Bybit の「保険基金」とは何ですか? それは私を損失から守ってくれますか?

保険基金の仕組みを理解する

1. Bybit の保険基金は、清算されたポジションからの利益のみを資金源とする準備金プールです。証拠金不足によりトレーダーのポジションが強制的にクローズされた場合、損失と手数料を補った後の残りの資本がこのファンドに移されます。

2. この基金は自律的に運営され、ユーザーの預金、為替資本、または外部資金によって補充されることはありません。その残高はリアルタイムで変動し、Bybit の公式ダッシュボードで公開されます。

3. ファンドは、特に清算されたポジションが破産価格よりも悪い価格でクローズされ、さもなければ支払能力のある口座間で共有化される赤字を生じた場合の、株式のマイナス事象に対する緩衝材として機能します。

4. Bybit は、マーク価格ベースの清算エンジンを使用して、スリッページを最小限に抑え、不利な価格約定の頻度を減らします。その設計は、保険基金が残余赤字を吸収する頻度に直接影響します。

保険基金とあなたのポジションの関係

1. これは、オープントレードに対する個人保険として機能しません。お客様は、レバレッジ、ボラティリティ、または不適切なリスク管理に起因する損失を含め、ポジションで発生したすべての損失に対して全面的に責任を負います。

2. ポジションが清算され、約定価格がマイナス資本になった場合、つまり実現損失が当初証拠金を超えた場合、不足分は他のユーザーの口座から資金を取り戻すのではなく、保険基金によって補填されます。

3. まれに、保険基金残高がゼロになり、株式マイナス事象が発生する場合、Bybit は自動レバレッジ解消 (ADL) プロセスをトリガーする場合があります。 ADL は、ランダムに、またはすべてのユーザーにわたってではなく、レバレッジと収益性によってランク付けされた収益性の高い取引相手のポジションを選択的に削減します。

4. 未実現損益、維持証拠金要件、エントリーレバレッジ設定は、保険基金の規模や配分に直接影響しません。これらのパラメータは、個人のマージンの健全性にのみ影響します。

透明性とオンチェーン検証

1. Bybit は、それぞれの決済資産 (BTC、ETH、USDT など) で表された、すべての永久契約にわたる保険基金残高の毎日のスナップショットを公開します。

2. 過去のファンドデータはアーカイブされ、Bybit の公式 API エンドポイント経由でアクセスできるため、サードパーティの開発者や監査人は資金の流入と流出を長期にわたって追跡できます。

3. ファンドの会計ロジックは、Bybit のマッチング エンジンでエンコードされた決定論的なルールに従います。運用スタッフによる任意の調整や手動の補充は行われません。

4. 独立した研究者は、ファンドの成長が純清算額と強く相関し、市場全体の資金調達率の変動と逆相関していることを検証しました。

よくある誤解が明らかになりました

1. 保険基金は取引エラーに対する補償制度ではありません。ストップロス注文の間違い、資金調達レートの無視、レバレッジの過剰などの間違いは、このメカニズムによって軽減されません。

2. フラッシュクラッシュ、取引所のダウンタイム、または注文帳の不均衡時の価格差からユーザーを保護するものではありません。約定リスクは完全にトレーダーにあります。

3. 資金の一部がマーケティングのインセンティブ、紹介ボーナス、プラットフォーム開発に使用されることはありません。その指定された唯一の目的は、無期限契約システム内での取引相手のリスクを軽減することです。

4. Bybit のスポットウォレットに資産を保有すると、保険基金へのエクスポージャーや保険基金からの保護がゼロになります。これは、インバースおよびリニア無期限先物契約に厳密に適用されます。

よくある質問

Q: 保険基金からお金を引き出すことはできますか? A: いいえ。保険基金はユーザーがアクセスできる残高ではありません。これは、Bybit のリスク エンジンによって完全に管理されるシステムレベルのリザーブです。

Q: 保険基金はスポット取引による損失をカバーしますか? A: いいえ。これは Bybit の無期限先物契約にのみ適用されます。スポット取引には、そのようなメカニズムを必要とするカウンターパーティリスクはありません。

Q: 保険基金がマイナスになったらどうなりますか? A: Bybit のアーキテクチャはマイナス残高を防ぎます。不足額が利用可能な準備金を超えた場合、自動レバレッジ解消は、事前に定義された優先順位ルールに従って直ちに有効になります。

Q: 保険基金は第三者による監査を受けていますか? A: Bybit は、保険基金に固有の外部監査レポートを発行しません。その動作は、オンチェーン決済データとパブリック API フィードを通じて観察できます。