ビットコイン（BTC）価格分析：レンジ内でFRB利下げのトリガーを待っている

ビットコインは58,050ドルで、7日前から2.4％下落しており、はい、まだ2月以来同じレンジにとどまっています。

Bitcoin’s price dropped further on Monday, continuing a trend that began last week and showing little sign of abating. The world’s largest cryptocurrency was trading at $58,050 at press time, down 2.4% over the past seven days.

ビットコインの価格は月曜日にさらに下落し、先週から始まった傾向が続いたが、衰える兆しはほとんど見られなかった。世界最大の仮想通貨は記事執筆時点で5万8050ドルで取引されており、過去7日間で2.4％下落した。

Bitcoin has remained stuck in a narrow range since February, frustrating investors who were hoping for a bull run this year. But rising fears of a recession could lead to a deeper market correction, Bitfinex analysts wrote in their analysis this week.

ビットコインは2月以来狭いレンジ内で膠着しており、今年の上昇を期待していた投資家を苛立たせている。しかし、景気後退への懸念の高まりにより、市場の調整がさらに深まる可能性があるとビットフィネックスのアナリストらは今週の分析で述べた。

If the Federal Reserve cuts interest rates and the economy enters a recession at the same time, the analysts predict that Bitcoin (BTC) could experience a 15%-20% drop, potentially bringing prices down to the $40,000-$50,000 range.

アナリストらは、連邦準備制度が金利を引き下げ、同時に経済が景気後退に陥った場合、ビットコイン（BTC）は15％〜20％下落し、価格が4万〜5万ドルの範囲にまで下落する可能性があると予測している。

According to the analysts, a 25 basis point rate cut could indicate the beginning of a standard easing cycle, which would be positive for risk assets and might help BTC prices in the long run as recession worries subside. This would indicate the Fed’s confidence in the economic outlook, possibly averting a harsh downturn. Conversely, a more aggressive 50 basis point cut could initially spike BTC prices by 5%-8%, but these gains might be short-lived as recession concerns could quickly negate the rise.

アナリストらによると、25ベーシスポイントの利下げは標準的な緩和サイクルの開始を示す可能性があり、これはリスク資産にとってプラスとなり、景気後退懸念が沈静化するにつれて長期的にはビットコイン価格を支援する可能性があるという。これはFRBが経済見通しに自信を持っていることを示しており、厳しい景気後退を回避する可能性がある。逆に、より積極的な50ベーシスポイントの引き下げは、当初BTC価格を5％〜8％上昇させる可能性がありますが、景気後退懸念により上昇がすぐに打ち消される可能性があるため、これらの上昇は短命となる可能性があります。

On Tuesday, U.S. spot bitcoin exchange-traded funds (ETFs) saw a continuation in net outflows, signaling a significant downturn in investor sentiment. Data from SosoValue showed that 12 spot bitcoin ETFs experienced collective outflows of $287.78 million, marking the highest since May 1. Among these ETFs, BlackRock’s IBIT, which leads in net assets, recorded no changes in flows for the day.

火曜日、米国のスポットビットコイン上場投資信託（ETF）からは純流出が続き、投資家心理の大幅な悪化を示唆した。ソーソバリューのデータによると、12のスポットビットコインETFが合わせて2億8,778万ドルの流出を経験し、5月1日以来の最高額を記録した。これらのETFの中で、純資産で首位を走るブラックロックのIBITは、この日の流出額に変化はなかった。

Grayscale’s GBTC, the second-largest in size, witnessed outflows of $50.39 million. Fidelity’s FBTC saw the most significant withdrawals, with $162.26 million exiting the fund. Both Ark and 21Shares’ ARKB, along with Bitwise’s BITB, also experienced notable outflows, totaling $33.6 million and $24.96 million, respectively. Other ETFs managed by firms like VanEck, Valkyrie, Invesco, and Franklin Templeton reported smaller losses.

2番目に規模の大きいグレースケールのGBTCでは、5,039万ドルの流出が見られた。最も多額の引き出しがあったのはフィデリティのFBTCで、1億6,226万ドルがファンドから流出した。アークと21シェアーズのARKB、ビットワイズのBITBもまた、それぞれ総額3,360万ドルと2,496万ドルという顕著な流出を経験した。 VanEck、Valkyrie、Invesco、Franklin Templetonなどの企業が運用する他のETFは、より小規模な損失を報告した。

These substantial outflows occurred against the backdrop of a broader market sell-off, driven by disappointing ISM manufacturing data in the U.S., which indicated a contraction with a reading of 47.2% for August, albeit a slight improvement from July.

これらの大幅な資金流出は、米国の ISM 製造業統計が期待外れだったことによる広範な市場下落を背景に発生した。8 月は 7 月からわずかに改善したものの、47.2% の縮小を示した。

Historically, September has shown to be one of the weakest months for crypto, adding another layer of complexity to the investment landscape. This month is in fact, the worst for Bitcoin in terms of seasonality. Despite this, 2015, 2016, and 2023 data show that Bitcoin’s price was able to see surges in September as well, of 2%, 6%, and almost 4% respectively. As revealed by the historical price moves of Bitcoin, from 2013 until 2023, September was bearish for BTC, apart from the three exceptions mentioned above. Even if, overall, BTC’s seasonality shows that this month has been the worst for the digital asset, history might not necessarily repeat itself. This month’s potential rate cuts by the Federal Reserve could provide a break from this trend, enhancing Bitcoin’s appeal as a store of value amidst increased dollar liquidity. Here’s hoping.

歴史的に、9月は仮想通貨にとって最も弱い月の1つであることが示されており、投資環境にさらなる複雑さが加わります。実際、今月は季節性の観点からビットコインにとって最悪の月です。それにもかかわらず、2015年、2016年、2023年のデータによると、ビットコイン価格は9月にもそれぞれ2％、6％、ほぼ4％の急騰が見られたことが示されている。ビットコインの歴史的な価格変動から明らかなように、2013 年から 2023 年まで、上記の 3 つの例外を除いて、9 月は BTC にとって弱気でした。全体的に見て、BTC の季節性から今月がデジタル資産にとって最悪の月であったことが示されたとしても、歴史は必ずしも繰り返されるとは限りません。米連邦準備制度理事会による今月の利下げの可能性は、この傾向からの脱却をもたらし、ドルの流動性が高まる中での価値の保存手段としてのビットコインの魅力を高める可能性がある。ここは期待しています。

The Crypto Fear & Greed Index, a barometer of market sentiment towards Bitcoin and other significant cryptocurrencies, dipped into deep “fear” territory, registering a low of 26 out of 100. This index measures market enthusiasm, where zero indicates extreme fear and 100 signifies extreme greed. The positive from this signal, is that the lower the fear signal, the more likely it is we are close to a local bottom.

ビットコインやその他の重要な仮想通貨に対する市場センチメントのバロメーターであるCrypto Fear & Greed Indexは、深い「恐怖」の領域に陥り、100点中26点という最低値を記録した。この指数は市場の熱意を測定しており、ゼロは極度の恐怖を示し、100は極度の恐怖を意味する極度の貪欲さ。このシグナルから得られるポジティブな点は、恐怖シグナルが低いほど、地域の底値に近づいている可能性が高いということです。

However, the facts are clear. This cycle is the longest it has taken for Bitcoin to reach a new all time high. Bitcoin is experiencing this prolonged period before reaching a new all-time high following its latest halving, wrote prominent trader Peter Brandt. In his analysis on X, Brandt pointed out that Bitcoin’s 2021 peak of $69,000 still holds as the record high when adjusted for inflation.

しかし、事実は明らかです。このサイクルは、ビットコインが史上最高値を更新するまでに要した最長期間である。著名なトレーダーのピーター・ブラント氏は、ビットコインは最近の半減期後に最高値を更新するまで、この長期にわたる期間を経験していると書いている。ブラント氏はXに関する分析の中で、ビットコインの2021年のピークである6万9000ドルは、インフレ調整後も依然として過去最高値として維持されていると指摘した。

Bitcoin’s Lack of Energy

ビットコインのエネルギー不足

Brandt labeled Bitcoin’s recent price behavior as suffering from a “lack of energy,” highlighting the frustration among bulls and new investors due to the inability to surpass the $73,800 mark achieved in mid-March. Despite the long passage of time since the last block subsidy halving in April, Bitcoin has yet to embark on a new phase of price discovery, marking a record duration without significant price movement since that event.

ブラント氏は、ビットコインの最近の価格動向は「エネルギー不足」に陥っていると表現し、3月中旬に達成した7万3800ドルの水準を超えられないことによる強気派や新規投資家の間でのフラストレーションを強調した。 4月の前回のブロック補助金の半減から長い時間が経過したにもかかわらず、ビットコインはまだ価格発見の新たな段階に着手しておらず、そのイベント以来大きな価格変動がなかった期間は記録的なものとなっている。

Brandt takes a unique approach to analyzing Bitcoin cycles

ブラントはビットコインサイクルを分析するために独自のアプローチを採用しています