BTC取引が95,000ドルを超えているにもかかわらず、ビットコインブロックチェーンアクティビティは低いままです

ビットコインは価格のパフォーマンスに感銘を受け続けていますが、チェーン上のメトリックは非常に異なる絵を描きます。

While Bitcoin continues to impress with its price performance, on-chain metrics are telling a very different story. According to Alphractal, a leading platform for blockchain and investment data analysis, activity on the Bitcoin blockchain remains surprisingly subdued.

ビットコインは価格のパフォーマンスに感銘を受け続けていますが、オンチェーンメトリックは非常に異なる話をしています。ブロックチェーンおよび投資データ分析の主要なプラットフォームであるAlphractalによると、ビットコインブロックチェーンのアクティビティは驚くほど抑制されたままです。

Despite BTC trading above $95,000 and setting new 18-month highs, metrics such as transaction volume and active addresses are closer to multi-month lows. This stands in stark contrast to the бурно развивающейся गतिविधि observed in DeFi, memecoins, and NFTs on other chains.

BTCの取引は95,000ドルを超え、新しい18か月の高値を設定していますが、トランザクションボリュームやアクティブアドレスなどのメトリックは、数ヶ月の安値に近いです。これは、他のチェーンでdefi、memecoins、およびnftsで観察された腎o€→ющй計とはまったく対照的です。

What’s Behind the Weak On-Chain Activity?

弱いオンチェーンアクティビティの背後にあるものは何ですか？

Alphractal highlights several key reasons why the BTC network itself isn’t as active as one might expect at these elevated price levels:

アルフラクタルは、BTCネットワーク自体がこれらの高価格レベルで予想されるほどアクティブではない理由をいくつか強調しています。

1. Price Driven by External Capital Inflows

1。外部資本流入によって駆動される価格

Bitcoin’s current rally is largely a result of institutional interest, the success of spot ETFs, and substantial capital inflows from traditional finance. These institutions aren’t engaging in typical on-chain transactions that smaller crypto users might.

ビットコインの現在の集会は、主に制度的関心、スポットETFの成功、および従来の金融からの大幅な資本流入の結果です。これらの機関は、小規模な暗号ユーザーが可能な典型的なオンチェーントランザクションに従事していません。

2. Historically Low Volatility

2。歴史的に低いボラティリティ

With BTC’s price movement relatively muted compared to past bull markets, fewer traders are motivated to move coins on-chain. Lower volatility often leads to reduced activity as investors prefer to hold and trade less frequently.

BTCの価格移動は、過去の強気市場と比較して比較的落ち着いているため、コインを鎖で動かす動機が少ないトレーダーは少なくなります。投資家は頻繁に保持し、取引することを好むため、ボラティリティの低下はしばしば活動の減少につながります。

3. Some Exchange Volume Artificial

3.人工交換ボリューム

Some of the recorded exchange volume may be inflated, providing a false sense of market participation. Despite the flashy numbers, real usage on the base layer blockchain hasn’t seen a corresponding spike.

記録された交換量の一部は膨らんでいる可能性があり、市場参加の誤った感覚を提供します。派手な数字にもかかわらず、基本層のブロックチェーンでの実際の使用は、対応するスパイクを見ていません。

4. Shift in Demand from Utility to Speculation

4.ユーティリティから推測への需要のシフト

As Alphractal notes, much of the interest today is focused on Bitcoin’s role as a speculative or institutional financial asset, not as a medium for daily transactions or peer-to-peer payments. This use case has shifted to second-layer technologies.

アルフラクタルが指摘しているように、今日の関心の多くは、毎日の取引やピアツーピアの支払いの媒体としてではなく、投機的または制度的資産としてのビットコインの役割に焦点を当てています。このユースケースは、第2層技術にシフトしました。

5. Market in Consolidation

5。統合の市場

The broader crypto market is currently in a wait-and-see phase. Many investors are holding rather than spending or trading BTC, awaiting new catalysts like macroeconomic shifts or policy decisions.

より広範な暗号市場は現在、待機中の段階にあります。多くの投資家は、BTCの支出や取引ではなく、マクロ経済的変化や政策決定などの新しい触媒を待っています。

6. Second-Layer Solutions Reduce Mainnet Activity

6.セカンドレイヤーソリューションは、メインネットアクティビティを減らします

Technologies like the Lightning Network allow users to transact off-chain, significantly reducing visible activity on Bitcoin’s mainnet. While usage is happening, it’s not showing up in traditional on-chain metrics.

Lightningネットワークなどのテクノロジーにより、ユーザーはオフチェーンを取引できるようになり、ビットコインのメインネットでの可視アクティビティが大幅に減少します。使用が起こっていますが、従来のオンチェーンメトリックには表示されていません。

7. Competing Blockchains Drive On-Chain Hype

7.競合するブロックチェーンは、チェーン上の誇大広告を駆動します

Speculative activity — such as DeFi, memecoins, and NFT trading — is happening predominantly on chains like Ethereum, Solana, and Base. These platforms have captured much of the traffic that once boosted Bitcoin’s own metrics.

defi、memecoins、nftトレーディングなどの投機的活動は、イーサリアム、ソラナ、ベースなどのチェーンで主に起こっています。これらのプラットフォームは、かつてビットコイン自身のメトリックをブーストしたトラフィックの多くをキャプチャしました。

The New Reality: Bitcoin as a Financial Asset

新しい現実：金融資産としてのビットコイン

As Alphractal concludes, Bitcoin is clearly undergoing an identity shift. It’s increasingly viewed as a store of value and institutional asset, much like gold, rather than a utility coin driving transactional usage. The blockchain’s quieter state isn’t necessarily a red flag — it’s a sign that BTC is evolving to meet the changing demands of the crypto landscape.

アルフラクタルが結論付けているように、ビットコインは明らかにアイデンティティシフトを受けています。これは、実用的なコイン運転トランザクションの使用ではなく、金のような価値と制度資産の店と見なされています。ブロックチェーンの静かな状態は、必ずしも赤い旗ではありません。これは、BTCが暗号の景観の変化する需要を満たすために進化している兆候です。