monnaie. Sur pratiquement n’importe quel horizon temporel, il présente un potentiel de hausse plus élevé que n’importe quel autre horizon temporel.