数百の新しいdAppでエコシステムが爆発する中、ビットコインDeFiが軌道に乗る

過去 15 年間で、ビットコインは「デジタル ゴールド」として知られるようになり、代替価値保存手段として当然の評判を獲得しました。しかし、その可能性はそれをはるかに超えており、ここ数年の開発により、世界最古の暗号通貨をめぐる新たなイノベーションの波が起こりました。

Bitcoin has long been hailed as “digital gold” thanks to its unique properties that make it an ideal store of value. But beyond this reputation, Bitcoin’s potential extends far into the realm of decentralized finance (DeFi). Recent years have seen a surge in innovation around the world’s oldest cryptocurrency, paving the way for a new wave of DeFi development.

ビットコインは、理想的な価値の保存手段となるそのユニークな特性のおかげで、長い間「デジタルゴールド」として賞賛されてきました。しかし、この評判を超えて、ビットコインの可能性は分散型金融（DeFi）の領域にまで広がっています。近年、世界最古の暗号通貨を中心としたイノベーションが急増し、DeFi開発の新たな波への道が開かれています。

At the heart of this convergence lies the ability to combine Bitcoin's massive liquidity, unrivaled security and over $1.2 trillion in largely idle capital with the transformative power of DeFi. This synergy alone makes Bitcoin DeFi a no-brainer, and it's already leaving its mark on the crypto world.

この収束の中心には、ビットコインの膨大な流動性、比類のない安全性、および1.2兆ドルを超えるほとんど遊休資本と、DeFiの変革力を組み合わせる能力があります。この相乗効果だけでも、ビットコイン DeFi は簡単なものとなり、すでに暗号通貨の世界にその足跡を残しています。

With the birth of hundreds of exciting new projects, ranging from Bitcoin-based decentralized exchanges (DEXs) like Velar Dharma and Sovryn to Bitcoin-focused lending protocols and native Bitcoin wallets like Xverse, a whole new ecosystem is rapidly taking shape.

Velar Dharma や Sovryn のようなビットコインベースの分散型取引所 (DEX) から、ビットコインに焦点を当てた融資プロトコルや Xverse のようなネイティブ ビットコイン ウォレットに至るまで、何百ものエキサイティングな新しいプロジェクトが誕生し、全く新しいエコシステムが急速に形を作りつつあります。

Bitcoin’s Transformation: From Store of Value to DeFi Hub

ビットコインの変革: 価値の保存から DeFi ハブへ

Until recently, DeFi on Bitcoin was simply not possible. The infrastructure required to build decentralized financial applications atop Bitcoin’s blockchain did not exist. This is why DeFi flourished on Ethereum and, later, other blockchains like Solana and Avalanche.

最近まで、ビットコインでの DeFi は不可能でした。ビットコインのブロックチェーン上に分散型金融アプリケーションを構築するために必要なインフラストラクチャは存在しませんでした。これが、DeFi がイーサリアムで繁栄し、その後、Solana や Avalanche などの他のブロックチェーンで繁栄した理由です。

The idea of creating a similar ecosystem on Bitcoin was largely dismissed, as its blockchain was deemed too rigid and, crucially, it lacked the ability to support the smart contracts needed to facilitate the wide-ranging functionality of DeFi applications.

ビットコイン上に同様のエコシステムを構築するというアイデアは、そのブロックチェーンが厳格すぎると考えられ、そして決定的に重要なことに、DeFiアプリケーションの幅広い機能を促進するために必要なスマートコントラクトをサポートする能力が欠けていたため、ほとんど却下されました。

However, the Bitcoin of old is no longer the Bitcoin of today. Starting with the introduction of Segregated Witness (SegWit) in 2017, it has evolved into a very different beast. SegWit did two key things: it helped to mitigate some of Bitcoin’s data limitations, and more importantly, it enabled the creation of so-called “Layer-2 networks”, such as Stacks, Rootstock and the Lightning Network.

しかし、昔のビットコインはもはや今日のビットコインではありません。 2017 年の Segregated Witness (SegWit) の導入を皮切りに、これはまったく異なる獣へと進化しました。 SegWit は 2 つの重要なことを行いました。1 つはビットコインのデータ制限の一部を緩和するのに役立ち、さらに重要なのは、スタック、ルートストック、ライトニング ネットワークなど、いわゆる「レイヤー 2 ネットワーク」の作成を可能にしたことです。

With L2s, Bitcoin users are able to process transactions off-chain, increasing speed and reducing costs before ultimately settling them on the super-secure Bitcoin blockchain.

L2 を使用すると、ビットコイン ユーザーはオフチェーンでトランザクションを処理できるため、最終的に非常に安全なビットコイン ブロックチェーン上でトランザクションを決済する前に、速度が向上し、コストが削減されます。

The next important milestone in Bitcoin’s evolution was the Taproot upgrade. Rolled out in November 2021, it paved the way for Bitcoin to support more complicated transactions and, later, the creation of Bitcoin-native smart contracts and dApps.

ビットコインの進化における次の重要なマイルストーンは、Taproot のアップグレードでした。 2021 年 11 月に展開され、ビットコインがより複雑なトランザクションをサポートし、その後はビットコイン ネイティブのスマート コントラクトと dApps の作成をサポートする道が開かれました。

In a 2024 study, Coinmarketcap (CMC) Research and Footprint Analytics discussed how Taproot transforms Bitcoin into something far more powerful.

Coinmarketcap (CMC) Research and Footprint Analytics は、2024 年の調査で、Taproot がビットコインをより強力なものにどのように変換するかについて議論しました。

“Through Merklized Alternative Script Trees (MAST), Taproot condenses complex transactions into a single hash, reducing transaction fees and minimizing memory usage,” the report stated. “While not a DeFi solution itself, the Taproot upgrade improved Bitcoin’s smart contract capabilities, making it easier and more efficient to implement complex transactions and laying a foundation for future DeFi developments.”

「Taproot は Merklized Alternative Script Trees (MAST) を通じて、複雑なトランザクションを 1 つのハッシュに凝縮し、トランザクション手数料を削減し、メモリ使用量を最小限に抑えます」と報告書には記載されています。 「それ自体はDeFiソリューションではありませんが、Taprootのアップグレードによりビットコインのスマートコントラクト機能が向上し、複雑なトランザクションの実装がより簡単かつ効率的になり、将来のDeFi開発の基盤が築かれました。」

It was because of Taproot that Bitcoin developer Casey Rodarmor was able to create the Ordinals and Runes protocols, which revolutionized the utility of Bitcoin. Introduced in 2023, Ordinals makes it possible to “inscribe” data such as an image or document onto a single satoshi, the smallest unit of Bitcoin, effectively transforming them into non-fungible tokens (NFTs) that live on the Bitcoin network.

ビットコイン開発者のケーシー・ロダルモアがビットコインの有用性を革命的に変えたオーディナルとルーンのプロトコルを作成できたのは、Taproot のおかげでした。 2023 年に導入された Ordinals により、画像やドキュメントなどのデータをビットコインの最小単位である単一のサトシに「刻み込む」ことが可能になり、ビットコイン ネットワーク上に存在する非代替トークン (NFT) に効果的に変換されます。

Meanwhile, Runes enabled the creation of fungible tokens, equivalent to the ERC-20 tokens that live on Ethereum, giving rise to alternative, Bitcoin-based cryptocurrencies such as the Pepe memecoin and the Liquid Tether (L-USDT) and Sovryn Dollar (DLLR) stablecoins. Rodarmor’s efforts were quickly followed by the introduction of the BRC-20 standard, introduced by an anonymous developer called Domo, in March 2023.

一方、ルーンにより、イーサリアム上に存在する ERC-20 トークンと同等の代替トークンの作成が可能になり、ペペ ミームコインやリキッド テザー (L-USDT) やソヴリン ドル (DLLR) などの代替のビットコイン ベースの暗号通貨が誕生しました。 ）ステーブルコイン。 Rodarmor の取り組みに続いて、2023 年 3 月に Domo と呼ばれる匿名の開発者によって導入された BRC-20 標準が導入されました。

Bitcoin DeFi Takes Off: A New Era of Innovation

ビットコイン DeFi の始まり: イノベーションの新時代

The above developments unleashed a wave of innovation on the Bitcoin network, and the resulting DeFi ecosystem has become one of the fastest-growing segments in the crypto market, with over $560 million in total value locked as of October 2024.

上記の開発はビットコインネットワークにイノベーションの波を引き起こし、その結果として生じたDeFiエコシステムは仮想通貨市場で最も急速に成長しているセグメントの1つとなり、2024年10月時点で総額5億6,000万ドル以上がロックされています。

Developers are striving to recreate the same kind of ecosystem that exists on Ethereum, driven by the desire to tap into the enormous value locked in Bitcoin, which accounts for more than 54% of the total capital in the crypto industry.

開発者らは、暗号通貨業界の総資本の54％以上を占めるビットコインに閉じ込められた莫大な価値を活用したいという欲求に突き動かされて、イーサリアム上に存在するのと同じ種類のエコシステムを再構築しようと努力している。

With the existence of a framework to follow in the shape of Ethereum’s DeFi space, developers have largely skipped the experimentation phase. Already, hundreds of Bitcoin-native dApps have launched, spanning everything from DEXs, stablecoins and NFTs, to lending and borrowing markets and “real-world assets”.

イーサリアムの DeFi スペースの形に倣うフレームワークの存在により、開発者は実験段階を大幅にスキップしました。すでに、DEX、ステーブルコイン、NFTから、貸し借り市場や「現実世界の資産」に至るまで、あらゆるものに及ぶビットコインネイティブのdAppが数百社立ち上げられています。

Velar itself has emerged as one of the biggest players in Bitcoin’s ecosystem. It has built a comprehensive decentralized exchange platform that enables seamless, low-cost swaps of Bitcoin-based tokens. Notably, it pioneered the very first perpetual DEX platform on Bitcoin, and provides a way for BTC holders to put their capital to work, providing liquidity in return for a share of the platform’s transaction

Velar 自体は、ビットコインのエコシステムにおける最大のプレーヤーの 1 つとして浮上しています。ビットコインベースのトークンのシームレスかつ低コストの交換を可能にする、包括的な分散型交換プラットフォームを構築しました。特に、これはビットコイン上の最初の永久 DEX プラットフォームの先駆者であり、BTC 保有者が資本を活用する方法を提供し、プラットフォームの取引のシェアと引き換えに流動性を提供します。