暗号契約を取引するリスクは何ですか？

暗号契約力学の理解

暗号契約、特に先物および永続的な契約により、トレーダーは基礎となる資産を所有せずに暗号通貨の価格動きについて推測することができます。これらの導関数は、 Binance、Bybit、OKXなどの集中交換で提供され、利益または損失を増幅するための位置を活用することを伴います。コアメカニズムは、トレーダーが価格が上昇するか下落するかどうかに賭けられる長い短いポジションとショートポジションを中心に展開します。この構造は重要な利益の可能性を可能にしますが、経験の浅い参加者によって過小評価されることが多いリスクの層も導入します。特定のプラットフォームで2倍から125倍までの高さの範囲であるレバレッジの使用は、利益と損失の両方を比例して拡大します。わずかな不利な価格の動きは、かなりの財政的エクスポージャーをもたらす可能性があります。

ボラティリティと価格の滑りのリスク

暗号通貨市場は本質的に非常に不安定で、価格は数分以内に10％以上を振ることができます。このボラティリティは、レバレッジにより契約取引で強化されます。たとえば、20倍のレバレッジされたロングポジションに対して5％の価格低下は、最初のマージンを完全に損なうことになります。さらに、予想される貿易価格と実行された貿易価格の違いは、高ボラティリティまたは低流動性の期間中に深刻になる可能性があります。フラッシュクラッシュまたは突然のスパイク中に市場注文を行うと、実行された価格は意図したレベルから大幅に逸脱する可能性があります。これは、ストップロスの注文にとって特に危険であり、予想よりもはるかに悪い価格でトリガーされる可能性があり、清算の可能性が高まります。

清算およびマージンコールエクスポージャー

暗号契約取引で最も重要なリスクの1つは清算です。トレーダーのマージンバランスがメンテナンスマージンのしきい値を下回ると、交換はさらなる損失を防ぐためにポジションを自動的に閉じます。このプロセスは、強制清算として知られています。たとえば、トレーダーがBitcoinで10倍のレバレッジされたロングポジションをマージンとして1,000ドルで開いた場合、約10％の価格低下は、取引所の清算ルールに応じて清算を引き起こす可能性があります。正確なしきい値は、プラットフォームと契約タイプによって異なります。一部の取引所は、最後の取引価格ではなくマーク価格を使用して清算を決定し、操作を防止しますが、時には早期閉鎖を引き起こすことがあります。トレーダーは、マージン比と推定清算価格をリアルタイムで監視する必要があります。不利な動きの間に追加のマージンを追加しないと、投資資本の完全な損失が発生します。

資金調達率と保有費用

永続的な契約では、資金調達率は、契約価格をスポット市場と並べるために、長期保有者と短い保有者の間で交換される定期的な支払いです。これらのレートは、市場の感情に基づいて変動します。長いポジションが支配すると、資金調達率はプラスになります。逆に、ショートパンツが支配すると、資金調達率はマイナスになり、ショートパンツはロングを支払います。数日間にわたってポジションを保持すると、かなりのコストが蓄積される可能性があります。たとえば、長期にわたる強気段階で長い位置を維持するには、8時間ごとに資金を支払う必要がある場合があります。時間が経つにつれて、これらの支払いは利益を損なうか、損失を深めます。特に非常に不均衡な市場では、戦略の資金調達率を考慮していないトレーダーは、予期せぬ財政的排水に直面する可能性があります。

交換およびカウンターパーティのリスク

暗号契約の取引は、多くの場合、集中プラットフォームで発生し、トレーダーを交換固有のリスクにさらします。これらには、高ボラティリティ中の技術的停止、操作された清算エンジン、および市場ストレス中の撤退制限が含まれます。一部の取引所は、ユーザーの損失から利益を得るために、大量の清算をトリガーまたはトリガーしていると非難されています。さらに、取引所が取引の取引相手として機能する場合、カウンターパーティリスクが存在します。交換が支払不能になったり、規制措置に直面したりすると、ユーザーは自分の資金へのアクセスを失う可能性があります。 FTXの崩壊は、プラットフォームの故障が資産の完全な損失につながる可能性があることの厳しいリマインダーとして機能します。トレーダーは、資金を預ける前に、交換の財務的健康、透明性、および保険メカニズムを評価する必要があります。

運用および心理的落とし穴

契約力学をしっかりと理解していても、運用上のエラーは壊滅的な結果につながる可能性があります。誤った順序のタイプは、制限注文の代わりに市場注文を設定するなど、即座に不利な実行につながる可能性があります。同様に、間違ったレバレッジまたは契約サイズを選択すると、トレーダーのアカウントを過剰に露出させる可能性があります。心理的要因も大きな役割を果たします。迅速な利益の魅力は、損失後の超過取引と復venの取引を促進します。感情的な意思決定は、多くの場合、リスク管理ルールを無視することにつながります。トレーダーは、勢いが続くと仮定して、逆転を望んで、逆転を望んでポジションを失うか、ポジションサイズを増やすことができます。これらの動作は、自然な閉鎖ベルのない24時間年中無休の市場で増幅されているため、戦略を解放して再評価することは困難です。

契約取引リスクを緩和する方法

リスク緩和は、位置のサイジングと制限を活用するための厳格な順守から始まります。利用可能な最大レバレッジを使用しないでください。一般的な慣行は、貿易あたりの総資本の1〜2％以下を危険にさらすことです。市場注文の代わりに制限注文を使用して、入力および終了価格を制御します。リスク管理を自動化するために、すべての取引でストップロスと営利の注文を有効にします。クローバックをカバーする透明な清算メカニズムと保険基金を使用した交換を選択します。永続的なポジションを開設する前に資金調達率を監視し、極端なレート条件中に保持を避けてください。露出を減らすために定期的に利益を引き出します。取引ジャーナルを維持して、決定を確認し、行動パターンを特定します。財政的リスクなしに戦略を実践するために、テストネットまたはデモアカウントを利用します。

よくある質問

暗号契約を取引する際に、最初のデポジットよりも多くを失うことはできますか？ほとんどの評判の良い交換は、損失を割り当てられたマージンに制限するクロスマージンまたは孤立したマージンシステムを使用しています。ただし、極端な市場のギャップや交換の破産のまれな場合、社会化された損失または自動決定には、トレーダーが赤字をカバーする必要があり、初期預金を超える損失につながる可能性があります。

自動解雇とは何ですか？それは私にどのように影響しますか？自動解雇は、交換が収益性の低い清算による損失をカバーするために収益性の高いポジションを閉鎖する必要がある場合に発生します。このようなイベント中に収益性の高い立場を保持している場合、警告なしにあなたのポジションが部分的または完全に閉鎖され、利益が失われる可能性があります。

取引所の保険基金のサイズを確認するにはどうすればよいですか？ほとんどの主要な取引所は、ウェブサイトの先物またはデリバティブセクションに保険基金の残高を示しています。 「保険基金」または「リスクバッファー」というラベルの付いたタブを探して、USDまたはベースの暗号通貨の現在の値を表示します。

分散型取引所（DEXS）で契約を取引する方が安全ですか？ DEXは中央の監護権を排除することでカウンターパーティのリスクを軽減しますが、多くの場合、流動性が低く、滑りが増し、レバレッジオプションが限られています。スマートコントラクトの脆弱性もリスクをもたらします。プロトコルの監査履歴とチェーン上のセキュリティに関するデューデリジェンスが不可欠です。