ビットコインとイーサリアムのオプションの有効期限

今週はビットコインとイーサリアムの両方がまだ大きな値動きを示していない。ただし、金曜日には 40% を超える想定元建玉の期限が到来します。

Bitcoin (BTC) and ether (ETH) options traders are bracing for a massive expiration on Friday that could set the tone for the two leading cryptocurrencies in the coming week.

ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）のオプショントレーダーらは、金曜日の大規模な期限切れに備えており、これが来週の主要2仮想通貨の動向を左右する可能性がある。

Over 40% of the notional open interest in BTC and ETH on crypto options and futures trading platform Deribit is set to expire on Friday at 8:00 AM UTC, amounting to $6.68 billion in BTC options and $3.5 billion in ETH options, Deribit CEO Luuk Strijers told CoinDesk in an interview.

暗号オプションと先物取引プラットフォームのデリビットにおけるBTCとETHの想定建玉の40％以上が金曜日午前8時（協定世界時）に期限切れとなる予定で、その額はBTCオプションが66億8000万ドル、ETHオプションが35億ドルに達するとデリビットCEOルーク氏は述べた。ストライアス氏はCoinDeskのインタビューでこう語った。

“This time around, 25% of the options are expiring in the money, which means that options holders are set to close out with a profitable outcome,” said Strijers, adding that the options open interest is lower compared to the past few months.

「今回は、オプションの25％がイン・ザ・マネーで期限切れとなる。これは、オプション保有者が利益を上げて取引を終了することを意味する」とストライナース氏は述べ、オプションの建玉は過去数カ月間に比べて低下していると付け加えた。

According to Strijers, the options expirations – particularly July 5 for ETH and July 12 for BTC – could catalyze a positive shift in the two cryptocurrencies’ ongoing short-term bearish market sentiment.

ストライアス氏によると、オプションの期限、特にETHは7月5日、BTCは7月12日は、この2つの仮想通貨の継続的な短期弱気市場センチメントに前向きな変化をもたらす可能性があるという。

“Both markets have been trending down in the past weeks, and traders have been showing a preference for short-dated options, which could amplify the directional moves in either case,” he said.

同氏は「過去数週間、どちらの市場も下落傾向にあり、トレーダーらは短期オプションを好む姿勢を示しており、どちらの場合でも方向性の動きが強まる可能性がある」と述べた。

“We've also seen a sell-off in the options markets over the past two weeks, which might indicate that options traders are expecting a downside move in the underlying,” Strijers added.

「過去2週間でオプション市場の下落も見られたが、これはオプショントレーダーが原資産の下値動きを予想していることを示している可能性がある」とストライス氏は付け加えた。

Highlighting the bullish case

強気のケースを強調する

Gustavo Faria, author and analyst at CryptoQuant, also presented some factors supporting the bullish narrative on Friday.

クリプトクアントの著者兼アナリストであるグスタボ・ファリア氏も金曜日、強気の物語を裏付けるいくつかの要因を提示した。

“One of the primary driving elements in the current trajectory of BTC and altcoins has been the US macroeconomic data,” Faria told CoinDesk in a Telegram message. “The uncertainty about the future of American monetary policy seems to be a key influence on investors' risk appetite.”

「BTCとアルトコインの現在の軌道における主な推進要素の1つは、米国のマクロ経済データです」とファリア氏はテレグラムメッセージでCoinDeskに語った。 「米国の金融政策の将来に対する不確実性が、投資家のリスク選好に大きな影響を与えているようだ。」

The US government will release its latest gross domestic product (GDP) and employment data on Thursday. On Friday, the administration will follow up with inflation data on personal consumption expenditures (PCE). All of these could shape up market sentiment in the short run.

米政府は木曜日に最新の国内総生産（ＧＤＰ）と雇用統計を発表する。政権は金曜、個人消費支出（ＰＣＥ）に関するインフレデータを追跡調査する予定だ。これらすべてが短期的には市場心理を形作る可能性がある。

“Externally, it seems like a bullish setup, but we'll have to see how the market reacts to the macroeconomic news and the options expirations,” Faria said.

ファリア氏は「対外的には強気の設定のように見えるが、市場がマクロ経済ニュースやオプション満了にどう反応するか見極める必要がある」と述べた。

“Internally, however, Bitcoin's structure presents signs of a possible local bottom,” he added. “Open interest in the BTC market has declined by around $3 billion in the past three weeks, which has been dominated by long liquidations. At the same time, the funding rates for perpetual contracts have settled near zero.”

「しかし内部的には、ビットコインの構造は局所的な底値の可能性の兆候を示している」と同氏は付け加えた。 「BTC市場の建玉は過去3週間で約30億ドル減少しており、長期にわたる清算が大半を占めている。同時に、永久契約の資金調達率はほぼゼロに落ち着いています。」

“These signs of a greater balance between buyers and sellers are creating a healthier and less overly optimistic price structure,” Faria said. “Furthermore, BTC just tapped the realized price of short-term holders (STHs) at $62.6K.”

ファリア氏は「買い手と売り手の間のバランスがより高まっている兆候は、より健全で過度に楽観的ではない価格構造を生み出している」と述べた。 「さらに、BTCは短期保有者（STH）の実現価格である6万2600ドルを突破したところだ。」

According to Faria, STHs are currently at a slightly negative average profitability, which is a point that has historically served as support for local corrections during uptrends.

ファリア氏によると、STHの平均収益性は現在わずかにマイナスとなっており、これは歴史的に上昇トレンド中の局所的な調整をサポートするポイントとして機能してきた。