スタブコインはインフレの影響を受けますか？彼らの膨張防止能力はどうですか？

ボラティリティを最小限に抑えるように設計されたStablecoinsは、耐性の影響を受ける可能性があり、その抵抗はタイプによって異なります。

2025/05/19 08:14

Stablecoinsは、BitcoinやEthereumなどの従来の暗号通貨に代わる、揮発性の低い代替品を提供する暗号通貨エコシステムの不可欠な部分となっています。安定した価値を維持するための設計を考えると、多くの場合、米ドルなどのフィアット通貨に固定されているため、適切な疑問が生じます。スタブレコインはインフレの影響を受けますか？彼らの膨張防止能力はどうですか？この記事では、スタブコインのメカニズム、インフレとの関係、およびインフレ圧力に抵抗する方法を掘り下げています。

スタブコインとその種類の理解

Stablecoinsは、他のデジタル資産に通常関連するボラティリティを最小限に抑えるために設計された暗号通貨です。彼らは、さまざまなメカニズムを通じてこの安定性を達成し、3つの主要なタイプに分類されます。

• フィアットコラル化されたスタブコインは、米ドルなどのフィアット通貨の準備金に支えられています。例には、テザー（USDT）とUSDコイン（USDC）が含まれます。これらのスタブコインの価値は、彼らが保存しているフィアット通貨に固定されています。
• 暗号化された耐性のあるスタブコインは、他の暗号通貨によって裏付けられています。たとえば、DaiはEthereumに支えられています。これらのStablecoinsは、スマートコントラクトを使用して、多くの場合、米ドルであるペグをターゲット値に維持します。
• アルゴリズムStablecoinsは、アルゴリズムを使用して、需要の変化に応じてStablecoinの供給を制御し、担保なしで安定した価値を維持することを目指しています。例は、Terrausd（UST）で、市場の状況に基づいて供給を調整します。

スティーブコインに対するインフレの影響

インフレは、商品やサービスの一般的な価格が上昇する速度であり、フィアット通貨の価値に影響を与える可能性があります。多くのスタブコインはフィアット通貨に固定されているため、インフレに間接的に影響を受ける可能性があります。ただし、スタブコインが影響を受ける程度は、その種類によって異なります。

• フィアットコラート化されたスタブコインは、固定されているフィアット通貨の価値に直接リンクされています。米ドルがインフレを経験した場合、USDTまたはUSDCの価値は理論的にはドルの点で安定したままですが、現実の世界での購買力を失う可能性があります。これは、stablecoinのドルの価値は一定のままであるが、購入できる商品やサービスが減少する可能性があることを意味します。
• 暗号化された協力化されたスタブコインは、他の暗号通貨と結びついているため、フィアット通貨のインフレによって直接影響を受けません。ただし、担保として使用される暗号通貨が、インフレを含むより広範な経済的要因の影響を受けた場合、安定した安定性が損なわれる可能性があります。
• アルゴリズムの安定性は、担保ではなくアルゴリズム調整を通じてペグを維持することを目的としています。これらの安定性は、フィアット通貨への直接リンクではなく、需要と供給のダイナミクスによってその価値が決定されるため、理論的にはフィアット通貨のインフレの影響を受けにくい。ただし、インフレに抵抗する能力は、アルゴリズムの有効性と、より広範な暗号通貨市場の安定性に依存します。

スタブコインのインフレーション防止メカニズム

Stablecoinsは、インフレの影響を軽減し、その価値を維持するためにさまざまな戦略を採用しています。

• 予備管理：USDTやUSDCのようなフィアットコラート化されたスタブコインは、固定値で償還要求を満たすことができるように管理されている予備を維持しています。これらの準備金には、いくつかのインフレ圧力を相殺できる利息を含む資産が含まれる場合があります。
• 過剰な副化：暗号化された協力化されたstablecoinsは、しばしば、担保の価値が安定性の価値を超えることを保証するために過剰な担保化を必要とします。このバッファーは、担保の値が変動しても、PEGを維持するのに役立ちます。
• アルゴリズムの調整：アルゴリズムの安定コインは、アルゴリズムを使用して、市場の需要に応じて供給を調整します。 Stablecoinの価値がインフレやその他の要因のためにPEGから逸脱し始めた場合、アルゴリズムは供給を増加または減少させて安定性を回復することができます。

ケーススタディ：スタブコインがインフレをどのように処理したか

実世界の例を調べることで、スタブコインがインフレ圧力をどのように管理しているかについての洞察を提供できます。

• Tether（USDT） ：Fiat-Colateralized Stablecoinとして、USDTは高インフレ期間でさえもPEGを米ドルに維持しています。ただし、購買力を維持する能力は、米ドル自体の安定性に依存します。
• DAI ：暗号化された協力化されたスタブコインとして、DAIは暗号通貨市場の揮発性期間中に課題に直面しています。ただし、その過剰化とスマートコントラクトに組み込まれた安定性メカニズムは、一般的にペグを維持するのに役立ちました。
• Terrausd（UST） ：アルゴリズムの安定性として、USTは特により広い暗号通貨市場が不安定である場合、不安定性の期間を経験しました。インフレに抵抗する能力は、そのアルゴリズム調整の有効性を条件としています。

インフレの管理におけるstablecoin発行者の役割

Stablecoin発行者は、トークンに対するインフレの影響を管理する上で重要な役割を果たします。彼らの戦略には以下が含まれます：

• 定期的な監査：Fiat-Collat​​eralized Stablecoinsの発行者は、定期的な監査を実施して、彼らの埋蔵量がStablecoinsの循環供給を裏付けるのに十分であることを確認します。これらの監査は、信頼と安定性を維持するのに役立ちます。
• 利子保存リザーブ：一部のStablecoin発行者は、インフレ圧力を相殺するのに役立つリターンを生み出すために、利息を持つ資産に予約を投資します。
• 担保の多様化：暗号化された協力化されたスタブコインは、しばしば担保を多様化して、安定性に影響を与える単一の資産のボラティリティのリスクを減らします。
• アルゴリズムの改良：アルゴリズムの発行者は、アルゴリズムを継続的に改良して、市場の状況に対する反応を改善し、安定性を維持します。

よくある質問

Q：Stablecoinsはインフレのリスクを完全に排除できますか？

A：いいえ、スタブコインはインフレのリスクを完全に排除することはできません。それらは安定した価値を維持するように設計されていますが、それらの有効性はそのタイプと、インフレ圧力に抵抗するために使用するメカニズムに依存します。フィアットコラート化されたスタブコインは、固定されている通貨のインフレに対して特に脆弱です。

Q：アルゴリズムの安定コインは、担保されたstablecoinsよりもインフレに抵抗するのに効果的ですか？

A：特定の実装と市場の状況に依存します。アルゴリズムの安定コインは、特定のシナリオで効果的である安定した値を維持するために、供給を調整することを目的としています。ただし、それらは市場のボラティリティに対してより脆弱である可能性があり、常に担保付きのスタブコインほど効果的にPEGを維持するとは限りません。

Q：Stablecoinsは、インフレ保護の観点から従来の貯蓄口座と比較してどうですか？

A：Stablecoinsは、通常、金利を提供する可能性のある従来の貯蓄口座と比較して、インフレに対する保護を少なくします。 Stablecoinsは安定した価値を維持することを目指していますが、通常、インフレを相殺できるリターンを生成しません。一方、普通預金口座は、購入電力を維持するのに役立つ利子を提供できますが、料金は常にインフレに追いつくとは限りません。

Q：stablecoinの価値は、インフレのためにそのペグから逸脱することができますか？

A：はい、特にStablecoinがフィアットコラル化されており、Fiat Currencyが重要なインフレを経験するために固定されている場合、インフレのために、Stablecoinの価値はそのペグから逸脱することができます。さらに、市場のダイナミクスとStablecoinの安定化メカニズムの有効性は、PEGからの逸脱も引き起こす可能性があります。