バランサーの 1 億 1,600 万ドルの悪用: 実際の結果を伴う丸め誤差

バランサーのエクスプロイトを深く掘り下げ、1億1,600万ドルの損失を引き起こした丸め誤差と、それがDeFiに与える影響を明らかにします。

Balancer, once a DeFi darling, faced a harsh reality check when a rounding error in its BatchSwap feature led to a $116 million exploit. Let's break down what happened and why it matters.

かつては DeFi の寵児だった Balancer は、BatchSwap 機能の丸め誤差が 1 億 1,600 万ドルの悪用につながったとき、厳しい現実調査に直面しました。何が起こったのか、そしてなぜそれが重要なのかを分析してみましょう。

The Root Cause: A Tiny Rounding Error, Massive Impact

根本原因: 小さな丸め誤差、大きな影響

The culprit? A subtle rounding error in the "upscale" function of Balancer's v2 vault's BatchSwaps feature. This function, designed to save gas fees by combining multiple swaps, had a flaw. Instead of always rounding down when calculating token prices, it sometimes didn't, creating tiny discrepancies. Hackers exploited this, using flash loans to manipulate balances and drain funds. Think of it as finding a minuscule crack in a dam – seemingly harmless, but capable of unleashing a torrent.

犯人は？ Balancer の v2 ボールトの BatchSwaps 機能の「アップスケール」機能における微妙な丸めエラー。複数のスワップを組み合わせてガス料金を節約するように設計されたこの機能には欠陥がありました。トークンの価格を計算するときに常に切り捨てられるのではなく、切り捨てられない場合があり、小さな差異が生じます。ハッカーはこれを悪用し、フラッシュローンを使用して残高を操作し、資金を流出させました。ダムに小さな亀裂を見つけるようなものだと考えてください。一見無害に見えますが、激流を引き起こす可能性があります。

The Timeline: From Discovery to Damage Control

タイムライン: 発見から被害管理まで

The exploit, discovered on November 3, 2025, quickly escalated, targeting Balancer v2 Stable Pools and Composable Stable (CSP) v5 Pools across multiple blockchains, including Ethereum, Base, Avalanche, Arbitrum, Optimism, Gnosis, Polygon, Berachain, and Sonic. Initial estimates of $70 million ballooned to over $128 million within hours. The attack targeted Balancer Pool Tokens (BPT), manipulating pool prices during batch swaps.

2025 年 11 月 3 日に発見されたこのエクスプロイトは急速に拡大し、Ethereum、Base、Avalanche、Arbitrum、Optimism、Gnosis、Polygon、Berachain、Sonic を含む複数のブロックチェーンにわたる Balancer v2 Stable プールと Composable Stable (CSP) v5 プールを標的にしました。当初の見積もりは 7,000 万ドルでしたが、数時間以内に 1 億 2,800 万ドル以上に膨れ上がりました。この攻撃はバランサー プール トークン (BPT) を標的とし、バッチ スワップ中のプール価格を操作しました。

The Aftermath: Recovery Efforts and DeFi's Vulnerability

余波: 復旧の取り組みと DeFi の脆弱性

Balancer and its security partners sprang into action, pausing affected pools, disabling new pool creation, and halting rewards for vulnerable pools. They even offered a 20% white hat bounty. Some funds were recovered, thanks to the efforts of StakeWise, BitFinding, and Base MEV bots, amounting to millions. Berachain validators halted their network to prevent further damage. It's like a frantic, multi-team effort to bail out a sinking ship.

Balancer とそのセキュリティ パートナーは行動を開始し、影響を受けるプールを一時停止し、新しいプールの作成を無効にし、脆弱なプールへの報酬を停止しました。彼らは 20% のホワイト ハット報奨金さえ提供しました。 StakeWise、BitFinding、Base MEV ボットの努力のおかげで、一部の資金が回収され、その額は数百万に上りました。 Berachain バリデーターは、さらなる被害を防ぐためにネットワークを停止しました。それは、沈没船を救出するために複数のチームが必死で取り組むようなものです。

Why This Matters: A Wake-Up Call for DeFi

なぜこれが重要なのか: DeFi への警鐘

This exploit isn't just about Balancer; it highlights a fundamental challenge in DeFi: the composability paradox. The same features that enable innovation also multiply systemic risk. As one security expert put it, it was a "trust collapse, not just a hack." Even protocols with multiple audits can harbor hidden vulnerabilities. This incident underscores the need for stronger risk management infrastructure in the DeFi space and a more nuanced understanding of smart contract risk.

このエクスプロイトはバランサーだけに関するものではありません。これは、DeFi における基本的な課題、つまり構成可能性のパラドックスを浮き彫りにしています。イノベーションを可能にする同じ機能は、システミックリスクも増大させます。あるセキュリティ専門家は、これは「単なるハッキングではなく、信頼の崩壊」だったと述べています。複数の監査が行われるプロトコルであっても、隠れた脆弱性が存在する可能性があります。この事件は、DeFi分野におけるより強力なリスク管理インフラストラクチャと、スマートコントラクトのリスクをより微妙に理解する必要性を強調しています。

The Human Element: Trust and Credibility

人間的要素: 信頼と信用

Beyond the technical aspects, this incident underscores the importance of trust and credibility in the decentralized world. As one developer pointed out, people follow people they trust, not just whitepapers. Projects led by visible, consistent, and credible builders are more likely to succeed. The Balancer exploit serves as a stark reminder that in DeFi, resilience is never guaranteed, not even after eleven audits.

技術的な側面を超えて、この事件は分散型世界における信頼と信頼性の重要性を強調しています。ある開発者が指摘したように、人々はホワイトペーパーだけでなく、信頼できる人をフォローします。目に見えて一貫性があり、信頼できる建設業者が主導するプロジェクトは成功する可能性が高くなります。バランサーのエクスプロイトは、DeFi では、たとえ 11 回の監査の後であっても、回復力が保証されることは決してないことをはっきりと思い出させます。

Looking Ahead: A More Resilient DeFi?

将来を見据えて: より回復力のある DeFi?

The Balancer exploit was a painful lesson, but it's also an opportunity to learn and build a more resilient DeFi ecosystem. Stronger risk management, a deeper understanding of smart contract vulnerabilities, and a focus on trust and credibility are essential. It's like DeFi is going through its awkward teenage years, full of growing pains, but with the potential to mature into something truly remarkable. And who knows, maybe Balancer will even make a comeback story worthy of a Hollywood script!

バランサーのエクスプロイトは痛ましい教訓でしたが、より回復力のある DeFi エコシステムを学び構築する機会でもあります。リスク管理を強化し、スマートコントラクトの脆弱性をより深く理解し、信頼と信頼性を重視することが不可欠です。それは、DeFiが成長痛に満ちた厄介な10代を過ごしているようなものですが、本当に注目に値するものに成熟する可能性を秘めています。そして、おそらくバランサーはハリウッドの脚本に値する復活の物語を作るかもしれません!