AAVEコインのコンセンサスメカニズム

AAVE が単一担保システムから複数担保の Dai システムに移行したことにより、流動性の向上、借入コストの削減、担保の効率性などの利点がもたらされましたが、複雑さやリスク管理の課題などの欠点も生じました。

2024/12/28 17:30

重要なポイント

• AAVE の単一担保 Dai から複数担保 Dai への移行
• 複数担保 Dai のメリットとデメリット
• AAVE のガバナンス トークンと分散型自律組織 (DAO)
• AAVE が実施するセキュリティ対策の分析
• AAVE が検討したスケーラビリティ ソリューションの評価
• AAVE のステーキングとトケノミクスを調べる
• AAVE の将来の見通しとロードマップの評価

導入

AAVE コインは、デジタル資産の貸し借りを容易にするために、パーミッションレスでオープンソースのプロトコルを使用する分散型貸し出しプロトコルです。このプラットフォームにより、ユーザーは暗号資産を流動性プールに預けて利子を得ることができ、借り手は担保を提供することで流動性にアクセスすることもできます。 AAVE コインは AAVE プラットフォームのネイティブ トークンであり、ガバナンスとインセンティブの目的で使用されます。

1. AAVE の単一担保 Dai から複数担保 Dai への移行

当初、AAVE は単一担保の Dai システムを使用して運営されていました。つまり、借り手はイーサリアム (ETH) を担保として提供することによってのみ Dai ローンにアクセスできました。流動性の制約と超過担保要件に関する懸念に対処するために、AAVE は一連のプロトコルのアップグレードを通じて複数担保の Dai システムに進化しました。

複数担保の Dai システムでは、借り手は、ETH、WBTC、LINK、UNI などを含むさまざまな暗号資産を Dai ローンの担保として柔軟に使用できます。この担保オプションの多様化により、流動性プールが増加し、借り手がより柔軟に資本にアクセスできるようになりました。

2. 複数担保 Dai の利点と欠点

複数担保の Dai システムには、いくつかの利点があります。

• 流動性の向上:適格な担保オプションの拡大により流動性プールが拡大し、フラッシュ ローンがより容易に利用できるようになり、金利の変動性が低下しました。
• 借入コストの低下:担保の選択肢が広がることで、借り手は最も費用対効果の高い選択肢を模索できるようになり、借入金利の低下につながる可能性があります。
• 担保の効率性:複数担保の Dai システムにより、ユーザーは十分に活用されていない資産を担保として預けることができるため、参入コストが削減され、資本効率が向上します。

ただし、考慮すべき欠点もいくつかあります。

• 複雑さ:複数担保の Dai システムにより、AAVE プロトコルはさらに複雑になり、新規ユーザーが理解して参加することが若干難しくなりました。
• リスク管理:さまざまな暗号資産を担保として追加すると、各資産には異なるリスクプロファイルとボラティリティ特性があるため、リスク管理の課題が増大しました。
• 担保比率:幅広い担保オプションを利用することで、AAVE は借入の促進と、潜在的な損失をカバーするのに十分な担保の維持との間でバランスを取る必要がありました。

3. AAVE のガバナンス トークンと分散型自律組織 (DAO)

AAVE のガバナンスは分散化されており、AAVE トークンを通じてコミュニティに委任されています。 AAVE トークンの所有者は、プロトコルのアップグレード、リスクの変更について投票できます。