レバレッジスポットBitcoin ETFはありますか？

レバレッジされたスポットBitcoin ETFは、デリバティブを介したBitcoinの価格への増幅された曝露を提供しますが、リスクと複雑さに対する規制上の懸念により、米国ではまだ承認されていません。

2025/07/14 02:22

レバレッジスポットBitcoin etfとは何ですか？

レバレッジされたスポットBitcoin ETFとは、投資家が暗号通貨を直接所有することを要求することなく、Bitcoinの価格動きへの増幅された露出を提供する交換貿易基金を指します。これらの資金は、金融デリバティブと債務証書を使用して、通常は2倍または3倍で収益を拡大します。基礎となる資産のパフォーマンスを1対1で反映する従来のETFとは異なり、レバレッジされたETFは、それらの複利効果のために短期取引戦略のために設計されています。

「スポット」という用語は、これらのETFが先物契約ではなくBitcoinの実際の市場価格を追跡することを示しています。スポットベースの製品は、基礎となる資産のリアルタイム価値の変化を反映しているのに対し、先物ベースのETFは、先物曲線のコンタンゴまたは後退により逸脱する可能性があるため、重要です。

レバレッジされたBitcoin ETFの現在の規制景観

現在のところ、米国証券取引委員会（SEC）は、NYSEやNasdaqなどの主要な取引所に上場するために、レバレッジされたスポットBitcoin ETFを承認していません。 SECは、投資家の保護と市場のボラティリティに対する懸念のために、歴史的に活用された製品の承認に慎重でした。レバレッジされていないスポットBitcoin ETFでは、一部の管轄区域で規制の精査と承認が増加していますが、レバレッジは、特に複合メカニズムに不慣れな小売投資家のために追加のリスクをもたらします。

対照的に、カナダやブラジルのような国は、Bitcoinに結び付けられたものを含む、活用された暗号ETFの発売を許可しています。これらのETFは、よりリスクの高い投資手段を可能にする地元の規制枠組みの下で動作します。ただし、一般に、米国外の特定の証券会社プラットフォームまたは国際的なクライアントに対応するオフショアブローカーを介してのみアクセスできます。

スポットと先物ベースのレバレッジ付きETFの違い

Bitcoinへの曝露を検討する際に、スポットベースと未来ベースのレバレッジ付きETFを区別することが重要です。 Spot ETFはBitcoinの現在の市場価格から直接価値を導き出しますが、先物ベースのETFは将来の価格について推測する契約に依存しています。

• 先物ベースのETFは、契約の期限切れのロールコストにより、追跡エラーが発生する場合があります。
• Spot ETFは、Bitcoinとより正確な価格相関を提供しますが、実際のデジタル資産を保持するには保管ソリューションが必要です。
• 化合物を毎日活用していることを意味します。つまり、長期保持は、Bitcoinの累積リターンから大きな逸脱をもたらす可能性があります。

これらの違いは、投資家が時間の地平線、リスク許容度、複合効果の理解に応じて、各タイプの製品にアプローチする方法に影響を与えます。

市場における既存のレバレッジ付き暗号ETF

レバレッジスポットBitcoin ETFは米国で承認を得ていませんが、世界的に利用可能ないくつかのレバレッジ付き暗号ETFがあります。

• カナダリストに登録されたレバレッジ付きETF ：目的投資とEvolve Funds Groupは、先物契約を使用して毎日2倍の露出を提供するレバレッジドBitcoin ETFを立ち上げました。これらは、トロント証券取引所（TSX）で利用できます。
• ブラジルの提供：QR Capitalは、レバレッジ機能を備えたBitcoin ETFを提供しますが、アクセスは地元の投資家または国際的なブローカーを使用しているものに限定されています。
• ヨーロッパの代替品：一部のヨーロッパの資産マネージャーは、デリバティブを使用して露出を活用する合成ETF構造を調査しました。

現在、これらのETFは、ほとんどの世界的な小売投資家がアクセスできる規制環境でスポットベースのレバレッジを提供していません。投資家は、オフショア製品に関与する前に、管轄権の制限を認識し、ファイナンシャルアドバイザーと相談する必要があります。

レバレッジドスポットBitcoin ETFの起動における課題

いくつかのハードルが、レバレッジされたスポットBitcoin ETFの即時発売を防ぐ：

• 規制抵抗：SECは、過度の憶測と潜在的な操作のリスクを引用して、レバレッジされたETFに対する懐疑論を表明しています。
• 監護権の懸念：大量のBitcoinを安全に保管することは、ETFの承認を求めている機関のプレーヤーにとって依然として課題となっています。
• 市場の成熟度：規制当局は、レバレッジされたETFなどの複雑な製品を承認する前に、成熟した液体、および安定した基礎となる市場の必要性をしばしば引用します。
• 投資家教育：活用されたETFは本質的に複雑であり、受動的な投資に適していないため、規制上の注意の焦点となっています。

これらの問題が業界の開発を通じて解決または対処されるまで、レバレッジされたスポットBitcoin ETFの可用性は、選択された管轄区域に限定されたままになります。

レバレッジされたスポットBitcoin ETFの代替

承認されたスポットETFが不足しているにもかかわらず、Bitcoinへのレバレッジドエクスポージャーを獲得することに関心のある投資家のために、代替方法は存在します。

• Crypto Perpetual Futures ：Binance、Bybit、Bitmexなどのプラットフォームにより、トレーダーはマージン取引を使用してBitcoinでレバレッジされたポジションを取得できます。
• レバレッジ付きトークン：これらは、セットレバレッジ比を維持するために露出を自動的に調整するトークンのリバランスです。それらは、FTXやBinanceなどの交換によって提供されます。
• デリバティブリンクETP ：一部のヨーロッパの発行者は、レバレッジされたBitcoin誘導体にリンクされた交換貿易製品を提供していますが、これらはカウンターパーティリスクを帯びています。

これらの代替品には、マージンアカウントの清算リスクやレバレッジドトークンのボラティリティ減衰など、独自のリスクがあります。投資家は、資本を展開する前にメカニックを徹底的に理解する必要があります。

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よくある質問

Q：米国でレバレッジBitcoin ETFを取引できますか？

いいえ、米国は現在、レバレッジスポットBitcoin ETFを承認していません。一部の非レバレッジBitcoin ETFは承認されていますが、レバレッジされたバージョンは規制レビューのままです。

Q：レバレッジドクリプトETFは危険ですか？

はい、レバレッジされたETFは、日々のリバランスメカニズムのためにリスクの高い投資と見なされます。これは、基礎となる資産が積極的に機能する場合でも、時間の経過とともに大きな損失につながる可能性があります。

Q：レバレッジされたトークンは、レバレッジされたETFとどのように異なりますか？

レバレッジ付きトークンは暗号交換によって発行され、ターゲットレバレッジを維持するために露出を自動的に調整します。 ETFとは異なり、それらは従来の証券取引所で取引されておらず、しばしばより高い料金と複雑さを抱えています。

Q：レバレッジ付きETFを長時間保持している場合はどうなりますか？

レバレッジされたETFを長時間保持すると、複利効果による基礎となる資産からのパフォーマンスの発散が発生する可能性があります。 「ボラティリティの崩壊」として知られるこの現象は、フラットまたは穏やかなトレンド市場でもリターンを侵食する可能性があります。