ETH ETFの正味資産価値（NAV）はどのように計算されますか？

ETFの正味資産価値（NAV）を理解する

純資産価値（NAV）は、 Ethereum（ETH）を追跡するものを含む、取引所取引基金（ETF）の株式の価値を評価するために使用される基本的な指標です。 Ethereum ETFのコンテキストでは、NAVはファンドが保有する基礎となる資産の株式ごとの価値を表します。従来の在庫や債券ETFとは異なり、ETH ETFは通常、実際のエーテルをその価格に結び付けられた主要な資産またはデリバティブ機器として保持します。

キーポイント： ETH ETFのNAVは、総資産から負債を差し引いた閉鎖市場価値に基づいて毎日計算され、未払いの株式数で割っています。

この計算により、投資家は、イーサリアムの現在の市場価格に比べて、保有物の正確な評価を受けることが保証されます。

NAV計算に関与するコンポーネント

ETH ETFのNAVを正確に決定するためには、いくつかのコンポーネントが不可欠です。

• Ethereum Holdings： ETFが直接保有するETHの量が主要な要因です。これらの保有は通常、カストディアンが管理する安全なデジタルウォレットに保存されます。
• ETHの市場価格： NAVは、主要な暗号通貨取引所のイーサリアムのリアルタイムまたは終値に大きく依存しています。この価格は、操作を避けるために、特定の参照インデックスまたは交換から多くの場合取得されます。
• 総負債：これには、運用費用、管理手数料、およびETFが負っている債務が含まれます。これらのコストの正確な会計により、NAVの透明性が保証されます。
• 発行済み株式：投資家が現在発行および現在保持している株式の総数は、シェアごとのNAVに影響します。より多くの株式が作成または償還されると、NAVはそれに応じて調整します。

各コンポーネントは、 NAV計算の完全性と精度を維持する上で重要な役割を果たします。

毎日の評価プロセス

ETH ETFのNAVの評価プロセスは、各取引日の終わりに発生します。これが展開方法です：

• 資産評価：取引日の終わりに、ETFのカストディアンは拘留中のETHの総量を評価します。これには、日中の投資家の活動による流入または流出が含まれます。
• 価格設定メカニズム： ETFプロバイダーは、複数の取引所からの価格の複合などの信頼できる価格設定ソースを使用して、イーサリアムの公正市場価値を決定します。
• 責任控除：管理費、管理費、その他の費用などの総負債は、総資産価値から差し引かれます。
• シェアカウント調整：調整された純資産価値は、シェアごとのNAVを計算するために、未払いの株式数で除算されます。

このプロセスにより、 NAVは各営業日の終わりにファンドの実際の立場を透明性があり、反映しています。

監護権とセキュリティ対策の影響

ETH ETFはデジタル資産を扱うため、拘留の方法はNAV計算の信頼性に大きく影響します。施設グレードのカストディアンは、コールドストレージソリューションとマルチ署名プロトコルを使用して、基礎となるETHを保護します。これらのセキュリティ慣行により、資産が無傷で検証可能なままであることが保証されています。これは、正確なNAVレポートに重要です。

重要な注意： ETHの損失または盗難は、ファンドの資産、およびその結果、計算されたNAVに直接影響する可能性があります。したがって、堅牢なセキュリティインフラストラクチャが不可欠です。

さらに、定期的な監査と保有のサードパーティの検証は、信頼を維持し、報告されたNAVが実際のETHリザーブと一致するようにするのに役立ちます。

透明性と報告基準

投資家の信頼を維持するために、ETFプロバイダーは、 NAVフィギュアを開示する際に、厳格な透明性基準を順守する必要があります。ほとんどのETH ETFは、次のような公式チャネルを通じて毎日NAVを公開します。

• 投資家関係のウェブサイト
• 規制提出
• ブルームバーグやモーニングスターなどの金融データプラットフォーム

これらのレポートには、多くの場合、保有されているETHの量、使用される評価方法、および費用の内訳に関する詳細が含まれています。このような開示により、投資家はNAVの正確性を検証し、それに影響を与える要因を理解することができます。

さらに、規制のコンプライアンスにより、公開されたすべてのNAV値が独立して検証され、不実表示のリスクが軽減されます。

よくある質問（FAQ）

Q：eth etfのnavはdayで変動することができますか？ A：公式NAVは1日1回計算されますが、 ETFの市場価格は、証券取引所の需要と供給のダイナミクスにより、取引日を通して変動する可能性があります。ただし、アービトラージメカニズムは、市場価格をNAVの近くに保つのに役立ちます。

Q：ETFが物理ETHの代わりに誘導体を保持している場合、NAVは影響を受けますか？ A：はい、ETFが先物契約またはその他のデリバティブを使用してETHへの露出を得る場合、 NAVは、イーサリアムのスポット価格だけでなく、これらの機器のパフォーマンスと価格設定の影響を受けます。

Q：ETFは、ETHの報酬またはステーキング収入をどのように処理しますか？ A：一部のETFは、追加のETHを獲得するためにステーキングに参加する場合があります。これらの報酬は通常、ファンドの資産に追加され、 NAV計算に反映され、時間の経過とともに価値が増加します。

Q：ETFのETH保有を検証するのは誰ですか？ A：独立した監査人とカストディアンは、ETFの実際のETH保有を定期的に検証します。規制当局はまた、透明性を確保し、詐欺を防ぐために定期的な開示を必要とします。