ビットコインの半減期、価格変動は続く

ビットコインの最近の半減期イベントは、課題と機会の両方をもたらしました。ビットコインの価格は最初の急騰の後、不安定になり、一部のアナリストの間で懸念が生じている。しかし、ビットコインETFの成長と急成長するL2エコシステムは、前向きな長期見通しを示唆しています。 ETFの流入額は123億ドルに達し、スタックやオーディナルなどのL2ソリューションがビットコインの新たな可能性を解き放っている。短期的には修正される可能性があるにもかかわらず、専門家は依然として伝統的な金融によるビットコインの採用と使用について楽観的であり、仮想通貨の回復力と持続的な成長の可能性を強調しています。

Bitcoin Halving Concludes, Price Movements Remain Unpredictable

ビットコイン半減期は終結、価格変動は依然として予測不能

On April 20, the much-anticipated Bitcoin halving event transpired, reducing the block mining reward from 6.25 BTC to 3.125 BTC. This marked the fourth halving in Bitcoin's history, an occurrence that has traditionally triggered substantial price increases.

4月20日、待望のビットコイン半減イベントが起こり、ブロックマイニングの報酬は6.25 BTCから3.125 BTCに減少しました。これはビットコインの歴史の中で4回目の半減期であり、これは伝統的に大幅な価格上昇を引き起こす出来事であった。

Following the 2012 halving, Bitcoin's value soared by an astounding 9,500%, while the 2016 halving witnessed a 3,000% surge over the subsequent year. However, the 2020 halving produced a more modest rally, with Bitcoin gaining approximately 650%.

2012 年の半減期の後、ビットコインの価値は 9,500% という驚異的な急騰を見せ、2016 年の半減期ではその後 1 年間で 3,000% の急騰を記録しました。しかし、2020年の半減期ではより緩やかな上昇が見られ、ビットコインは約650％上昇した。

In the run-up to the 2024 halving, Bitcoin experienced a volatile period, with its price initially surging by 110%. During the week preceding the event, however, its value dropped by 17% from $72,000 to $60,000.

2024 年の半減期に向けて、ビットコインは価格が当初 110% 急騰するなど、不安定な時期を経験しました。しかし、イベント前の 1 週間に、その価値は 72,000 ドルから 60,000 ドルに 17% 下落しました。

As depicted in the chart, Bitcoin's price has not stabilized or risen since the halving. Instead, it has fluctuated erratically, reaching $67,000 on April 24 before retreating to $62,500 within 72 hours.

チャートに示されているように、ビットコインの価格は半減期以降安定も上昇もしていません。その代わり、価格は不規則に変動し、4月24日に6万7000ドルに達した後、72時間以内に6万2500ドルまで下落した。

Amid this volatility, Bitwise, an asset management company, has cautioned investors to exercise prudence, suggesting that the halving could trigger a "sell the news" event. Analysts from JPMorgan and Deutsche Bank have echoed this sentiment, predicting that BTC could decline to as low as $42,000 in the coming weeks.

このボラティリティの中で、資産管理会社ビットワイズは投資家に慎重になるよう警告し、半減期が「ニュースを売る」イベントを引き起こす可能性があることを示唆した。 JPモルガンとドイツ銀行のアナリストもこの意見に同調し、BTCが今後数週間で4万2000ドルまで下落する可能性があると予測している。

ETF Inflows Indicate Potential Price Uptick

ETFの流入は価格上昇の可能性を示唆

Since their January 2024 launch, United States-based spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) have experienced notable growth. BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT), for instance, enjoyed a remarkable 71-day streak of daily inflows, accumulating nearly $15.5 billion in assets before witnessing its first day of zero net inflows on April 24. This milestone placed IBIT among the top 10 longest inflow streaks for any ETF in history.

2024 年 1 月の設立以来、米国を拠点とするスポット ビットコイン上場投資信託 (ETF) は目覚ましい成長を遂げてきました。例えば、ブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラスト（IBIT）は、71日連続の驚くべき毎日の流入を享受し、4月24日に純流入ゼロの初日を迎えるまでに、155億ドル近くの資産を蓄積した。このマイルストーンにより、IBITは最長トップ10に入った。過去のETFの流入連続数。

While IBIT's inflows have temporarily paused, other Bitcoin ETFs, such as Fidelity's Wise Origin Bitcoin Fund and ARK Invest's ARK 21Shares Bitcoin ETF, have continued to attract substantial inflows during the same period. Collectively, U.S. spot Bitcoin ETFs have amassed $12.3 billion in assets under management since their inception.

IBITへの流入は一時的に止まっているが、フィデリティのワイズオリジン・ビットコイン・ファンドやARKインベストのARK 21シェアーズ・ビットコインETFなどの他のビットコインETFは、同時期に引き続き多額の流入を集めている。米国のビットコインスポットETFは、設立以来合計で123億ドルの運用資産を蓄積している。

Analysts remain optimistic about the sustained demand for Bitcoin ETFs. Matt Hougan, Chief Investment Officer of Bitwise, asserts that BTC ETFs are "just getting started," citing untapped potential from institutions still conducting due diligence and the lack of availability on major wealth management platforms like Morgan Stanley and Merrill Lynch.

アナリストはビットコインETFに対する持続的な需要について依然として楽観的な見方をしている。ビットワイズの最高投資責任者であるマット・ホーガン氏は、BTC ETFはまだデューデリジェンスを実施している機関の未開発の可能性と、モルガン・スタンレーやメリルリンチのような主要な資産管理プラットフォームでの利用可能性の欠如を挙げて、BTC ETFは「まだ始まったばかり」であると主張している。

Hougan predicts that Bitcoin ETFs could gather over $200 billion of inflows by the next halving in 2028, mirroring the historical growth trajectory of gold ETFs after their debut. Furthermore, he posits that central banks may begin allocating Bitcoin as a non-debt reserve asset, contributing to a projected Bitcoin price exceeding $250,000 by 2028.

ホーガン氏は、ビットコインETFは2028年の次の半減期までに2000億ドル以上の資金流入を集める可能性があり、金ETFのデビュー後の歴史的な成長軌道を反映していると予測している。さらに同氏は、中央銀行がビットコインを非債務準備資産として割り当て始める可能性があり、これがビットコイン価格が2028年までに25万ドルを超えると予想される要因となる可能性があると予想している。

Bitcoin's Burgeoning L2 Ecosystem

急成長するビットコインの L2 エコシステム

Over the past year, the development of Bitcoin's layer-2 (L2) ecosystem has emerged as a key driver, potentially propelling the cryptocurrency to unprecedented heights in the future. Central to these advancements has been the recent Nakamoto upgrade to the Stacks network, a leading L2 built on Bitcoin.

過去 1 年間、ビットコインのレイヤー 2 (L2) エコシステムの発展が主要な推進力として浮上し、将来的に仮想通貨を前例のない高みに押し上げる可能性があります。これらの進歩の中心となっているのは、ビットコイン上に構築された主要な L2 であるスタックス ネットワークへの最近のナカモト アップグレードです。

The Nakamoto upgrade, implemented shortly after Bitcoin's latest halving, enhances transaction throughput and establishes finality for L2 transactions on Bitcoin's base layer. By enabling faster block processing times of around five seconds (compared to 10-30 minutes previously), Stacks intends to unlock Bitcoin's programmability akin to Ethereum and Solana.

ナカモトのアップグレードは、ビットコインの最新の半減期直後に実装され、トランザクションのスループットを向上させ、ビットコインのベースレイヤーでのL2トランザクションのファイナリティを確立します。ブロック処理時間を約 5 秒（以前は 10 ～ 30 分であったのに比べて）高速化することで、スタックスはイーサリアムやソラナと同様のビットコインのプログラマビリティを解放することを目指しています。

According to Muneeb Ali, Stacks' co-founder, this L2 infrastructure advancement will rekindle interest in Bitcoin itself as users begin to differentiate between BTC, the asset, and Bitcoin's robust underlying infrastructure.

Stacksの共同創設者であるムニーブ・アリ氏によると、このL2インフラストラクチャの進歩により、ユーザーが資産であるBTCとビットコインの基盤となる堅牢なインフラストラクチャとを区別し始めるにつれて、ビットコインそのものへの関心が再燃するだろうという。

With nearly $1 trillion of Bitcoin's market cap representing idle capital awaiting meaningful utilization, Ali believes that L2s present an opportunity to create an "economic flywheel" around BTC through decentralized applications and smart contracts.

ビットコインの時価総額のうち1兆ドル近くが有意義な利用を待っている遊休資本となっているため、アリ氏は、L2が分散型アプリケーションとスマートコントラクトを通じてBTCを中心に「経済的フライホイール」を生み出す機会を提供すると考えている。

Iva Wisher, Chief Operating Officer of Prom, a modular zero-knowledge Ethereum Virtual Machine (EVM) layer-2 solution, shares this perspective: "L2s offer multiple avenues for expanding the capabilities of the Bitcoin protocol. Combined with the rising inflows into BTC ETFs and the increasing adoption of Bitcoin by mainstream financial institutions, there are ample reasons for optimism."

モジュール式のゼロ知識イーサリアム仮想マシン (EVM) レイヤー 2 ソリューションである Prom の最高執行責任者である Iva Wisher 氏は、次のような見解を共有しています。「L2 は、ビットコイン プロトコルの機能を拡張するための複数の手段を提供します。BTC への流入の増加と相まって、 ETFや主流金融機関によるビットコイン採用の増加には、楽観視できる十分な理由がある。」

Beyond Stacks, the burgeoning Bitcoin L2 ecosystem has given rise to innovations such as Ordinals and BRC-20 tokens, which gained significant traction following Bitcoin's most recent all-time high. Ordinals enable the inscription of digital artifacts directly onto individual satoshis, the smallest units of Bitcoin.

スタックを超えて、急成長するビットコイン L2 エコシステムは、オーディナルや BRC-20 トークンなどのイノベーションを生み出し、ビットコインの最近の史上最高値を受けて大きな注目を集めました。序数を使用すると、ビットコインの最小単位である個々のサトシにデジタル アーティファクトを直接書き込むことができます。

This innovation allows for the creation and ownership of non-fungible tokens (NFTs) without compromising the security and decentralization of the Bitcoin blockchain. Each ordinal inscription is unique, attaching data such as images, text, or code to specific satoshis, making them collectible and potentially valuable.

この革新により、ビットコイン ブロックチェーンのセキュリティと分散化を損なうことなく、非代替トークン (NFT) の作成と所有が可能になります。それぞれの序文はユニークであり、特定のサトシに画像、テキスト、コードなどのデータが付加されているため、収集可能であり、潜在的に価値のあるものとなっています。

On the other hand, BRC-20 tokens propose a standard for issuing fungible assets on the Bitcoin network, similar to Ethereum's ERC-20 standard. They aim to expand Bitcoin's utility by enabling the creation of decentralized finance (DeFi) applications, stablecoins, and other financial instruments directly on Bitcoin's blockchain.

一方、BRC-20 トークンは、イーサリアムの ERC-20 標準と同様に、ビットコイン ネットワーク上で代替資産を発行するための標準を提案しています。彼らは、分散型金融（DeFi）アプリケーション、ステーブルコイン、その他の金融商品をビットコインのブロックチェーン上で直接作成できるようにすることで、ビットコインの有用性を拡大することを目指しています。

Projects like Velar and Solv have already developed solutions that leverage these technologies, allowing users to earn interest directly on their dormant BTC.

Velar や Solv などのプロジェクトは、これらのテクノロジーを活用したソリューションをすでに開発しており、ユーザーが休眠中の BTC から直接利息を獲得できるようにしています。

This experimentation is regarded as a positive force driving research and development around L2s, potentially setting the stage for an "L2 summer" of accelerated growth and competition within Bitcoin's developer landscape. Jack Vinijtrongjit, CEO of Saakuru Labs, a Web3 enterprise software company, remarked: "L2s undoubtedly add a layer of demands and use cases to the Bitcoin ecosystem. Their growth may disrupt the typical flow of funds into altcoins and entice retail investors to explore opportunities within the Bitcoin ecosystem."

この実験は、L2 を中心とした研究開発を推進する前向きな力とみなされており、ビットコインの開発者環境内で成長と競争が加速する「L2 夏」の準備となる可能性があります。 Web3 エンタープライズ ソフトウェア会社である Saakuru Labs の CEO、Jack Vinijtrongjit 氏は、「L2 は間違いなく、ビットコイン エコシステムに需要とユースケースの層を追加します。L2 の成長は、アルトコインへの典型的な資金の流れを破壊し、個人投資家が機会を探るよう誘惑する可能性があります。」ビットコインエコシステム内で。」

Bitcoin's Medium-Term Outlook

ビットコインの中期的な見通し

When asked to speculate on Bitcoin's future price trajectory, Vinijtrongjit predicted further corrections and a potential cooling-off period over the next two to three months as the market consolidates. "This should not be a cause for concern for long-term investors," he added, "but those in need of short-term liquidity should exercise caution and plan accordingly to mitigate potential issues."

ビットコインの将来の価格軌道について推測するよう求められたとき、ヴィニジトロンジット氏は、市場が安定するにつれて今後2～3か月で更なる調整と冷却期間の可能性があると予測した。同氏は「長期投資家にとってこれは懸念すべきことではないが、短期流動性を必要とする投資家は注意を払い、潜在的な問題を軽減するために適切な計画を立てるべきだ」と付け加えた。

Jakub Bojan, CEO of DeFi protocol Soil, anticipates that Bitcoin's price will fluctuate in the coming months, contingent upon the evolving situation in the Middle East. "If the ongoing Israel-Palestine conflict intensifies, the financial

DeFiプロトコルSoilの最高経営責任者（CEO）であるヤクブ・ボージャン氏は、ビットコインの価格は中東情勢の進展次第で今後数カ月で変動すると予想している。 「進行中のイスラエルとパレスチナの紛争が激化すれば、金融危機が