今買うのに最適なETH ETFは何ですか? (主な推奨事項)

現在の市場における主要なスポットイーサリアムETF

1. Vaneck Ethereum Trust (ETHE)は、イーサリアムに焦点を当てた商品の中で最も高い管理資産額の 1 つを維持しています。その構造により、自己保管を必要とせずに ETH への直接エクスポージャーが可能となり、規制されたアクセスを求める機関投資家にとって魅力的です。

2.グレースケール イーサリアム トラスト (ETHE) は、プレミアム/ディスカウントの変動にもかかわらず、依然として広く保有されています。これは、SEC 報告義務を伴う私募手段として運営されており、非 ETF 暗号資産投資手段としては珍しい透明性を提供します。

3. iシェアーズ イーサリアム トラスト (ETHA)は、2024 年のスポット ETH ETF の SEC 承認後に開始されました。その低い経費率とブラックロックのインフラストラクチャが、主要取引所全体での流動性とタイトなビッドアスクスプレッドをサポートしています。

料金と経費の構造の比較

1. ETHA は年間 0.25% の手数料がかかり、長期 ETH エクスポージャにとって最もコスト効率の高いオプションの 1 つとなります。その料金は、発売後最初の 2 年間は固定されます。

2. Fidelity Ethereum Fund (FETH)は 0.25% の管理手数料を課しますが、最初の 100 億ドルの資産については管理手数料を免除し、初期導入段階で短期的なコスト上の利点を生み出します。

3. ARK 21Shares Ethereum ETF (ARKB)は、アクティブ管理のオーバーレイと ARK のイノベーション フレームワーク内でのテーマ別の位置付けを反映して、0.75% の経費率を適用します。これは同業他社よりも大幅に高いです。

流動性と取引高の指標

1. ETHA は常に毎日 5 億ドル以上の取引を行っており、平均取引高では他のすべての ETH ETF を上回っています。この深さは、滑りを最小限に抑えながら大量の注文をサポートします。

2. FETH は、フィデリティの既存の仲介ネットワークと退職金口座プラットフォームへの統合により、1 日の取引高が平均 3 億 8,000 万ドルに達します。

3. ETHE は、1 日あたりの平均取引高 2 億 2,000 万ドルを保有していますが、その流通市場取引では、その信託構造と償還制限により、より広いスプレッドを示すことがよくあります。

保管の取り決めとセキュリティプロトコル

1. ETHA は、Coinbase Custody を唯一の保管機関として使用し、マルチシグ コールド ストレージ アーキテクチャとともに SOC 1 Type II および SOC 2 Type II 認証を活用しています。

2. FETH は、スマート コントラクトの悪用や内部侵害を含むデジタル資産の損失を最大 5 億ドルまでカバーする独立した保険を保有する Fidelity Digital Assets に依存しています。

3. ETHEは、分離されたウォレットポリシーを備えたCoinbase Custodyを利用していますが、その信託文書では、特定の契約条件に基づいてサードパーティのサブカストディアンの限定的な使用が許可されています。

よくある質問と直接の回答

Q: SEC の承認後、ETHE は自動的に ETF に変換されますか? A: いいえ。グレイスケールは ETHE を ETF として再構築するために新しい登録届出書を提出する必要があります。現時点では、税金と償還の仕組みが異なる上場信託のままです。

Q: 従来の IRA で ETH ETF を保有できますか? A: はい。 Schwab、Fidelity、Vanguard などの大手証券会社は、個人口座の適格性と保管ポリシーを条件として、自主 IRA での ETH ETF を許可しています。

Q: 一部の ETH ETF が NAV に対してプレミアムまたはディスカウントで取引されるのはなぜですか? A: 裁定メカニズムが限られているため、特に毎日の設定/償還単位のない信託では、持続的な逸脱が発生します。 ETHA や FETH などの ETF は、承認された参加者のアクティビティと透過的な NAV 計算を通じてこれを最小限に抑えます。

Q: ステーキング報酬はETH ETFのリターンに含まれますか? A: いいえ。現在のスポット ETH ETF はすべて ETH を保有していますが、オンチェーン ステーキングには参加しません。リターンには価格上昇のみが反映され、ステーキング利回りやバリデーターの報酬は含まれません。