12月までにビットコイン（BTC）から200,000ドル？オンチェーンインジケーターは、それが夢ではないことを示唆しています

12月までに200,000ドルの集会へのビットコインの道は、Elonmoneyによる最近の分析のおかげでますます注目を集めています

The possibility of Bitcoin (BTC) surging to $200,000 by December is being discussed following a recent analysis by ElonMoney, which was highlighted by the research boutique Capriole Investments.

12月までにビットコイン（BTC）が200,000ドルに急増する可能性は、Elonmoneyによる最近の分析に続いて議論されています。

This analysis combines six on-chain indicators to show how this scenario is not only plausible but also statistically and historically relevant.

この分析では、6つのオンチェーンインジケーターを組み合わせて、このシナリオがもっともらしいだけでなく、統計的および歴史的に関連する方法を示します。

As Capriole Investments notes, ElonMoney's analysis begins with the MVRV Z-Score, which measures how many standard deviations the market value of Bitcoin is above its realized value.

Capriole Investmentsが指摘しているように、Elonmoneyの分析はMVRV Zスコアから始まります。これは、ビットコインの市場価値がその実現価値を超える標準偏差の数を測定します。

Currently, this score stands at slightly over 2, which ElonMoney defines as the "neutral zone" and is far from the red overheating threshold.

現在、このスコアは2をわずかに上回っており、Elonmoneyは「ニュートラルゾーン」として定義しており、赤い過熱のしきい値からはほど遠いものです。

To put this in perspective, cycle peaks have always been reached with values greater than 7, which means the price could still double without breaking historical balances.

これを視野に入れると、サイクルピークは常に7を超える値で到達してきました。つまり、歴史的な残高を破らずに価格が2倍になる可能性があります。

This reading, therefore, indicates the absence of an imminent bubble.

したがって、この読み物は、差し迫ったバブルがないことを示しています。

Another crucial lens of observation is the Energy Value Oscillator, which compares the price of Bitcoin with its theoretical value based on the network's energy consumption.

観察のもう1つの重要なレンズは、エネルギー価値発振器です。これは、ビットコインの価格をネットワークのエネルギー消費に基づいて理論的価値を比較します。

At the moment, this line of "fair value" is positioned close to $130,000, thus above the spot price.

現時点では、この「公正価値」の行は130,000ドル近くに位置するため、スポット価格を上回っています。

ElonMoney highlights that as long as the oscillator does not show a 100% premium compared to the energy value, talking about a market peak is premature.

Elonmoneyは、オシレーターがエネルギー価値と比較して100％プレミアムを示していない限り、市場のピークについて話すことは時期尚早であることを強調しています。

In 2021, when Bitcoin reached its previous high, the premium exceeded 100% by a wide margin, even though the price was below $70,000.

2021年、ビットコインが以前の高値に達したとき、価格が70,000ドルを下回っていたとしても、プレミアムは100％を大きく超えて超えていました。

Projecting the model, the fair value could reach $150,000 by October; replicating those historical premiums, the price could fluctuate between $225,000 and $300,000.

モデルを予測すると、公正価値は10月までに150,000ドルに達する可能性があります。これらの過去の保険料を複製すると、価格は225,000ドルから300,000ドルの間で変動する可能性があります。

The analysis of the derivatives market through the so-called Bitcoin Heater - a composition of indicators such as the perpetual swap funding, calendar spread, and options skew - provides further signals.

いわゆるビットコインヒーターを介したデリバティブ市場の分析 - 永続的なスワップ資金、カレンダースプレッド、オプションスキューなどの指標の構成 - は、さらなる信号を提供します。

The current reading hovers between 0.6 and 0.7. ElonMoney interprets these values as a market warming, not a boiling. To reach an explosive peak, this index must repeatedly exceed 0.9, a level reached only in conditions of maximum euphoria and extreme leverage.

現在の読み取り値は0.6〜0.7の間で覆われています。 Elonmoneyは、これらの価値を沸騰ではなく、市場の温暖化として解釈します。爆発的なピークに到達するには、このインデックスは繰り返し0.9を超えている必要があります。これは、最大陶酔感と極端なレバレッジの条件でのみレベルに達しました。

The Macro Index Oscillator, which sums over forty different indicators, on-chain and macroeconomic, shows a reading of +0.7. This is a clear expansion, but far from the +3 recorded in 2021 before the bull peak.

40を超える異なる指標を合計したマクロインデックス発振器は、鎖およびマクロ経済的なものであり、+0.7の読み取り値を示しています。これは明確な拡張ですが、2021年にブルピークの前に記録された+3からはほど遠いものです。

Various growth signals such as the increase in users, fees, and realized profits confirm a Bitcoin economy that is accelerating, not slowing down.

ユーザーの増加、手数料、実現利益などのさまざまな成長シグナルは、減速していない、加速しているビットコイン経済を確認しています。

Capriole Investments adds that its own indicator, called Volume Summer, which measures the depth of liquidity in the spot market, also provides useful insight.

Capriole Investmentsは、スポット市場の流動性の深さを測定するVolume Summerと呼ばれる独自の指標も有用な洞察を提供すると付け加えています。

The recent positive value of +75,000 units indicates a return of capital, but the typical "feverish green" of rallies driven by retail is still missing. In comparison, two months before the peak in April 2021, the value was double (+150,000), suggesting a dynamic but not euphoric market.

+75,000ユニットの最近のプラスの価値は資本の返還を示していますが、小売によって駆動される集会の典型的な「熱っぽい緑」はまだ欠落しています。それに比べて、2021年4月のピークの2か月前、値は2倍（+150,000）であり、陶酔的な市場ではなく動的ではないことを示唆しています。

The last indicator is financial leverage, calculated through the ratio between total open interest and market capitalization, currently below 3.5%. ElonMoney highlights how this condition is "constructive but not explosive."

最後の指標は金融レバレッジであり、現在は3.5％未満で、総開かれた利子と時価総額の比率を通じて計算されています。 Elonmoneyは、この状態が「建設的ですが爆発的ではない」方法を強調しています。

The market can indeed withstand further increases as long as speculators do not perceive a zero risk of decline. Only by exceeding the 5% ratio could the market show signs of danger, but for now leverage is considered a fuel for future growth.

投機家が減少のゼロのリスクを認識しない限り、市場は実際にさらに増加する可能性があります。 5％の比率を超えることによってのみ、市場は危険の兆候を示すことができますが、今のところレバレッジは将来の成長のための燃料と見なされます。

Finally, ElonMoney arrives at the crucial point: if the MVRV Z-Score exceeds 7, the Energy Value premium reaches or exceeds 100%, the Bitcoin Heater reaches 1, and the open interest exceeds 5%, then the market will enter the distribution zone towards the end of the bull rally.

最後に、Elonmoneyは重要なポイントに到着します。MVRVZスコアが7を超えると、エネルギー値プレミアムが100％に達したり、ビットコインヒーターが1に達したり、5％を超えたり、市場はブルラリーの端に向かって流通ゾーンに入ります。

However, without this conjunction of extreme conditions, it is likely that the price discovery will continue in a gradual and sustained manner.

ただし、極端な条件のこの組み合わせがなければ、価格の発見は段階的かつ持続的な方法で継続する可能性があります。

ElonMoney concludes with a significant statement: "Bitcoin does not die of old age, but of overvaluation, and we are not there at all."

Elonmoneyは、「ビットコインは老年ではなく、過大評価で死ぬのではなく、まったくそこにいない」という重要な声明で結論付けています。

The evidence gathered by ElonMoney and commented on by Capriole suggests a favorable market phase for Bitcoin until the end of the year, with still significant growth margins.

Elonmoneyによって収集され、Caprioleがコメントした証拠は、年末までビットコインにとって好ましい市場段階を示唆しており、依然として大きな成長マージンがあります。

On-chain and derivatives indicators highlight that the current rally is supported by solid economic foundations and not by uncontrolled euphoria.

オンチェーンおよびデリバティブの指標は、現在の集会が、制御されていない陶酔感ではなく、堅実な経済的基盤によってサポートされていることを強調しています。

In this context, investors and observers must primarily monitor the signs of overheating of these six indicators to anticipate any reversals.

これに関連して、投資家とオブザーバーは、これらの6つの指標の過熱の兆候を主に監視して、逆転を予測する必要があります。

The presence of increasing, but not excessive, liquidity, combined with contained leverage, creates a scenario in which Bitcoin can benefit from a significant price increase without risking sharp crashes.

含まれているレバレッジと組み合わされた過度ではなく、過度ではなく増加の存在は、ビットコインが急激なクラッシュを危険にさらすことなく大幅な価格上昇から利益を得ることができるシナリオを作成します。

Finally, the most important lesson from this analysis is that the future growth of Bitcoin will be driven by real

最後に、この分析からの最も重要な教訓は、ビットコインの将来の成長が実際に駆動されることです