暗号先物は米国で規制されていますか？

米国では、暗号先物はCFTCによって商品デリバティブとして規制されており、CMEやBAKKTなどの承認されたプラットフォームが準拠した取引オプションを提供しています。

2025/07/12 12:49

米国の暗号先物の規制枠組み

暗号先物が米国で規制されているかどうかの問題には、さまざまな規制機関と進化する金融法の間の複雑な相互作用が含まれます。米国の先物市場を監督する主要な当局は、商品先物取引委員会（CFTC）です。 2015年以来、CFTCはBitcoinやイーサリアムなどの暗号通貨を商品として分類し、管轄下に置いています。

この分類により、CFTCは、先物契約を含む暗号通貨に基づいてデリバティブを調整できます。したがって、暗号先物を提供するすべてのプラットフォームは、CFTC規制に準拠するか、免除の下で運営する必要があります。ただし、これは、米国で取引するすべての暗号先物がすべてのプラットフォームで完全に合法または均一に規制されていることを意味するものではありません。

規制された暗号先物を提供する法的プラットフォーム

米国のいくつかの主要な取引所は、 CMEグループ（シカゴマーカンタイルエクスチェンジ）やBakktなどの規制された暗号先物製品を提供しています。これらのプラットフォームは、既存の金融規制の遵守を確保するために、CFTCおよびその他の規制機関と緊密に連携しています。

• CMEは2017年12月にBitcoin先物を発売し、後にイーサリアム先物を追加しました。
• Intercontinental Exchange（ICE）に裏付けられたBakktは、物理的に定着したBitcoin先物契約も提供しています。

これらの交換は、報告、透明性、リスク管理に関連する要件を含む、厳しい監視下で動作します。これらの未来を取引したい個人または機関は、CFTCによって承認されたこれらの承認された会場またはブローカーを通じてそうしなければなりません。

規制されていないオフショアプラットフォームと関係するリスク

一部のプラットフォームは規制された暗号先物を提供していますが、他の多くのプラットフォームは、CFTCの管轄権、特にオフショア交換の外で活動しています。これらのプラットフォームにより、米国の規制基準を順守することなく、私たちが居住者が暗号未来を交換することができます。

例には、マージン比が高いレバレッジされた先物契約を提供する特定の国際的な暗号交換が含まれます。アクセスは仮想プライベートネットワーク（VPN）またはその他の手段を介して利用可能になる場合がありますが、そのようなプラットフォームを使用すると、トレーダーが大幅にリスクにさらされます。

• 投資家の保護の欠如
• 監視または紛争解決メカニズムはありません
• 潜在的な詐欺または操作

CFTCは、規制されていない暗号先物プラットフォームに関与することの危険性について小売投資家に助言する複数の警告を発行しました。

CFTCとSEC管轄区域間の相互作用

暗号先物規制を取り巻く複雑さの1つは、CFTCと証券取引委員会（SEC）の間の重複する管轄権です。 CFTCは商品とそのデリバティブを規制していますが、SECは証券とその関連する手段を監督します。

暗号通貨がSECによってセキュリティと見なされる場合、CFTCではなくその範囲に該当します。この区別は、そのような資産が関与する先物契約が規制されている方法に影響します。たとえば、新しいデジタル資産がセキュリティと支配されている場合、それに関連する先物契約は、一般的により厳しいSECルールを遵守する必要があります。

この二重規制の枠組みは、特に両方の機関が特定の資産または商品に対する権限を主張する場合、市場参加者の混乱と製品承認の遅れを引き起こす可能性があります。

未来を提供する国内の暗号交換の要件

国内交換が暗号先物取引を合法的に提供するには、いくつかの規制条件を満たす必要があります。

• 指定契約市場（DCM）としてCFTCから承認を得るか、免除カテゴリの下で運営します。
• 位置の制限と報告義務を遵守します。
• 操作と過度の投機を防ぐために、堅牢なリスク管理システムを実装します。
• 顧客の資金が分離され、保護されていることを確認してください。

暗号先物のリストを求めている取引所は、製品設計、監視対策、コンプライアンスプロトコルの概要を説明する詳細な提案も提出する必要があります。 CFTCは、承認を付与する前に、各提案を個別に評価します。

CFTCによる最近の執行措置

CFTCは、暗号先物取引に関連するものを含む米国の商品法に違反する事業体に対して多数の執行措置を講じています。注目すべきケースは次のとおりです。

• Bitfinexとifinex ：違法な交換不可能な小売商品取引を提供したため、150万ドルの罰金を科しました。
• バイビット：米国の顧客が未登録の先物契約を取引できるようにするために、CFTCから停止と想定の手紙を受け取りました。
• Kucoin ：未登録の取引プラットフォームを運営し、当社のユーザーに違法なレバレッジを可能にするためにCFTCによって訴えられました。

これらの行動は、特に小売投資家が関与している場合、暗号先物に関する規制を実施するというCFTCのコミットメントを示しています。

よくある質問

Q：Crypto Futuresを米国でBinanceで交換できますか？

A：いいえ、Binanceは、ユーザーが規制上の制限のために先物を取引することができなくなりました。ただし、Binance.usは、個別に運用されている米国ベースのバージョンであり、現在、先物取引を提供していません。

Q：米国で規制された暗号先物を取引するための年齢制限はありますか？

A：はい、ほとんどの規制されたプラットフォームでは、トレーダーが少なくとも18歳である必要があり、アカウントを開くために有効な識別を提供します。

Q：Crypto Futures Tradingからの利益に対して税金を支払う必要がありますか？

A：はい、暗号先物取引からの利益はキャピタルゲイン税の対象となります。トレーダーは、すべての課税対象のイベントをIRSに報告し、正確な記録を維持する必要があります。

Q：規制された暗号先物プラットフォームでのマージン取引は許可されていますか？

A：はい、CMEのような規制プラットフォームはマージン取引を提供しますが、事前定義された制限内で、規制当局が必要とする適切なリスク開示を提供します。